市場走牛是必然的趨勢

尹星

大A韌勁十足

主持人：周四上午，泛舟開始讓交易能力較差的小散先離場，這是咋回事？小泛先來說說。

泛舟：很簡單一個邏輯，我們來市場是干嗎的？

主持人：這還用問？來獲得投資回報唄。

泛舟：通俗點就是賺錢來了，通過什么賺錢？

主持人：來股市大多數當然就是通過二級市場獲得股價差的正收益。

泛舟：是啊，那么當市場內龍魂出現震蕩，各板塊開始騷動，看似都想上位之際，就是最危險的時期。大多數投資者玩不了這種熱點切換周期時的余熱。

主持人：熱點切換時的余熱，這句話怎么理解？

泛舟：當龍魂震蕩，熱點可能開始切換的時候，往往是最亂的時刻。因為此時想出頭的票有很多，這意味著不少資金想強打造就新龍魂。一旦這樣的環境持續幾個交易日，最終沒能打造出新龍魂或者能持續的龍頭，那么整個市場就會瞬間進入冰點。

主持人：這就是情緒“冰點”的由來啊！

泛舟：只是一方面吧，只有靠你日積月累的觀察和實戰才能明白這一刻預示著什么。如果這些想上位的票，瞬間發現自己沒希望了，資金會選擇不計成本的走人，第二天往往就是直接按死。被按在里面的裙帶資金，最終都是短期巨大虧損，一般不會選擇馬上開倉。此時反而轉折就會到來。這個過程很復雜，但可以通過觀察某些細節以及標的來確認。周四就是這么一個環境，所以上午在微博說了，小散今天不要進來，你們玩不了這種場面。但是到了周五，情緒就緩解了。雖然龍魂尚未出現，但是龍頭基本確立，而且不止一家。最近我最喜歡說的一句話就是，大A是全村的希望！大A韌勁就是足！外圍別去瞎操心，和你沒關系！自己一畝三分地都沒耕耘好，關心別家干嘛？看好熱點，看好領漲的就行了。

主持人：能理解這些道理的人，至少都在正確的道路上了，但大多數人現在還是會有很多擔心。

泛舟：滬指不就一直沒起來嗎？都反復說了，滬指的波動是資金對二季度數據的擔憂，深圳成指或者說創業板代表了資金對未來發展方向的預期。但是最終資金會發現，明年一季度或者半年報增長超預期，隨后優質企業盈利增長會上一個新的臺階，當越來越多的資金發現這個趨勢時，牛市已經出現了。此時就是幾大指數共同出現長牛的時刻。我們的產業鏈是最完整的，我們的消費群體是最大的。確實無法割裂，但是我們可以自給自足，其它地方行么？就連一個小小口罩上的鼻梁架都無法生產。最終到底是誰需求誰更多呢？大家要對大A有信心，要對這個村有信心。全面長牛漸近，新龍魂尚未出現，龍頭繼續橫飛，這就是我們的市場。

進一步貨幣寬松即將來到

主持人：上周蕭蕭聊到，美股最樂觀也要震蕩四周才能判斷底部，本周美股直接兩輪熔斷，連九十歲的巴老都說，這樣的市場“活久見”。

海風若雨蕭蕭：巴老肯定是沒關注過我們A股市場，2015年-2016年初那三輪大震蕩，最輕的一輪是25個交易日跌了28%，從這點上講，我們也算是見多識廣啦，美股截止到周四，已經21個交易日跌了28%，強度上比我們2015年6月那一輪17個交易日跌了35%還略差一些。美股史上最漫長的牛市轉眼間就變成了史上最快的熊市，去年我們也曾討論過美股三重頂走勢的不利因素，后來被美聯儲的降息政策推升創出了新高，看來疫情就是那最后一根稻草，該來的終歸還是來了。糟糕的是，與我們國家積極應對疫情和市場波動不同，他們似乎滿足于推特上說說，發表個電視講話什么的，沒有強有力的政策出臺平緩市場情緒。

主持人：撫今追昔呀，當初2008年金融危機時期，美股禁止“裸賣空”，并在2009年成為法令。

海風若雨蕭蕭：我們當年出動了國家隊直接入場，又抬高期指的交易門檻，費了“洪荒之力”才平復了市場大波動。市場如此下跌，僅僅歸結于疫情和油價可能有失偏頗，更多的是過度的杠桿+擁擠的交易的影響。從技術指標去分析，目前的周超賣指標已經達到了14，最近20年，最極端超賣信號是9，出現在雷曼倒閉的那一周，其次就是11，出現在9·11復盤那一周。我估計，下周美股市場就會出現超跌修復行情，但是疫情擴散的陰影并未消退，市場即使出現超賣修復，依然難以迅速回升。

主持人：A股市場本周表現尚可，后市又如何演繹？

海風若雨蕭蕭：A股市場2月就分析過，領漲的科技股倒下，行情即使沒見頂也不遠了，但會給你一次反復的機會，滬指在券商股拉動下，創了次背離新高，但是創業板就沒有跟上，市場走弱已經很明顯，即使本周“疫情”明顯緩解，市場也未能延續漲勢。盤面上看，主要是低價垃圾股補漲行情，其實這類品種數量是很多的，有數據顯示，2019年12月創歷史新低的股票有900多家，這種類型的股票往往比較偏門，現在市場流動性較好時，借助題材揭竿而起，近期電力新基建的那個龍頭保變就是這種類型的股票。與此類似的，還有涉及到新基建類別的中通國脈等品種，此類品種能活躍市場，但是難以帶動大盤上行，外圍市場大波動又極大困擾市場做多信心。我認為，從政策導向看，我們國家很明顯已經進入疫后重建步驟，本周國務院會議公告預示進一步貨幣寬松即將來到，市場已經進入到類似2019年4-6月那種環境，妖股和主題投資橫行于市，由于我們國家已經確定性的控制了疫情，維持市場圍繞2850點中軸線震蕩筑底的觀點。市場要到4月中旬才會有新的變化。經此一疫，中國令人信服的表現必將吸引更多的海外資金流入，市場走牛是必然的趨勢。

最大的風險是什么

主持人：外圍市場已經不受技術控制，疫情加速擴散恐慌情緒無限蔓延。

驕陽：之前我們談論到，外圍擴散的影響是極大的，當重大疫情爆發，誰也不知道會發酵到什么程度，所以我們認為A股想向上也是極難的，同步跟跌也很正常，好在我們和國外比可強太多了。未來和國外同步偏強走勢或許是大概率。后面看個股依然有機會，但是更多屬于消息發酵類或者估值不清晰的品種的機會。

主持人：消息發酵？這個怎么說？還有估值不清晰這個怎么講？

驕陽：周五強勢上漲的半導體個股多半是受到大基金投資的影響，畢竟很快就會開始實際投資了，這個預期非常明顯。至于估值不清晰，就是說市場整體估值上不去的情況下，核心品沒法得到市場一致認可，機會自然不多。

主持人：周五市場是否有短線企穩的信號？

驕陽：關鍵的是大金融等核心藍籌，畢竟這些品種是明顯低估的，在這種情況下下殺，說明市場已經開始在降估值，它們不盡快有效企穩，才是后面最大的風險，等于說市場存在整體估值繼續下沉的可能。同時也說明實體被影響的確實很嚴重，而且市場可能也會擔憂海外疫情發酵后，對國內實體會出現第二次整體打擊。周五的上拉，更多是預期周末降準降息利好，這也是大概率事件，同時外圍暴跌后，也存在超跌反彈機會，在上午也出現了外盤期貨上漲的信號，這都是周五下午開盤我們能快速拉上的條件，后市不會那么輕易的上漲，什么時候核心藍籌開始底部反轉，市場才會迎來真正的屬于我們的機會。

主持人：疫情概念呢，后面還有機會嗎？

驕陽：我覺得還會有，畢竟不像其他行業。不少行業就算中期景氣度依然高，但短期需求下降是肯定的，比如智能手機產業鏈，還有5G商用產業鏈，特斯拉產業鏈，在估值本就相對偏高狀態下，不好去談具體機會，只能博弈消息面和技術結構。但疫情板塊短線需求端肯定是向上，只要避免去追一些高位的，適當關注低價低位滯漲的品種，還是有邏輯可尋的。