股權(quán)代持協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際出資人利益保護(hù)

張川

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，股權(quán)代持的現(xiàn)象越來(lái)越普遍，隨之而來(lái)的法律問(wèn)題也愈發(fā)復(fù)雜化。雖然在我國(guó)《公司法》司法解釋三中認(rèn)同了股權(quán)代持的合法性，但是還沒(méi)有對(duì)股權(quán)代持有一個(gè)明確的定義。股權(quán)代持協(xié)議大多數(shù)是為了實(shí)現(xiàn)實(shí)際出資人的某種目的而形成的，所以有股權(quán)代持的存在必定伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。雖然股權(quán)代持具有合法性，但是實(shí)際出資人難以獲得相應(yīng)的股東權(quán)益，因此保障實(shí)際出資人的合法利益，對(duì)于股權(quán)代持協(xié)議來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。

關(guān)鍵詞：股權(quán)代持協(xié)議風(fēng)險(xiǎn);實(shí)際出資人;利益保護(hù)

部分投資者為了規(guī)避投資中可能出現(xiàn)的不利因素，選擇了讓其他人代替自己持有股權(quán)的做法。股權(quán)代持的現(xiàn)象在給市場(chǎng)帶來(lái)活力的同時(shí)，也不可避免地出現(xiàn)了很多法律糾紛。但是我國(guó)現(xiàn)存法律對(duì)于股權(quán)代持的現(xiàn)象沒(méi)有明確的規(guī)定，所以對(duì)于股權(quán)代持引發(fā)的法律糾紛也得不到很好的解決，如何保障實(shí)際出資人的合法權(quán)益是現(xiàn)在很多投資者面臨的一個(gè)難題。

1.股權(quán)代持的法律效力認(rèn)定

1.1司法實(shí)踐中股權(quán)代持效力認(rèn)定

在《公司法》司法解釋三中的二十四條明確認(rèn)定了股權(quán)代持協(xié)議是合法的。根據(jù)該條規(guī)定，在簽訂的股權(quán)代持協(xié)議中沒(méi)有出現(xiàn)《合同法》第五十二條中的情況時(shí)，就認(rèn)定此股權(quán)代持協(xié)議是有效的。就是說(shuō)股權(quán)代持協(xié)議要滿足簽訂合同的基本原則，如平等，公平，誠(chéng)實(shí)信用等原則。如果出現(xiàn)《合同法》五十二條中的情形，則認(rèn)定股權(quán)代持協(xié)議無(wú)效。在實(shí)際投資中，股權(quán)代持往往是出于某種目的，通過(guò)委托持股的方式來(lái)獲取利益，在這個(gè)過(guò)程中就容易觸發(fā)《合同法》中“以合法形式掩蓋非法目的”條款，最終導(dǎo)致股權(quán)代持協(xié)議無(wú)效。

1.2存在股權(quán)代持糾紛時(shí)必須先進(jìn)行效力認(rèn)定

股權(quán)代持出現(xiàn)的法律糾紛在現(xiàn)今社會(huì)中多表現(xiàn)為公司相關(guān)糾紛或者股權(quán)糾紛，但是還有可能出現(xiàn)其他性質(zhì)的法律糾紛。比如，甲是實(shí)際出資人，乙是名義出資人，但是乙在沒(méi)有經(jīng)過(guò)甲的同意下，將甲出資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他人，并且將轉(zhuǎn)讓所得錢(qián)款占為己有。這個(gè)時(shí)候，甲想要維權(quán)就需要向人民法院提起訴訟，法院則需要對(duì)甲乙簽訂的股權(quán)代持協(xié)議進(jìn)行法律效力認(rèn)定，在確定股權(quán)代持協(xié)議是否有效之后，再進(jìn)一步確定解決方法。若甲乙雙方簽訂的協(xié)議有效，則按照相關(guān)的法律法規(guī)審核，就能得到一個(gè)公平公正的解決方案。若認(rèn)定甲乙雙方簽訂的股權(quán)代持協(xié)議無(wú)效，則無(wú)法確定股權(quán)問(wèn)題應(yīng)該怎么解決。甲方作為實(shí)際出資人，如果因此認(rèn)定協(xié)議無(wú)效而無(wú)法享有股權(quán)的全部利益，這對(duì)甲方來(lái)說(shuō)是無(wú)法接受的結(jié)果。因此，股權(quán)代持產(chǎn)生糾紛時(shí)必須以效力認(rèn)定為解決問(wèn)題的前提。

1.3主體不適格導(dǎo)致無(wú)效認(rèn)定

股權(quán)代持協(xié)議的簽訂往往都是帶有一定的目的性，在股權(quán)代持協(xié)議的背后，實(shí)際出資人不愿意成為公司的顯名股東有很多原因，如一部分出資人不愿意公開(kāi)自己的實(shí)際財(cái)富，但是大多數(shù)出資人是由于身份特殊導(dǎo)致主體不適格而簽訂的股權(quán)代持協(xié)議。

如《中國(guó)人民解放軍內(nèi)務(wù)條令》及《軍隊(duì)轉(zhuǎn)業(yè)干部安置暫行辦法》中都有規(guī)定，禁止軍人經(jīng)商。再如《國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)人員廉潔從業(yè)若干規(guī)定》中也明確禁止國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部從事?tīng)I(yíng)利性商業(yè)活動(dòng)。因此諸如此類人員簽訂的股權(quán)代持協(xié)議應(yīng)該認(rèn)定為無(wú)效協(xié)議。

2.股權(quán)代持涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)

2.1實(shí)際出資人的風(fēng)險(xiǎn)

第一，實(shí)際出資人面臨著股權(quán)代持協(xié)議無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《合同法》中五十二條規(guī)定的情形，股權(quán)代持協(xié)議可能會(huì)被認(rèn)定為無(wú)效協(xié)議，實(shí)際出資人不僅得不到該有的利益，可能連出資都收不回來(lái)。第二，有些名義股東濫用股東權(quán)益，導(dǎo)致實(shí)際出資人利益受損。名義股東可以使用其在公司內(nèi)的股東身份，行使表決權(quán)，分紅權(quán)以及剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)等，甚至名義股東還可以擅自轉(zhuǎn)讓或抵押股份，這些風(fēng)險(xiǎn)都是切實(shí)存在的。第三，實(shí)際出資人想要成為公司的顯名股東，還需要公司半數(shù)以上的股東同意，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行。

2.2名義出資人的風(fēng)險(xiǎn)

第一，名義股東要履行出資義務(wù)，在我國(guó)很多出資人出于各種原因會(huì)虛報(bào)申報(bào)注冊(cè)資本，在規(guī)定繳納期限內(nèi)仍然沒(méi)有繳足出資，此時(shí)名義股東就會(huì)被要求承擔(dān)出資責(zé)任。第二，實(shí)際出資人不承認(rèn)讓名義股東代為行使股東權(quán)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致名義股東出現(xiàn)被索賠的風(fēng)險(xiǎn)。第三，當(dāng)公司有債務(wù)糾紛時(shí)，名義股東會(huì)受到相應(yīng)的限制。如名義股東為公司法人或者負(fù)責(zé)人，在公司發(fā)生法律糾紛時(shí)，會(huì)被限制消費(fèi)，限制出境，甚至拘留等處罰。另外，《公司法》一百四十六條中規(guī)定，一旦公司破產(chǎn)或者吊銷，將會(huì)影響名義出資人未來(lái)的工作，限制其成為其他公司的高層管理人員。

2.3公司其他股東的風(fēng)險(xiǎn)

公司不可以在證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行股票，因?yàn)槲覈?guó)在證券法律法規(guī)中有明確的規(guī)定，想在中國(guó)證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)行融資，必須保證發(fā)行人股權(quán)明晰，所以股權(quán)代持是股票市場(chǎng)的絕對(duì)紅線。此外，公司還存在著被注銷的風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)源于外商作為實(shí)際出資人的情況。根據(jù)我國(guó)的法律規(guī)定，外商想要投資企業(yè)必須經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)的審核，一些外商為了避免這種行政審核，就會(huì)委托中國(guó)公民進(jìn)行股權(quán)代持。如果在此期間，發(fā)生了法律糾紛，實(shí)際出資人不可以直接恢復(fù)公司股東身份行使權(quán)益，需要先注銷公司，再經(jīng)由相關(guān)部門(mén)審核解決。

3.實(shí)際出資人的利益保護(hù)

通過(guò)對(duì)實(shí)際出資人與名義股東之間可能存在的法律問(wèn)題進(jìn)行分析可以看到，實(shí)際出資人面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)很大。所以想要充分保護(hù)實(shí)際出資人的合法利益，可以采取以下幾種措施有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或?qū)L(fēng)險(xiǎn)降到最低。

3.1合理選擇代持股人

實(shí)際出資人面臨的風(fēng)險(xiǎn)大多是名義股東帶來(lái)的，所以出資人在選擇代持股東的時(shí)候要充分掌握其征信情況，以及周圍人對(duì)其的全面評(píng)價(jià)，從源頭上將實(shí)際出資人的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

3.2合理簽訂股權(quán)代持協(xié)議

《股權(quán)代持協(xié)議》是制約實(shí)際出資人和名義股東權(quán)利的法律保障，也是保障實(shí)際出資人利益的重要條款，所以簽訂合法的《股權(quán)代持協(xié)議》對(duì)實(shí)際出資人來(lái)說(shuō)具有重要意義。制定《股權(quán)代持協(xié)議》應(yīng)該遵循以下幾個(gè)方面。第一，協(xié)議內(nèi)容沒(méi)有《合同法》第五十二條規(guī)定的內(nèi)容出現(xiàn);第二，明確規(guī)定名義股東的具體權(quán)限以及行使股權(quán)的具體方式;第三，明確公司股份為實(shí)際出資人的財(cái)產(chǎn);第四，明確名義股東的違約責(zé)任。

3.3合理參與公司章程制定

根據(jù)我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司章程的規(guī)定是公司成立的必備文件，也是制約公司穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)。公司章程的規(guī)定被譽(yù)為是公司內(nèi)部憲法，全體員工包括管理層在內(nèi)都應(yīng)該遵守，因此在制定公司章程時(shí)要明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓的步驟，程序以及方式等來(lái)限制名義股東隨意轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)。一方面可以規(guī)范公司的運(yùn)行模式，另一方面可以降低實(shí)際出資人面臨的股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)。

3.4關(guān)注公司財(cái)務(wù)狀況

雖然實(shí)際出資人因?yàn)樯矸菰驘o(wú)法直接管理公司，但是可以通過(guò)公司公開(kāi)發(fā)出的經(jīng)營(yíng)信息以及名義股東的反饋，及時(shí)了解公司的運(yùn)營(yíng)情況以及財(cái)務(wù)收入情況，如果發(fā)現(xiàn)有損自己利益的現(xiàn)象，應(yīng)該立即采取有效措施，及時(shí)止損。

3.5多方面取證保障權(quán)益

在簽訂股權(quán)代持協(xié)議后，可以通知公司其他股東知曉，這樣在一定程度上可以制約名義股東濫用職權(quán)。其次在方便的時(shí)候告知名義股東的近親屬，有利于處理在股權(quán)代持期間名義股東出現(xiàn)意外事故引發(fā)的法律糾紛。還可以對(duì)簽署的股權(quán)代持協(xié)議到公證處進(jìn)行公證，確定所簽協(xié)議的合法性，還可以制約實(shí)際出資人與名義股東按照合同履行職責(zé)，把雙方的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

3.6保存相關(guān)備份

實(shí)際出資人應(yīng)該留有《股權(quán)代持協(xié)議》原件以及按照公司章程規(guī)定完成出資的相關(guān)票據(jù)。在公司發(fā)展過(guò)程中，實(shí)際出資人賦予名義出資人合理行使股權(quán)的指示，以及名義股東持有股權(quán)獲得收益的證據(jù)等，都應(yīng)該收集保留以備不時(shí)之需。

結(jié)束語(yǔ)

股權(quán)代持現(xiàn)象由來(lái)已久，在現(xiàn)今社會(huì)已經(jīng)十分普遍。由于其特有的靈活性和隱秘性也給大部分中小型企業(yè)的生存發(fā)展注入了新的活力，股權(quán)代持的發(fā)展符合現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)改革。在法律規(guī)定的范圍內(nèi)股權(quán)代持的現(xiàn)象是合法的，理應(yīng)得到我國(guó)法律的保護(hù)，因此我國(guó)應(yīng)該注重完善相應(yīng)的法律法規(guī)，把股權(quán)代持雙方的風(fēng)險(xiǎn)都降到最低，保護(hù)公司各方人員的應(yīng)有利益，這對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都是具有重要意義的。

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