我國金融經濟周期及其對金融監管的啟示

◎王詮荃

經濟全球化中最為明顯的特征即經濟發展的不均衡性，這種不均衡性也是形成經濟周期產生的重要因素，一旦經濟周期較為難以避免時，便非常有可能引發金融危機，這對全球的經濟發展都會造成影響。對此，作為我國的金融監管機構，應針對自身的監管職能對金融經濟周期的影響進行總結規律，從而掌握自身的可控因素，以實現對金融行業的高效管理，規避一些金融風險，進而促進我國金融行業的穩定，確保我國經濟的可持續發展。

一、淺析金融體系

1.在現代化飛速發展的時代，金融經濟體系的發展趨勢對于經濟周期運動規律的影響力越來越明顯。20世紀80年代時，Bernanke等等眾人的一起發散性研究對貨幣和證券"中性論"進行了批判，因此，金融經濟周期理論在實質上做出了部分調整，有著變革性的改變，為研究此后的金融周期理論基本內容奉獻成果。構建一般理論的框架結構。金融經濟周期是一個相對較為嶄新的概念，它主要指的是金融經濟活動在內外部因素的抗擊之中，金融經濟周期是外在的經濟發展波動對于金融市場一定程度上的影響，體現出了金融變量對經濟周期產生的影響。

2.這基礎之上通過修繕和完備形成的理論便是金融經濟周期理論。金融周期走著不同的發展階段，相對于一體的大型資產會表現一定規律的發展規律。現代化建設中房地產開發與金融周期理論的基本概念是有著異曲同工之處的，房地產的出售、價格的增長、商品房銷售面積增長速度都同金融周期有著相同的發展趨勢。然而，股票市場相較于前者和金融周期的影響發展力沒有一定必要的關系，股票市場的走勢一般分為企業的盈利和沒有風險的收益率。金融周期理論影響下債券市場卻大不相同，從階段性的由衰到盛，國債收益率先升后降，信用利率差便出現了三個階段式的變化，從擴大到縮窄再到擴大，期限利率差的浮動幅度也逐漸增大，以上所反映的實際問題其主要原因在于貨幣政策的調整變化。金融周期理論的發展研究，目前所出的學術研究層出不窮，大多以長周期變化為主要視角開看待問題。

二、金融經濟周期對金融管理的啟示分析

1.加強宏觀管理的啟示。

由于金融經濟周期的存在，以及金融經濟周期產生的一系列問題，國際機構的清算銀行提出了關于金融監管的框架體系，提出了界定金融宏觀監管的概念，其主要方針為，穩定金融體系的宏觀經濟走勢，便可以保證金融行業的穩定，實現對經濟周期的管控。將宏觀管理作為基礎，再轉向對金融行業的全面管理，便可以控制金融經濟周期對金融行業的影響。根據相關經濟理論人員的研究表明，微觀層面的金融經濟周期自我調整，往往難以實現金融市場的自我穩定。這也表明，作為金融監管部門應落實自身的管理責任，實現對金融市場的宏觀調控、深入管理等，以提高金融市場應對金融風險的能力，促進金融市場的穩定。同時，金融監管機構為了更為良好的維持金融市場的穩定，應建立良好的金融運行體系，完善對金融市場的監管制度，同時這也需要金融監管機構從整體上實現對金融風險的評估，進而提出科學合理的應對對策。只有金融監督管理機構提高自身對金融市場的監測，維持良好的金融市場穩定，才能夠規避一些我國金融行業的風險，降低經濟周期發生時對我國金融經濟的影響。

2.金融經濟周期產生的問題對我國金融監管機構的啟示。

根據目前我國金融監管機構的管理而言，管理部門的管理更為側重于微觀管理過程的監管，缺乏宏觀管理意識。這對于合理應對一些經濟周期問題是十分不利的。對此，作為金融監管機構應提高自身的宏觀管理意識，以加強對我國金融行業的宏觀調控，維持我國金融行業的穩定。目前而言，我國金融監督管理機構在踐行自身的管理職能過程中，對于實體經濟周期和金融周期的研究并不多，這也就是表明，我國金融監管體系的管理過程中，仍處于常規監管中，這也導致了一些管理制度制定、管理方法的制定等缺乏一些金融數據上的支持，導致一些管理過程缺乏對金融市場的有效管理，以及一些管理制度難以滿足金融市場規避風險的需求。因此，作為我國金融監督管理機構應加強自身對經濟周期問題的分析。

3.建立金融周期的監測體系。

金融監督管理過程中的核心即促使金融市場的穩定、持續發展，同時保障國家的利益。但金融市場也會由于金融經濟周期的性質導致一些問題產生，甚至引發金融危機，導致我國金融行業受到沖擊。為了確保我國金融企業的利益，作為金融行業的監督管理部門應該發現問題的核心所在，并針對問題的產生原因給予一些控制策略。金融行業中，形成問題的核心原因即金融周期的存在，這也就是表明，金融監督管理機構的管理過程中，充分對該問題核心進行合理分析，采取一些合理控制措施，降低該問題對我國金融行業的影響，便能夠確保障我國金融市場的和諧穩定發展。因此，作為金融監督管理部門建立自身的金融經濟周期檢測體系，顯得十分重要。建立金融監測體系的過程中，作為監督管理部門應跟蹤分析經濟周期的作用，分析經濟周期的規律，成立專門的研發機構，進而確立及完善對金融周期的監測體系，這對促進我國金融行業的發展是十分有利的，對促進我國經濟的發展也具有十分積極的作用。

三、結語

綜上所述，隨著我國經濟的不斷發展，我國經濟與國際的接軌也越來越密切，這也就是表明，我國經濟會受到較大國際金融行情的影響。對此，一旦由于經濟周期的作用，產生相關金融危機后，我國也會受到較大的影響。因此，作為金融監督的管理機構，應針對金融經濟周期問題進行合理分析，并加強自身對金融行業的宏觀調控意識，確保我國金融行業的穩定發展，同時這也需求監督機構制定一些合理的金融調控策略，以促使我國金融行業具有更高的應對金融風險的能力。