基于因子分析法的企業盈利能力問題探究

王樂晨

摘要：盈利能力是一個企業生存、發展的基礎，對企業盈利能力問題探究有利于幫助企業更好的在市場競爭中獲得勝利。本文利用收集到的企業相關數據，嘗試用因子分析的方法將多個變量綜合為數量較少的幾個因子，用數據降維的思想簡化數據，通過對我國上市公司盈利能力與資本結構的實證分析，探究了公司的資產負利率與銷售利潤率、資產凈利潤、凈資產收益率、銷售毛利率之間的關系，得出盈利能力與資產負債率二者之間存在相關關系，為企業提升競爭力、創新發展提供了理論依據。

Abstract： Profitability is the foundation of an enterprise's survival and development. An inquiry into the problem of enterprise profitability is conducive to helping enterprises to win in market competition better. This article uses the collected company-related data to try to use factor analysis to synthesize multiple variables into a small number of factors， and uses the idea of data dimensionality reduction to simplify the data. Through the demonstration of the profitability and capital structure of listed companies in China， the paper explores the relationship between the company's negative asset interest rate and the sales profit margin， net asset profit， return on net assets and gross sales margin， to provide theoretical basis for improving the competitiveness， innovation and development.

關鍵詞：因子分析法;數據降維思想;企業盈利能力

Key words： factor analysis method;data dimensionality reduction thinking;corporate profitability

中圖分類號：F124? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2020）04-0057-03

0? 引言

改革開放以來，我國經濟發展取得了舉世矚目的成就，涌現了一批批優秀的企業，然而隨著全球經濟一體化逐步深入，我國企業面臨著全球化的競爭與挑戰[1]。如何讓企業在競爭中屹立不倒，是每一個管理者都在時刻思索的問題。打鐵還需自身硬，只有不斷的追求創新、不斷的追求技術進步、不斷的提升盈利能力，才能使企業立于不敗之地。盈利能力是企業獲取利潤的能力，是影響企業發展的核心要素。本文運用因子分析法對16 家中國上市企業的銷售利潤率、資產凈利率、凈資產收益率等進行分析[2]，為企業提升盈利能力提供理論依據。

1? 因子分析方法介紹

多元統計分析是一種綜合分析的方法，它處理的是多變量問題，用于變量較多情況，增加了分析問題的復雜性[3]。但在實際問題中，變量之間可能存在一定的相關性，多變量中可能存在信息的重疊，人們自然希望通過克服相關性、重疊性，利用少數變量代替可以反映原來多個變量的大部分信息，這實際上是一種降維的思想。

而因子分析法正是一種簡化數據的降維方法，它是一種從相關變量群體中，去提取具有共性因子的統計技術，它通過研究眾多變量之間的依賴關系探求觀測數據中的基本結構，并用少數幾個抽象的變量來表示其基本的數據結構，這幾個抽象的變量被稱為因子，能反映原來眾多變量的主要信息[4]。

2? 實證研究

2.1 評價指標

凈資產收益率、毛利率、凈利率反映了企業的盈利能力，本文收集了16家國內上市企業銷售利潤率、資產凈利率、凈資產收益率、銷售毛利率、資產負利率5個維度指標數據（見表1），針對上市公司盈利能力與資本結構進行實證分析。

2.2 模型建立

2.2.1 對原始數據進行標準化數據處理

2.2.2 求相關系數矩陣

2.2.3 計算初等載荷矩陣[6]

2.2.4 選擇主因子

在這里我們選取兩個主因子，第一個公共因子為銷售利潤率因子，第二個公共因子為資產收益率因子，計算得到旋轉后的因子貢獻率，貢獻率數據如表2-表3所示。

2.3 計算因子得分并進行綜合評價

通過利用回歸方法，求出各個因子的回歸函數，并利用綜合因子得分公式計算十六家上市公司盈利能力的綜合得分，得分表見表4。

通過相關分析，得出盈利能力F與資產負債率y兩者存在相關關系，因子回歸方程為：F=0.829-0.0268y，回歸方程在顯著性水平0.05的情況下通過了假設檢驗。

2.4 代碼實現

本文利用Python軟件編程實現數據處理、模型構造，得出相關數據，Python軟件是一門多功能的腳本語言，它的語法簡潔清晰，具有很強的可讀性，相比于SPSS，Python軟件接口更易接受，計算速度更快。數據處理、因子選擇、計算得分部分程序代碼見圖1、圖2、圖3。

3? 總結

本文利用因子分析法針對16家上市企業盈利問題進行了探究，得出企業盈利能力與資產負債率之間存在相關關系，得出了因子回歸方程，并在顯著性水平0.05的情況下通過了假設檢驗。因子分析法不是對原有變量進行取舍，而是根據原有變量的信息進行重新組合，找到影響變量的共同因子，化簡數據。它提供了一種主要的數學模型來解釋事物之間的聯系，相信未來會在更多領域得到廣泛應用。

參考文獻：

[1]鄒祖嬌.關于企業盈利問題分析[J].科技信息，2010，8.

[2]孫通.產業經濟績效的因子分析及實證研究[J].當代經濟，2017（20）.

[3]劉曉麗.產業經濟績效的因子分析及實證[J].統計與決策， 2017（4）.

[4]林源源.我國區域旅游產業經濟績效及其影響因素研究[D].南京航空航天大學，2010.

[5]張文彤.SPSS11.0統計分析教程[M].北京：希望電子出版社，2002.

[6]曾峰，張肖寧.應用聚類分析法確定瀝青路面預防性養護方案[J].華南理工大學自然科學學報，2008，36（6）：67-71.

[7]堯庭，方開泰.多元統計分析引論[M].北京：科學出版社，1997.