科技型小微企業(yè)融資的痛點(diǎn)分析及區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)其的應(yīng)用探索

李淑賢 李正旺

摘 要：通過(guò)實(shí)地考察樣本分析科技型小微企業(yè)在傳統(tǒng)融資模式下面臨的問(wèn)題、融資類(lèi)型及方式、融資困難的原因，直擊其明確痛點(diǎn)：輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)。與之對(duì)應(yīng)，利用具有去中心化、可追溯特點(diǎn)的區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建融資平臺(tái)，探討了區(qū)塊鏈技術(shù)成功助推科技型小微企業(yè)融資的應(yīng)用探索。

關(guān)鍵詞：科技型小微企業(yè);區(qū)塊鏈技術(shù);融資難點(diǎn);實(shí)地調(diào)研樣本分析

一、科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）科技型小微企業(yè)在傳統(tǒng)融資中面臨的問(wèn)題

科技型企業(yè)想要快速發(fā)展、脫穎而出，最重要的成功因素是創(chuàng)新。但創(chuàng)新背后需求的是大量的資金投入與人力資源的持續(xù)輸入。

（二）科技型小微企業(yè)的傳統(tǒng)融資類(lèi)型及呈現(xiàn)

十九大以來(lái)，國(guó)家政策大力扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，類(lèi)似于科技型企業(yè)得以順勢(shì)發(fā)展壯大，相對(duì)以前來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)融資模式與渠道為順應(yīng)市場(chǎng)也有所調(diào)整。

二、科技型小微企業(yè)融資困難原因

（一）信息不對(duì)稱(chēng)的成因與表現(xiàn)

融資難主要是源于信息不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)在外部融資時(shí)，由于大型銀行為中小型企業(yè)服務(wù)的成本較高，所以中小型企業(yè)一般不受大型銀行的青睞;因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)作為資金的使用者，會(huì)具有信息上的優(yōu)勢(shì)，他們可能會(huì)有目的性的利用信息不對(duì)稱(chēng)在運(yùn)用過(guò)程中損害資金的供給者的利益，這樣大型銀行就會(huì)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)科技型小微企業(yè)的損害

1.信息不對(duì)稱(chēng)使得銀行更偏好于規(guī)模較大的企業(yè)，因?yàn)榇笮推髽I(yè)知名度、市場(chǎng)覆蓋范圍等一般要高于中小型企業(yè)，所以他們的失信的可能較中小型企業(yè)會(huì)更小，使得銀行更愿意把錢(qián)貸給規(guī)模較大的企業(yè)。

2.信息不對(duì)稱(chēng)下的銀行擔(dān)保方式制約了中小型企業(yè)，由于不少銀行對(duì)中小型企業(yè)的信用抱有懷疑，銀行會(huì)更加考慮擔(dān)保方式，而中小企業(yè)普遍是資產(chǎn)輕、規(guī)模小和固定資產(chǎn)少，由于銀行強(qiáng)調(diào)擔(dān)保方式與企業(yè)難以擔(dān)保的沖突，導(dǎo)致企業(yè)難以融資。

三、科技型小微企業(yè)融資分析

（一）實(shí)地調(diào)研武漢經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)（漢南區(qū)）部分企業(yè)

2019年我們團(tuán)隊(duì)訪談了武漢漢南區(qū)的幾家企業(yè)，咨詢了部分科技型企業(yè)的融資現(xiàn)狀和經(jīng)濟(jì)情況。下面就此次企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)開(kāi)展分析：

1.XXX工業(yè)有限公司

該公司為民營(yíng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，年收入為5000萬(wàn)人民幣，在崗員工為100人，年利潤(rùn)為300萬(wàn)人民幣，經(jīng)營(yíng)時(shí)間為18年，已達(dá)到創(chuàng)業(yè)成熟階段。每年貸款次數(shù)為兩次，每次2000萬(wàn)人民幣，有兩家銀行。財(cái)務(wù)總監(jiān)稱(chēng)：“企業(yè)初期，公司靠自由資金滾動(dòng)發(fā)展，沒(méi)有什么融資。目前，企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟階段，融資形式為固定資產(chǎn)抵押。而且大部分企業(yè)也是采用這種抵押形式，它對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)也最小。民營(yíng)企業(yè)不創(chuàng)新、沒(méi)有自己的自主核心產(chǎn)品，很容易被市場(chǎng)淘汰。19年動(dòng)了新產(chǎn)品的研發(fā);三月份有一個(gè)新項(xiàng)目開(kāi)始投產(chǎn)。而這也導(dǎo)致了資金短缺的問(wèn)題，所以公司又啟用了另一項(xiàng)固定資產(chǎn)抵押。企業(yè)面臨的最大的問(wèn)題還是資金短缺，限制發(fā)展的也是資金問(wèn)題。”

調(diào)研企業(yè)融資難點(diǎn)：

內(nèi)部融資不足。目前，我國(guó)大多數(shù)小微企業(yè)發(fā)展的資金主要自身的積累，內(nèi)部融資是小微企業(yè)融資的主要渠道，但受利潤(rùn)率和積累期的限制，期融資能力相當(dāng)有限。

科技型中小企業(yè)業(yè)績(jī)普遍不佳。不少科技型中小企業(yè)科技含量不高，產(chǎn)品單一，難以拓開(kāi)市場(chǎng)，資金回籠不穩(wěn)定，缺乏良好持續(xù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。XX機(jī)電科技和XX工業(yè)為例，XX機(jī)電采訪中，多次提到了產(chǎn)品單一，市場(chǎng)單一。XX工業(yè)提到：“不創(chuàng)新、沒(méi)有自研核心產(chǎn)品在這個(gè)市場(chǎng)環(huán)境是生存不下去的。尤其是在這個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷的環(huán)境中。”

（二）科技型中小企業(yè)所處市場(chǎng)分析

科技型中小企業(yè)所處不同市場(chǎng)決定了不同的融資渠道和融資金額，下面就不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下的科技型中小企業(yè)的融資進(jìn)行分析。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分為四種：完全競(jìng)爭(zhēng)型、壟斷競(jìng)爭(zhēng)型、寡頭壟斷型、完全壟斷型。具體特征見(jiàn)表1。大部分的科技型中小企業(yè)處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)型或寡頭壟斷型市場(chǎng)，據(jù)調(diào)查研究，重工XX機(jī)械有限公司處于寡頭壟斷型行業(yè)，政府對(duì)于此行業(yè)的公司數(shù)目有著明確的限制，貸款都是采取信用貸款。此種行業(yè)的融資渠道單一，但穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)極低。其它壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)下的科技型中小企業(yè)多存在著資金鏈的問(wèn)題。

（四）企業(yè)內(nèi)部發(fā)展與融資需求

企業(yè)內(nèi)部的發(fā)展將會(huì)度過(guò)四個(gè)階段，分別是培育期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。在企業(yè)的發(fā)展初期也就是培育期，將以內(nèi)源融資為主，當(dāng)設(shè)備，供給鏈完善后，將進(jìn)入成長(zhǎng)期，雖然仍以內(nèi)源融資為主，但是這個(gè)時(shí)期，間接融資大于直接融資。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入了成熟期后，外源融資就占主要部分，企業(yè)或?qū)⒁詮S房和設(shè)備抵押給銀行貸款。）

四、建立區(qū)塊鏈融資平臺(tái)助力科技型小微企業(yè)

區(qū)塊鏈?zhǔn)腔ヂ?lián)社會(huì)構(gòu)建信任的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，它構(gòu)建信任的模式既為去中介陌生模式。相較于傳統(tǒng)熟人信任和第三方中介信任，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N嶄新的信任模式。區(qū)塊鏈金融平臺(tái)在金融效率，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和金融服務(wù)方面具有顯著優(yōu)勢(shì)。科技和金融技術(shù)是中小型企業(yè)的強(qiáng)大融資工具。在共享數(shù)據(jù)，共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，區(qū)塊鏈技術(shù)可以提供支持，可以有效提高融資效率。

在基于區(qū)塊鏈技術(shù)的中小企業(yè)融資流程中，企業(yè)可能缺乏可靠的信息共享機(jī)制。信息孤島的存在導(dǎo)致數(shù)據(jù)和通信頻率之間的不平等。交互區(qū)塊鏈技術(shù)能夠處理銀企之間不信任問(wèn)題。因此，基于區(qū)塊鏈技術(shù)建立精準(zhǔn)施策機(jī)制，為科技型中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)有效的融資平臺(tái)。

區(qū)塊鏈?zhǔn)讉€(gè)結(jié)合了區(qū)塊鏈覆蓋范圍的金融服務(wù)平臺(tái)在兩個(gè)平臺(tái)上的教育應(yīng)用程序，部門(mén)，級(jí)別和應(yīng)用程序級(jí)別交換點(diǎn)創(chuàng)建平臺(tái)的最重要?jiǎng)?chuàng)新之一可以提高交換和存儲(chǔ)的效率。交易成本云的使用正在快速增長(zhǎng)，大數(shù)據(jù)是其基礎(chǔ)。技術(shù)支持水平致力于提高整體效率互聯(lián)網(wǎng)的普及和標(biāo)準(zhǔn)搜索引擎的發(fā)展日新月異。連續(xù)的數(shù)據(jù)序列對(duì)于排序信息很有用。了解金融領(lǐng)域基于技術(shù)的中小企業(yè)的真實(shí)發(fā)展。科學(xué)技術(shù)將考慮配方的未來(lái)?xiàng)l件和機(jī)會(huì)滿足小型企業(yè)需求的金融產(chǎn)品。使用大數(shù)據(jù)技術(shù)構(gòu)建完整的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。輕松評(píng)估貸款前信貸并有效跟蹤債務(wù)信息為了實(shí)現(xiàn)對(duì)獨(dú)立貸方的選擇，必須有效地檢查貸款過(guò)程。默認(rèn)情況下進(jìn)行檢查以降低風(fēng)險(xiǎn)并提高資本充足率區(qū)塊鏈平臺(tái)利用各種應(yīng)用程序模塊并使用加密。各種公司有效地使用了模塊來(lái)破壞模塊。用戶行為將記錄在區(qū)塊鏈中。每個(gè)模塊將聊天以與外界有效互動(dòng)。使用區(qū)塊鏈技術(shù)有效應(yīng)對(duì)資金供求。它認(rèn)識(shí)到跟蹤信息沒(méi)有任何問(wèn)題，因此可以對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)審計(jì)的有效性在許多層面上建立了資本市場(chǎng)，每一點(diǎn)都強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。

五、結(jié)論與政策建議

本文深刻分析了科技型小微企業(yè)融資難的內(nèi)外部原因，并闡述了科技型小微企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段的融資需求和困難，而且，對(duì)科技型小微企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境、融資途徑的風(fēng)險(xiǎn)特征和內(nèi)部融資需求作了分析，說(shuō)明在現(xiàn)行金融資本市場(chǎng)下科技型小微企業(yè)無(wú)法滿足其融資需求，因此，構(gòu)建基于企業(yè)業(yè)務(wù)生命周期的區(qū)塊鏈融資平臺(tái)，可以減少信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題、防范企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)、緩解科技型小微企業(yè)沒(méi)有擔(dān)保抵押的局面。

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