上市公司財務重述影響因素的實證研究

陳雪雁

關鍵詞：上市公司? 財務重述? 影響? 因素? 實證

與財務重述原因有關的說法眾多，至今卻沒有得到統一，但無論是管理層為了盈余操縱所造成的，亦或是管理人員疏忽大意所致，總的來說，這都是因為上市公司治理結構存在漏洞所引發的。

一、財務狀況分析

債務契約原理下的債權人，其將資金借給借款者一方，與此同時，借款人承諾到期支付一定額度定金。因為雙方所掌握信息存在異同，債權人一方旨在保障本體合法全息，會在合同條款中增設一些用來約束債務人行為的相關條款。

資本市場發展背景下，上市公司獲取資金的來源一般都以銀行為主，上市公司和銀行進行債務契約簽訂，后者旨在把控風險，通常都會要求公司進行當期財務報表上報，為的就是保障資金的可回收性。所以，為了防止銀行撤資情況和違約風險狀況的出現，上市公司管理層需要借助自身的信息優勢，很可能對報表進行更改。換個角度來說，當上市公司資產負債率呈上升趨勢時，債權人一方的投資風險和其呈成比關系。為了防止風險，債務契約內的限制性條款也會更加嚴格，公司此時便有更強的財務報表操控動機，將對自己不利的信息隱藏起來，或虛增利潤，或將后期收入直接轉入到本期之中，由此便會出現財務虛報的情況。基于上述所言，上市公司財務重述的發生幾率就會加大。

二、財務重述與股權分析

國有股囊括了國家股和法人股兩個主要部分，前者比例的大小在一定程度上決定著最終上市公司股權性質，控股性質不同，自然后續關注點就截然不同，控股性質各異的上市公司，股東權益各不相同。國有股是指國家投資給上市公司國有資產的對應資金所代表的股份，假設上市公司國有股持股比例高的話，那么就很有可能造成內部人控制的情況出現。

但有時國有股代表并非實際擁有上市公司剩余所有權，國有股股東對經營的監管質量不達標，管理層監督動力失衡，造成管理層“有機可乘”，并且因為國股持股比例較高的上市公司，本身就擁有一定的資源優勢，所以籌資壓力不大，財務重述對它幾乎沒什么影響。國有股持股比例較高的公司管理人員，因為需要面對諸多行政考評工作壓力，管理人員此時操控盈余實施披露虛偽報告的可能有所提升，所以財務重述的可能性就會不斷加大。

三、財務重述與董事會的關系

兩職兼任，是衡量董事會獨立性的核心指標，主要是指上市公司董事長是否同時擔任總經理。兩種職位所代表的利益方不同，董事長代表的是董事會的利益，也就全體股東的利益，對上市公司經營方向具有絕對性引領作用，以決策者身份出現，總經理則是代表受聘于股東群體的管理層利益，主要負責的任務便是執行董事會所敲定的決策，其以執行人的身份出現。

上市公司出現財務重述的概率，和上市公司董事長與總經理的兼任密切關聯，當董事長和總經理職務是同一個人的時候，盡管說可以減少量權分立矛盾和弊端，使得上市公司運營效率提上去，但當決策制定和決策執行均歸于一人之手，監督人和被監督人混淆前提下，內部人控制的問題也會接連發生，公司經營風險就會不斷增加。

董事會獨立性缺失，不能對管理層披露財務行為的合理性與否進行長效監督，不能對公司是否存在操控盈余行為的虛假披露進行管控，財務錯報可能性大幅度增加。

四、結束語

只有對上市公司盈余管理行為進行高效管制，強化處罰力度，增強財務監督效力，輔以內部治理，提升會計人員的職業素養等，才能從根本上降低財務重述的發生率，促進公司良性發展。

參考文獻

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[2]孔令煜.上市公司財務重述的驅動因素及對策研究[J].中國集體經濟， 2017（15）.