新老基建有望共同發力

沐恩

資金炒作的三個階段

主持人：記得上周文章中你說炒作情緒會逐步退潮，本周看也確實是這樣。

袁月：是的，指數可以創新高，但很多個股不會再創新高了，因為這些品種之前都是游資參與的，只要資金情緒退潮，走勢就會逐步減弱，這是正常的，歷來游資為主導的炒作特點都是這樣。如第一階段是龍頭持續上漲打出空間，之后炒作會向位置相對低的同概念個股上傳導，最后則是完全以蹭熱點、低價、超跌的個股為主。

當第一階段時，炒作還會以基本面為依據，比如政策支持、業績增長等，是以邏輯加資金共同推動。等到了第二階段，則是以資金推動為主導，也就是情緒到了，選取一些與龍頭股概念差不多但股價位置相對低的品種，這類品種基本面不如龍頭，但要說概念也具備一些，或者當前對于未來的邏輯也能說通，但未來能否實現未知，中線確定性不如龍頭，但不影響短期炒作，第二階段通常都是最瘋狂的。到了最后階段，雖然漲停家數看似不少，但邏輯就明顯說不通，連板個股的高度也會降低，龍頭股對于板塊的帶動效應也減弱，這種情況出現屬于炒作尾聲階段。

主持人：那對于投資者來說需要注意什么？

?袁月：炒作階段大致就分為這三個，只不過細節上會有不同，比如情緒過于亢奮成交量明顯放大時，第一、二階段炒作的時間和空間都會比預期的強，但無論如何瘋狂，都會是逐步衰退的過程。所以明白了炒作的三個階段，也就能明確對應的策略。記住，再好的板塊也不會一直維持強勢，也會有走弱調整的時候，因為其中有很多都是短線資金。

對于投資者來說，無論短線還是中線，關鍵還是在分清預期，不要短線不行了被動變中線，虧損都是這么來的。對于中線來說，還是要按照基本面加估值的策略，短期情緒退潮對于符合中線思路的個股來說反而是機會，尤其是有中線資金主導、底部籌碼牢固、基本面優質甚至是行業龍頭的品種，它們的調整幅度也不會像純游資炒作品種那么大，記住分批的原則。

新老基建有望共同發力

??主持人：基建板塊本周表現較強，這屬不屬于中線品種？

袁月：具體還是要拆分吧！水泥在很早之前我就說過屬于基建板塊中彈性和確定性都是最好的，目前看走勢也是最強的，主要還是需求端相對穩定，接下來也能保持穩中有增的態勢，并且受運輸半徑限制，各個區域都有各自的龍頭公司，相對來說京津冀、華東等地區更具優勢。而對于建筑類的公司，尤其是很多中字頭的品種，目前的優勢在于股價位置和估值較低，中長期安全性相對有保障，但缺點在于彈性不足，很多人未必能堅定持有。

其實，除了老基建投資力度可能會超預期以外，新基建的發展目標更為明確，近期的重要會議都提到了新基建，新基建加碼將給5G、云計算、工業互聯網等產業鏈帶來更多業績支撐，這其中也就存在機會。

主持人：對于5G和云計算之前說的比較多了，工業互聯網是什么？

?袁月：云計算近期是市場持續性最強的板塊之一，我在之前云經濟的課程中也有過分析，短期中期邏輯都是通順的，接下來還會延續。而5G的炒作已經從設備端向應用端轉移，這個一定要清楚，未來主要的炒作機會也會在應用端。

對于工業互聯網這個概念也不是首次提出了，只是近期官方提及的次數明顯增多，相較5G和云計算，該板塊的位置處于相對低位，這也是因為市場對行業政策和產業發展預期的不夠充分導致的。過去的工業互聯網，相對比較初級，尚達不到幫助大規模工業生產的目的。主要原因是大規模工業對系統穩定性要求非常高，這也就需要更高的網絡和平臺進行支持，4G不能滿足這一要求，這也是行業發展較慢的原因。

不過隨著5G時代的來臨，對于網絡的要求已經完全能夠實現。同時，我國作為制造業大國，產業升級的需求比較迫切，工業互聯網會是一個不錯的契機。接下來行業還會有相關政策出臺，這是符合中線邏輯和預期的，而板塊整體位置并不算高，短期也有被資金挖掘的可能，這也要結合市場情緒。