國外主要商用航空市場及飛機用鈦現狀

姚文靜

（寶鈦集團有限公司，寶雞 721014）

1 2020年前三季度國外主要航司經營概況

1.1 波音公司

1.1.1 主要財務指標

●營業收益429億美元，上年同期為586億美元，同比減少27%

●凈虧損35億美元，上年同期凈收益4億美元

●每股攤薄-6.10美元，上年同期為0.66美元

1.1.2 各業務部門收益

波音公司2020年前三季度商用飛機業務收益114億美元，占總收益27%，同比下降54%；國防、太空&安全業務收益195億美元，占總收益44%，同比下降3%；全球服務業務收益118億美元，占總收益28%，同比下降14%；波音資產公司收益2億美元，占總收益1%，收益基本與上年同期持平。圖1為2020年前三季度波音公司各業務部門收益占比。

圖1 2020年前三季度波音公司各業務部門收益占比

1.2 空客公司

1.2.1 主要財務指標

●營業收益302億歐元（約合366億美元），上年同期為462億歐元（約合559億美元），同比下降35%

●凈虧損27億歐元（約合33億美元），上年同期凈利潤22億歐元（約合27億美元）

●每股攤薄-3.43歐元（約合-4.15美元），上年同期為2.80歐元（約合3.39美元）

1.2.2 各業務部門收益

空客公司2020年前三季度商用飛機業務收益198億歐元，占總收益66%，同比減少44%；直升機業務收益35億歐元，占總收益11%，收益與上年同期基本持平；國防&太空業務收益69億歐元，占總收益23%，同比下降10%。圖2為2020年前三季度空客公司各業務部門收益占比。

圖2 2020年前三季度空客公司各業務部門收益占比

2 商用飛機訂單及交付情況

2.1 波音公司

2.1.1 商用飛機訂單

截至2020年9月30日，波音公司2020年前三季度凈訂單-983架。其中B737型號飛機凈訂單-996架、B747型號-4架、B767型號9架、B777型號-9架、B787型號17架。

上千輛ofo小黃車被堆放在市區一處臨時停車場墻角，這些ofo小黃車大多因損壞而不能使用，等待運營公司前來處理。

2.1.2 商用飛機交付

截至2020年9月30日，波音公司2020年前三季度交付飛機98架，同比下降67%。其中交付B737型號飛機12架、B747型號飛機2架、B767型號飛機20架、B777型號飛機15架、B787型號飛機49架。2020年前三季度波音公司各機型凈訂單及交付量見圖3。

圖3 2020年前三季度波音公司各機型凈訂單及交付量

2.2 空客公司

2.2.1 商用飛機訂單

截至2020年9月30日,空客公司2020年前三季度商用飛機凈訂單300架，同比增長136%。其中A220系列機型凈訂單39架、A320系列機型262架、A330系列機型-5架、A350系列機型4架。

2.2.2 商用飛機交付

截至2020年9月30日,空客公司2020年前三季度交付飛機341架，同比下降40%。其中交付A220系列機型18架、A320系列機型282架、A330系列機型9架、A350系列機型32架。2020年前三季度空客公司各機型凈訂單及交貨量見圖4。

圖4 2020年前三季度空客公司各機型凈訂單及交貨量

3 2020年前三季度各主要商用飛機用鈦量

3.1 波音公司

波音公司主要商業機型用鈦量見表1。由訂單交付情況和各機型用鈦量可大致推斷，2020年前三季度波音公司商用航空市場用鈦量約為2,000噸，其中B737機型用鈦量約為50噸；B747機型用鈦量約為100噸；B777機型用鈦量約為500噸；B787機型用鈦量約為900噸。

表1 波音公司主要機型用鈦量

3.2 空客公司

表2 空客公司主要機型用鈦量統計

4 總結與展望

4.1 波音營收超空客，空客利潤虧損小于波音

2020年前三季度，波音公司營收429億美元，凈虧損35億美元。

一季度，737MAX停產產生7.97億美元非正常生產成本，新一代737機身零部件（撥叉）修復工作產生3.36億美元費用【2】。新冠肺炎疫情影響使787項目利潤下降，波音普吉特海灣工廠因疫情影響暫時停產產生1.37億美元非正常生產成本。二季度，商用飛機交付數量下降導致商用飛機業務收益和利潤同比下降。其它負面影響因素還包括：與737項目有關的非正常生產成本7.12億美元、員工的離職補償金4.68億美元、新冠肺炎疫情導致停產發生的1.33億美元非正常生產成本。三季度影響收益的因素包括新冠肺炎疫情在全球的持續傳播和737MAX機型項目帶來的損失。波音稱，在綜合考慮美國疫情現狀和在政府采取應對措施之后，預計窄體飛機市場的恢復速度可能比寬體飛機市場的恢復速度更快。

2020年前三季度，空客公司營收302億歐元（約合366億美元），凈利潤虧損27億歐元(約合33億美元)【3】。

一季度，造成空客虧損的主要原因是新冠肺炎疫情在全球的蔓延。二季度，新冠肺炎疫情對空客公司的財政影響進一步顯現。上半年商用飛機交付量與上年同期相比減少一半。三季度，全球飛機出行恢復率低于預期，公司商業飛機交付量同比下降40%，但服務業務增長。公司稱，通過修改訂貨條款，增進了公司與合作伙伴及股東之間的對話。通過降低現金消耗，穩定公司現金流。雖然短期內航空市場前景不明朗，但相信能夠克服這些困難。

4.2 空客新增凈訂單及交付量均超波音，兩家公司調整生產率

從訂單情況看，2020年前三季度波音公司商用飛機凈訂單-983架，空客公司商用飛機凈訂單300架。

從交付情況看，前三季度波音公司商用飛機交付98架，空客公司商用飛機交付341架。

在新冠肺炎疫情影響下，商用飛機市場呈現不確定性，波音公司和空客公司均重新制定了生產計劃，調整商用飛機生產率，以適應當前的市場環境和客戶需求。

波音公司稱，新冠肺炎疫情嚴重影響著航空旅客數量，導致飛機生產率和交付量下降。5月，波音737項目重啟生產，2020年余下時間一直以較低的速率進行生產，預計到2022年737生產率將恢復到31架/月。截至2020年三季度，737MAX機型的庫存量為450架，預計到2021年底，可交付約260架737 MAX機型。公司預計將在2022年完成所有747機型的生產。767機型當前生產率為3架/月。777和777X機型平均生產率將在2021年逐步降至2架/月。777X首次交付預計將在2022年完成。787機型生產率將在2021年降低到6架/月。

為了應對新冠肺炎疫情的影響，空客公司于2020年4月根據新的生產計劃調整了商用飛機的生產率。A350機型生產率從6架/月調整為5架/月；A220機型位于加拿大米拉貝爾（Mirabel）的總裝線生產率為4架/月，已恢復至疫情前水平；位于美國莫比爾（Mobile）的新總裝線5月已如期開工生產。6月底，受疫情影響，空客公司有大約145架商用飛機無法交付。

4.3 波音和空客商用飛機仍是用鈦主力

截至2020年三季度，全球航空業仍處于困頓之中。隨著北美疫情戰線的持續拉長以及歐洲第二波疫情的反彈，航空公司的求生之路尤為艱難。波音公司和空客公司商用飛機訂單量及交付量提振乏力。盡管新增訂單大幅降低、訂單取消量增加，但兩家公司的積壓訂單仍需十數年時間來完成。截至2020年三季度末，波音商用飛機未交付訂單超過4,300架，完成商用飛機積壓訂單至少需要11年的時間，預計用鈦量超過50,000噸。而空客公司商用飛機積壓訂單超過7,400架，完成商用飛機積壓訂單至少需要12年時間，預計用鈦量超過30,000噸。從長期看，商用飛機業務仍是商用航空領域用鈦的主力。

盡管國際航空運輸協會指出，全球航空旅行要到2024年才可能恢復到2019年的水平，但是波音公司在近日的報告中仍給予了積極樂觀的長期需求預測，表示在未來十年中，航空公司將需要約18,350架新的商用飛機。隨著航空公司為節省運營成本和實現環保目標而加速淘汰舊飛機，未來十年內飛機更換數量的增加將在一定程度上提振飛機需求。預計，在新冠肺炎疫情結束后的幾年內，飛機需求將激增。雖然全球最大的兩家飛機制造商因此次疫情的影響調低了商用飛機生產率，但相信隨著疫苗研發上市、疫情緩和、航空公司調整營銷戰略、政府政策支持等，假以時日商用飛機的生產率將能夠逐漸恢復至疫情前水平。通過強化企業文化、提升企業運營透明度、重新獲取消費者信任、提升業務盈利水平，航空制造企業正在為未來的持續發展做好準備。飛行旅行的需求即將恢復，航空市場也將重新振作。