金融結構對海洋產業結構升級的溢出效應分析

徐亞軍

摘 要：引入空間面板模型，基于2005—2016年我國沿海11個省份的相關數據，分析了金融結構對海洋產業結構升級的空間溢出效應。結果發現，金融結構不僅會對本地區的海洋產業結構升級產生影響，還會影響臨近地區的海洋產業結構升級，針對性地提出優化沿海地區金融結構，促進海洋產業結構優化調整的相關政策與建議。

關鍵詞：金融結構;海洋產業結構升級;空間溢出效應;空間杜賓模型

文章編號：1004-7026（2020）03-0023-03 ? ? ? ? 中國圖書分類號：F832 ? ? ? ?文獻標志碼：A

中國是一個發展中的海洋大國。近年來，中國海洋經濟平均增速為6.7%，持續高于同期國民經濟增長速度。海洋產業已成為拉動國民經濟發展，構建開放型經濟的有力引擎。中國作為海洋資源利用大國而非開發強國，海洋資源開發利用、質量、效率、效益較低的局面仍未得到根本扭轉，海洋產業發展仍以粗放式為主，高新技術產業發展薄弱，特別是資金投入不足和融通渠道不暢等金融結構問題已成為中國海洋產業發展的制約性問題。加強海洋產業規劃和指導，優化海洋產業結構，是我國實施海洋強國戰略的重要內容，同時海洋經濟發展新常態離不開金融結構的優化。

1 ?文獻綜述

研究金融結構與產業結構升級的文獻較多。王溢桓（2015）[1]指出金融結構與產業結構升級存在長期的均衡關系，并通過不同地區的比較發現，金融結構對產業結構升級的作用存在區域差異。遲永慧（2015）[2]研究發現，金融結構的優化調整能夠促進產業結構的轉型升級，而隨著產業結構的升級，會對金融服務產生較大的需求，最后導致金融結構的優化調整。馬微等（2019）[3]研究發現，金融結構與產業結構優化升級密切相關，金融結構能夠有效促進產業結構優化升級。錢水土等（2018）[4]利用30個國家的經濟數據，分析了金融結構與產業結構升級之間的關系，結果表明，金融結構可以通過技術進步等手段，促進產業結構的優化升級。肖文等（2016）[5]發現，對于不同的地區，金融結構對產業升級的作用效果存在顯著差異。何劍等（2017）[6]運用SEM、SLM和SDM模型證明了金融集聚對產業結構優化升級的空間溢出效應。Cotugno等（2013）[7]以意大利多個企業為研究對象，探索了金融機構的集聚對產業升級的溢出效應，研究發現銀行業集聚對產業升級具有顯著的空間溢出作用。

目前研究大多聚焦于金融發展對產業結構的影響，沒有對金融發展進行細分，也沒有深入研究金融結構對海洋產業結構升級的空間溢出效應。通過借鑒先前的研究成果，將實證對象聚焦到金融結構與海洋產業結構升級方面，研究兩者之間的區域溢出效應，這對于政府制定政策和優化我國海洋產業結構具有重要意義。

2 ?指標選取與模型選擇

將海洋產業高度化（海洋第三產業產值/海洋第二產業產值）作為海洋產業結構升級指標，用ISR表示;將金融發展水平（金融機構存貸款總額/GDP）作為金融結構指標，用FIR表示。由于影響海洋產業結構升級的因素較多，通常的做法是引入控制變量，但控制變量的選取沒有參考標準，先前文獻關于控制變量的選取都很隨意，這容易導致實證結果不準確，為了避免出現這一問題，本文沒有選取控制變量。

本文選擇當前使用最廣泛的0～1鄰近矩陣作為空間權重矩陣。相較于普通空間面板模型，空間杜賓模型更能夠表達地區之間自變量和因變量存在的依賴性，而且由于空間計量中大多利用時空數據，因此往往采用固定效應模型進行研究，故本文選擇固定效應下的空間杜賓模型來研究金融結構與海洋產業結構升級之間的溢出效應。具體模型表達式如下：

ISR=？籽WISR+？茁1FIR+？茲1FIR+？滋 ? （1）

在上述公式中所涉及的變量均已作取對數處理。？籽為空間自回歸系數，反映鄰近地區被解釋變量變化對本地區被解釋變量的影響;W為n×n階的空間權重矩陣;？茲1為空間滯后自變量的系數，反映鄰近地區解釋變量變化對本地區被解釋變量的影響;μ為隨機誤差項。

3 ?實證過程

3.1 ?莫蘭指數檢驗

本文采用0～1鄰接空間權重矩陣，對解釋變量和被解釋變量進行空間自相關性檢驗，結果發現，海洋產業結構升級與金融結構具有明顯的空間相關關系，如表1所示。

3.2 ?空間杜賓模型估計

本文采用極大似然法對空間杜賓模型進行估計，結果如表2所示。

根據表2的估計結果，對3種固定效應類型（雙固定效應、時間固定效應、空間固定效應）的SDM模型進行了對比，通過對比R2可知，雙固定效應模型的R2最大，這說明雙固定效應模型的擬合優度最好但在具有空間因素的模型中，R2不是唯一的適用標準，Log-likelihood的數值也起到了很大的作用，其數值越大，模型的擬合優度越好。根據估計結果可以看出，不論是R2還是Log-likelihood，雙固定效應的SDM模型數值都明顯高于其他兩種固定效應模型，這表明在本文中，采用雙固定效應下的SDM模型進行估計是合適的。

3.3 ?結果分析

可以看到，金融結構的系數為正值，這說明金融結構促進了海洋產業結構的升級。實際中，海洋產業結構的升級，需要大量資本、資金的投入，隨著金融發展規模的不斷擴大，構建了資本形成機制，將社會閑散資金以儲蓄的形式聚集到一起，并以放貸的形式將其轉化為生產資本，實現了資金的合理配置，滿足了海洋產業結構升級過程中的融資需求，有效增強了對海洋產業結構升級的支持，使得金融結構發展的同時促進了海洋產業結構的優化升級。

與此同時，W*FIR的系數值為正，為0.019 3，這說明對于金融結構仍能對鄰近省市的海洋產業結構升級產生顯著的正向推動作用。這是因為金融發展不僅僅局限于一個的地區，不同地區之間的金融規模會相互影響，進而對鄰近省市的海洋產業結構優化升級產生影響。另外，W*ISR的系數值為正，且通過了顯著性檢驗，這說明本地區海洋產業結構優化升級對鄰近地區的海洋產業結構優化升級也存在正向影響，這是因為海洋產業結構在升級過程中具有輻射性，鄰近省市憑借其地理優勢，會引進或者模仿其他省市優化的海洋產業結構。

4 ?政策建議

4.1 ?建立健全海洋產業政策法規，改進海洋產業融資環境

首先，在當前建設“海洋強國”的重大戰略環境下，我國沿海省區市要不斷加強和完善海洋金融法律法規，保障海洋產業投資者的合法權益。為海洋產業的發展營造一個良好的融資環境，優化沿海地區金融生態環境。

其次，各金融機構監管部門應當加強合作，嚴厲打擊金融犯罪，解決海洋產業金融業務糾紛，通過實際行動，吸引投資者前來投資，刺激金融市場的投資意愿。

4.2 ?打造多元化資本市場體系，拓寬融資渠道

應充分利用當前的證券市場，通過發行股票、債券等方式募集資金提升海洋第二、三產業直接融資能力。政府應積極創新金融支持方式，可以通過設立海洋產業專項基金降低資本準入門檻，募集社會資本，同時將財政資金與社會資本相結合，滿足海洋產業發展的資金需求。

參考文獻：

[1]王溢桓.金融結構與產業結構升級關系實證分析[J].商業經濟研究，2015（7）：57-60.

[2]遲永慧.中國金融結構與產業結構互動關系研究——基于灰色關聯度的實證檢驗[J].技術經濟與管理研究，2015（12）：16-21.

[3]馬微，惠寧.創新驅動發展下的金融結構與產業結構升級——基于30個省份動態面板數據的實證分析[J].經濟問題，2019（4）：1-9.

[4]錢水土，李正茂.金融結構、技術進步與產業結構升級——基于跨國數據的經驗驗證[J].經濟理論與經濟管理，2018（12）：24-32.

[5]肖文，薛天航，潘家棟.金融結構對產業升級的影響效應分析——基于東中西部地區差異的比較研究[J].浙江學刊，2016（3）：174-180.

[6]何劍，肖凱文.金融集聚對中國產業結構優化升級溢出作用的空間計量分析[J].金融與經濟，2017（1）：18-24.

[7]Cotugno M.，Monferra S.，Sampagnaro G.Relationship Lending，Hierarchy Distance and Credit Tightening：Evidence from the Financial Crisis[J].Journal of Banking & Finance，2013，37（5）：1372-1385.