中美貿易摩擦背景下企業投融資策略

莫舒婷

摘要：以推動我國經濟發展為目的，以中美貿易摩擦為背景，分析企業投融資方案，從中美貿易摩擦特征、企業面臨的影響與風險、投融資方案制定這四個方面分別探討，明確中美貿易摩擦對我國企業的影響，以期能夠為今后企業在國際市場中的競爭提供參考。

關鍵詞：中美貿易摩擦;投融資;雙邊經貿關系;貿易順差

我國經濟正處于飛速增長的階段，是世界范圍內除美國以外的第二大經濟體，期間中美兩國之間的關系也有非常明顯的變化。2019年美國政府向我國發起了“301”調查，并且向我國資本與技術密集型出口產品征收高關稅，在這一前提下中美兩國的貿易摩擦越發激烈。企業作為維持社會與經濟發展的主力，在中美貿易摩擦背景下制定的投融資策略，是其在市場中實現可持續發展的重要手段，下面圍繞這一話題展開分析。

一、中美貿易摩擦的特征

中美兩國從1979年開始正式建立外交關系，期間在相關因素的影響下，雙邊經貿關系歷經許多波折。作為世界第一與第二的經濟體，美國和中國在國際上的地位也隨之提升，與此同時中美之間的貿易往來規模也逐漸擴大，引發了兩國的貿易摩擦。中美貿易摩擦主要有如下特點：

第一，貿易金額大。中美貿易順差從2017年開始逐漸增長，2017年2758億美元，到2018年增加到3233.2億美元。隨著貿易順差的不斷加大，中美貿易摩擦也越來越激烈;第二，貿易金額占比高。中美貿易摩擦所有金額在中美貿易總額中的占比在50%，證明中美貿易摩擦逐漸成為一種常態;第三，產品更新速度快。中美貿易摩擦在20世紀初期時，相關產品以初級為主，進入到21世紀之后，從初級產品逐漸轉變成為深度加工制成品以及技術密集型產品。除此之外，美國所采用的貿易摩擦手段具有多元化特征，例如反傾銷、反補貼、技術性貿易壁壘等，其中技術性貿易壁壘又包含綠色貿易壁壘、衛生檢疫規定等手段，是近年來美國使用次數最多的貿易摩擦手段。

二、中美貿易摩擦對企業的影響

（一）增加關稅稅額影響企業運營

一些以進口原料為主的企業，在運營過程中，因為中美貿易摩擦的原因導致的關稅增加，會直接影響到采購與生產成本，無法獲得更多的利潤。此外，企業如果選擇美國進口設備，那么還需要再加征25%的關稅，成本費用增加，也會企業在市場中的生產經營。

（二）訂單取消降低企業的市場份額

自從開始中美貿易摩擦后，企業中的部分出口訂單面臨減少與直接取消的風險，一方面阻礙企業生產，另一方面也影響經營利潤的增長。例如某企業向美國出口工業產品，美國企業對于產品用量的需求比較大，關稅加征之前涉及較大的采購量，加征關稅之后產成品采購數量降低，多選擇半成品。另外，中美貿易摩擦持續進行，2019年下半年對美貿易訂單數量明顯減少。

以華為企業為例，作為我國通信行業的代表性企業，進入美國市場之后產品實力與業績也隨之增加，到了2016年達到高峰階段。但是，2017年美國政府單方面將華為封鎖，認為華為企業生產的設備缺乏安全保障，同時美國政府與企業禁止選購華為企業生產的設備，并且動員其他國家同樣不采購華為的產品，這對華為企業帶來極大的影響，2019年5月份在國際市場的份額降低至410 萬部。

（三）核心產品與技術受限

受中美貿易摩擦影響最大的產業是高端制造業，美國單方面對中國的通信機械等高科技行業進行制裁，一些通信企業列入出口管制名單中，并且被禁止在沒有美國政府批準的情況下獲取美國企業的核心產品與技術。除此之外，部分美國企業甚至中斷了零部件的供給。

（四）上市企業受較大的金融沖擊

我國諸多上市公司都是以美國市場為背景運營，在中美貿易摩擦愈演愈烈的當下，大部分上市公司的股價下降，其中一些企業的股價跌幅超過了10%。例如美國商務部發布禁令，中興企業在2018年的A股股價持續下跌，甚至曾經一度面臨停牌。中美貿易摩擦之前，英國和美國曾經聯合發布對中興企業的禁令，導致H股停牌，帶來非常大的經濟損失。

（五）企業投融資面臨限制

受到中美貿易摩擦的影響，美國當局審查越來越嚴格，我國的一些涉外企業在對外投資方面受到嚴格限制，尤其是高科技企業。與此同時，中美貿易摩擦背景下，企業對外訂單數量減少，利潤空間降低。如果銀行突然提前收回貸款，便會導致資金鏈斷裂，無法繼續維持運營，從而為今后企業在國際市場的生存埋下隱患。

三、企業在中美貿易摩擦背景下面臨的風險

（一）企業合同方面

貿易摩擦的持續，使企業對外貿易面臨國際環境的影響，貿易所需時間較長，合同中的內容比較復雜，所以這也直接增加了對外貿易的風險。該風險主要表現為簽約風險、履約風險兩種，貿易摩擦的存在，影響到企業外部經營環境，增加簽約與履約的風險，如果企業所具備的客戶議價能力有限，會導致一些合同無法續簽或是履行不到位等問題。

（二）企業匯率與收匯方面

作為國際貿易非常重要的影響因素，匯率在貿易摩擦背景下近年來呈現出呈先揚后抑的發展趨勢，最低跌至1美元兌換6.9771人民幣。進入2019 年之后，美元匯率上升，匯率波動幅度較大，企業在于國外客戶簽約時，考慮的因素較多，便會引發客戶流失的現象。另外，收匯方面，因為貿易摩擦的持續進行，一些國外企業經常會找尋理由不付款，增加了企業收匯方面的風險。

（三）企業關稅方面

企業所有的進出口業務領域，關稅風險是最為重要的一項內容。尤其是中美貿易摩擦愈演愈烈的現在，關稅壁壘更是成為企業關注的重點。美國政府反復向我國出口的產品加征關稅，這無疑對我國商品出口實力造成影響。此外，受到貿易摩擦的影響，企業開展進出口業務時，還需要規避棄貨、融資、股東撤資等諸多風險，如果缺少客觀對策，便會降低企業的競爭力。

四、中美貿易摩擦背景下企業投融資方案

（一）調整傳統產業結構，加快企業轉型

企業在市場環境下必須要盡快轉型升級，保證產品質量，才能夠獲得更多的經濟效益。在中美貿易摩擦的背景下，企業更應該緊跟時代發展趨勢，充分發揮處于智能技術的優勢，加快企業的轉型與升級，將大數據技術、人工智能技術與信息技術與企業管理、生產相結合，向自動化生產模式轉變，成為市場中的高端、特色企業。投資融資作為企業可持續發展的重要前提，為了規避中美貿易摩擦帶來的風險，出口產品產業結構需要進行創新，為其賦予多樣化的特點，降低國際市場變化對投融資的影響，期間還需要擴大深加工范圍，使深加工產品的生產效率得到提升，縮減人員配備，提高經濟效益，為今后企業在國際市場的發展奠定基礎。

（二）加大產品研發創新的重視

企業投融資必須要有符合市場需求的新產品作為前提，以此吸引更多企業的關注。為了實現這一目標，相關人員務必要將目標集中于產品研發創新中，在中美貿易摩擦的背景下做好技術創新工作，幫助企業構建完整的知識產權。企業實現轉型升級期間，需要從資金與研發兩個方面增加投入，保證開發出來的產品的高技術含量，不會輕易被其他產品代替，實現附加值的最大化，同時在國際市場中參與競爭。在投融資的過程中，企業可以從合作開發這一層面著手，創新傳統的技術購進模式，將已經購進的技術進行調整，以企業發展需求為前提優化技術方案，降低研發成本與風險。另外，企業還需要加強對知識產權保護的重視，設置知識產權保護部門實施管理工作，將其作為投融資的一項關鍵內容，構建知識產權，克服中美貿易摩擦的影響。

（三）企業經營風險分散化管理

企業在制定投融資方案時，要拓展市場規模，將目光轉移到東南亞與歐洲等，降低對美國市場的依賴性，拓寬投融資渠道，使企業面臨的經營風險能夠分散。同時，各級政府部門在互聯網技術的幫助下，構建對外貿易網站，擴大國內消費市場規模，優化消費者對于企業生產產品的需求，生產出質量更高的產品，一方面滿足國內消費者需求，另一方面在投融資方面獲得滿意的成效，為國內市場提供推動力。例如，某企業在轉型升級的過程中，積極參與鄉村振興戰略，將工商資本與鄉鎮建設相結合。這樣一來，該企業既能獲得更為充足的資本，也為鄉鎮發展帶來商機，規避中美貿易摩擦引發的風險。

（四）拓寬融資途徑解決問題

在中美貿易摩擦背景下，政府部門要給予企業更大的支持，尤其是企業融資方面的支持，通過放寬貸款限制、增加投放例如的方式，在國際市場中占據有利位置。一方面，企業要豐富貸款種類，在原本應收賬款質押融資、存貨質押的基礎上開發更多業務，增加貸款戶數、金額，降低企業的融資綜合成本。另一方面，一些以出口產品為主且競爭力大的企業，政府部門要在風險可控的基礎上給予其信貸方面的幫助，企業獲得充足的資金，順利渡過貿易摩擦這一難關。企業內部的金融機構還需要積極改革，原本的授信審批權限要適當調整，企業貸款必須要具備靈活性。作為企業，還要在經營、發展的過程中提高信用度，和銀行等金融機構建立良好的合作關系，特別是進出口貿易項目，在金融機構的支持下順利克服中美貿易摩擦帶來的影響。

（五）完善內部貿易摩擦利益補償體系

政府部門發揮帶頭作用，針對以出口為主的企業進行跟蹤，了解企業在貿易摩擦背景下的經營現狀，以此為根據，合理選擇針對性的應對方案進行及時的補償，例如財政稅收與信貸保險，以降低企業在經濟方面的損失。例如，通過數據了解到，中美貿易摩擦、中美雙方貿易之間并沒有緊密的聯系。從2019年開始，對于2000億美元的出口商品，美國開始加征關稅，稅率直接提升至25%，同年5月份3000億美元出口商品也同樣加征關稅，并且發布部分公司在美國的限制交易令，在全世界范圍內得到極大關注。對于美國這一舉動，我國采取一系列的反擊舉措。從2019年6月1日開始，針對600億美元的美國進口商品關稅上調。由此總結，企業在復雜的國際環境下，為了規避出口方面的問題，務必要具有獨特性，并且要做好投融資工作，在政府部門的幫助下實現可持續發展。

結束語

綜上所述，面對中美貿易摩擦，企業制定投融資方案時，需要結合實際情況，分析國際市場環境，總結企業在產品進出口方面需要解決的問題，并且結合政府部門與金融機構，一方面要獲得政府部門的支持，另一方面則要與金融機構密切合作，拓寬投融資渠道，以充足的資金應對中美貿易摩擦，提高企業國際市場競爭力，降低對美國市場的依賴性，消除中美貿易摩擦的負面影響。

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