解析國(guó)際油價(jià)“跳水”背后三個(gè)問號(hào)

繼石油輸出國(guó)組織歐佩克（OPEC）與俄羅斯日前就減產(chǎn)150萬桶/日的原油產(chǎn)量協(xié)議未能達(dá)成一致后，沙特阿拉伯隨即打響原油價(jià)格戰(zhàn)。據(jù)3月9日交易數(shù)據(jù)顯示，在談判破裂后的首個(gè)工作日，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)“閃崩”，全球市場(chǎng)油價(jià)標(biāo)桿布倫特原油價(jià)格下跌一度超過30%，油價(jià)下跌帶動(dòng)全球相關(guān)期貨與股票市場(chǎng)狂跌，全球金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出動(dòng)蕩態(tài)勢(shì)。

油價(jià)因何驟然“跳水”？

從表面上來看，本次油價(jià)暴跌的直接原因是俄羅斯退出歐佩克與非歐佩克（歐佩克+）減產(chǎn)協(xié)議，沙特發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)搶占市場(chǎng)份額，以向俄羅斯施壓。

此外，受全球新冠肺炎疫情的影響，原油原本就呈現(xiàn)大幅下跌趨勢(shì)。英國(guó)金融數(shù)據(jù)公司Markit預(yù)計(jì)，今年第一季度全球?qū)υ偷男枨竺刻鞂p少近400萬桶，“這是前所未有的季度下降記錄?！币晾适筒块L(zhǎng)贊加內(nèi)日前也表示，新冠肺炎疫情減少出行，便減少了石油的需求，并導(dǎo)致石油市場(chǎng)供需不平衡。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)家開放研究院丁隆教授分析說，在歐佩克+這一機(jī)制崩潰的表象下，導(dǎo)致油價(jià)驟降的根本原因在于國(guó)際原油市場(chǎng)不健康的供求關(guān)系。“在新能源和頁(yè)巖油迅猛發(fā)展的背景下，原油市場(chǎng)供大于求，限產(chǎn)保價(jià)機(jī)制掩蓋了危機(jī)，扭曲了市場(chǎng)真實(shí)的供求關(guān)系，現(xiàn)有體系崩潰這一天遲早會(huì)到來。因此，這次危機(jī)宣告了歐佩克使命的終結(jié)，歐佩克+機(jī)制的不可持續(xù)性。”

油價(jià)暴跌影響幾何？

從市場(chǎng)反應(yīng)來看，油價(jià)作為全球經(jīng)濟(jì)晴雨表之一，原油市場(chǎng)波動(dòng)疊加疫情全球蔓延，對(duì)全球股市造成了巨大沖擊。9日當(dāng)天中東股市開盤即遭遇暴跌，英國(guó)富時(shí)100、德國(guó)DAX、法國(guó)CAC40、日經(jīng)225、澳洲標(biāo)普200等全球股市重要指數(shù)中，超半數(shù)跌幅超過6%，當(dāng)天最晚開盤的美國(guó)股市則一度大跌7%，罕見觸發(fā)熔斷機(jī)制。

從長(zhǎng)期影響來看，分析人士普遍認(rèn)為，包括沙特和俄羅斯在內(nèi)的產(chǎn)油國(guó)經(jīng)濟(jì)將遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，沙特、俄羅斯和美國(guó)這三大超級(jí)產(chǎn)油國(guó)的未來博弈關(guān)系值得高度關(guān)注。

丁隆就此分析指出，頁(yè)巖油革命后，世界能源格局變?yōu)橐陨程貫槭椎臍W佩克產(chǎn)油國(guó)、以俄羅斯為首的非歐佩克產(chǎn)油國(guó)和以美國(guó)為首的新興產(chǎn)油國(guó)形成“三足鼎立”的格局，油價(jià)暴跌對(duì)這三方的影響最大：沙特和俄羅斯經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴石油出口收入，難以承受長(zhǎng)時(shí)間的低油價(jià);對(duì)美國(guó)而言，低油價(jià)將使頁(yè)巖油面臨全行業(yè)虧損，而油氣行業(yè)是美國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，也是過去幾年的投資熱點(diǎn)，與油價(jià)下跌可能給消費(fèi)者支出帶來的提振相比，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的損害可能要更嚴(yán)重。

油價(jià)走向何處？

分析人士認(rèn)為，不論從財(cái)政對(duì)原油的依賴度還是原油盈虧成本的角度考慮，沙特的低價(jià)策略都不是長(zhǎng)久之計(jì)。丁隆也指出，沙特略顯過激的措施使得國(guó)際油價(jià)跌至各產(chǎn)油國(guó)都難以承受的范圍，俄羅斯可能將回到談判桌上，屆時(shí)油價(jià)的反彈回升也終會(huì)到來。

不過有分析提醒，沙特與俄羅斯在減產(chǎn)方面分歧較大，且全球疫情仍未得到全面有效控制，市場(chǎng)需求一時(shí)間難以得到提振，因而談判各方恐難在短期內(nèi)再度達(dá)成一致。在此期間，各國(guó)需謹(jǐn)防低油價(jià)時(shí)期可能出現(xiàn)的“黑天鵝”事件，一旦出現(xiàn)地緣政治沖突，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有可能受到新一輪沖擊。

（據(jù)中新社）