試論中國上市公司盈余管理行為

孫曼亭

(安徽三聯學院 安徽 合肥 230000)

一、盈余管理概述

(一)盈余管理的概念和研究意義

盈余管理就是管理盈余，操縱利潤。寧亞平(2004)認為，盈余管理是指管理層在會計準則和公司法允許的范圍內，使用會計手段(例如依靠個人的判斷和觀點進行會計選擇)或通過采取實際行動努力將企業的帳面盈余達到所期望的平均水平。

(二)盈余管理的分類

會計盈余管理又可以分為應計盈余管理和真實盈余管理兩種類型。應計盈余管理是指在會計準則范圍內，通過會計政策選擇和會計估計變更來模糊或掩蓋企業的實際業績。真實盈余管理則是運用有偏向性的商業決策來操縱盈余的行為，例如削減廣告、研發費用等。應計盈余管理相較真實盈余管理存在著成本低操縱容易的優點，但是其造成的會計利潤和經營活動現金流之間會存在較大差異從而容易被信息使用者和監管者識破，而真實盈余管理從生葉決策入手，隱匿性強，但往往因直接操縱費用成本等而損害企業未來的發展，產生更嚴重的經濟后果。

(三)盈余管理的特點

盈余管理主要有以下三個特點：第一，該活動有著較強的干預性，它是一種管理層授權或直接參與的活動，所以并不單獨針對公司內某個會計人員的違規操作行為。第二，該活動實施有著較強的目的性。這證明盈余活動的產生并不會是會計工作和經營策略制定上的失誤造成的，而是為達成目標賬面盈余采取的故意行為。第三，盈余管理和會計作假有著明確的區分。盈余管理采取的活動和交易都是在會計準則和公司法允許范圍內的，而會計造假是企業領導和財務會計人員在會計核算過程中，違反國家法律法規和準則制度，做假賬和編制虛假財務報表的行為。兩者使用的手段有著本質性區別。相較而言，會計造假的危害性更大，危害范圍更廣，影響更深。

二、盈余管理存在的誘因

盈余管理動機的研究是中西方學者共同的熱門話題，西方會計學著將盈余管理誘因歸納為資本市場定價、契約成本最小化以及政治成本因素。但是在中國，上市公司多是大股東控股，大股東掌握著公司核心的決策權，所以適用于西方的最優契約理論在這種環境下并不適配。張昕和任明(2007)提出，在我國，上市公司為了規避證監會的制度管制、取得融資與再融資資格以及保住上市公司的資質是進行盈余管理的主要動機。

(一)融資目的

中國是由計劃經濟逐步轉變為市場經濟的，資本市場的建立和發展現在仍處于探索之中，加上我國注重實體經濟的整體國情，我國的股票和債券市場與西方資本主義國家相比并不發達。中國證監會為保證股票市場的平穩運行，對公司配股和增發都有著詳細的規則和條件，而這些條件大部分是以會計上的指標衡量的，這就導致了我國上市企業會為了實現這些硬性指標完成再融資的目的而進行盈余管理。

(二)保住上市公司資質的目的

擁有上市企業的公司可以在股票市場上募集社會的閑置資金，并且擁有更良好的聲譽，繼而利用品牌效應去占取更大的市場?；谏鲜泄緭碛械姆N種資源，那些存在“退市”危機的企業會想法設法保住自己上市公司的資質，在這種情況，就會大概率激發管理層進行盈余管理的行為。

(三)避稅目的

如何“合理避稅”早已成為企業內部的會計工作人員心照不宣的主題。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯且普遍的。其中合理加大成本、降低所得稅，或者對設備采取快速折舊來降低當期所得稅等手段已是屢見不鮮。同時企業還會利用國家稅收優惠政策等進行盈余管理，逃避稅務。

除上述所說幾種誘因以外，上市公司還會因為各自所處行業和特點存在著政治因素等其他盈余管理的動機。

三、盈余管理的方式

(一)選用不當會計政策和會計估計

常見的會計政策通常包括發出存貨成本的計量，長期股權投資的后續計量，無形資產的確認，固定資產的初始計量，收入的確認等，它是企業在進行會計核算時所遵循的具體原則以及企業所采用的具體會計處理方法，并且在對同一經濟業務進行處理時存在多種選擇。所以，當企業需要進行盈余管理時，就可以通過選擇有利于目標盈余的會計政策，而重點考慮目標盈余因素的會計政策將很有可能大大損害企業的未來發展能力，削弱公司的企業價值。會計估計是指在對交易或者事項的確認和計量過程中，當發生的交易或事項設計的未來結果具有不確定性時，必須對其予以估計入賬。例如，壞賬是否會發生以及發生的金額，固定資產的使用年限和凈殘值大小，無形資產的受益期等等。不管是出于融資動機還是規避退市，會計估計都是一些公司隨心所欲拿來操縱利潤的主要手段。

(二)進行有偏向性的經營活動

在企業經營時，為目標盈余而進行的操縱種類繁多，其中增減酌量性費用和銷售操縱運用較為廣泛。

1.增減酌量性費用

酌量性費用是企業在經營活動中確定的可以由管理層決定的成本費用，例如廣告費，研究開發費用，職工培訓費用等等，增加或減少這些費用都是在短期內不易察覺到不利影響的。大量研究證明管理層會通過該手段調節盈余，實現盈余管理目標。

2.銷售操控

為達到利潤最大化或平滑利潤，企業可以操縱確認收入時間進行調整利潤，進行盈余管理，例如，在風險或報酬還未完全轉移之前就確認銷售收入，或者降低價格給予更大的折扣以期快速確認收入等等。

(三)利用關聯方交易

不少上市公司與母公司或者子公司存在產、供、銷、研及其他服務方面千絲萬縷的聯系。上市公司可以從母子公司或者關聯公司以低于市場價的價格購買固定資產或者原材料、半成品，然后進行一定程度的加工和包裝后賣出，或者以高于市場的價格將貨物賣給母子公司和關聯公司的方式調節盈余。除了低價購進原材料和高價銷售產品達到抬高毛利的目的以外，上市公司還可以通過虛構業務量、利用關聯交易將非貨幣性資產交換成貨幣、將關聯交易非關聯化等方式調整利潤，達到目標的盈余結果。

除了上述方式以外，上市公司還會通過調整非經常性損益、秘密準備金、表外籌資、債務重組等方式進行盈余管理。

四、盈余管理的影響

盈余管理的現象普遍存在于在國內外上市企業當中，這證明盈余管理一定是客觀上存在著某些對企業有利的積極影響，從而推動著企業去實行盈余管理行為。適度的盈余管理也證明該上市企業在不斷走向成熟，會利用合法手段追求自身利益。

但是，即使盈余管理是建立在遵守行業準則和公司法的基礎上的活動，上市公司在選擇不當選擇會計政策等其他方式去操縱盈余時，專注的是作用于當期的結果，沒有考慮到長遠的利益。從上市公司內部來說，不僅極大損害了公司未來的發展降低了企業價值，同時也損害了公司股東以及債權人的利益。從外部來說，調整后的利潤給會計報告使用者提供了有錯誤引導性的盈余信息。這就導致了廣大投資者的利益受到了侵犯，也一定程度上擾亂了資本市場的秩序和規則。

五、對盈余管理對策的思考

(一)提升審計監管水平

現有研究證明，上市公司聘請國際四大會計師事務所進行審計對應計會計較項目盈余管理之間的正相關關系具有抑制作用(葉康濤等，2015)，這表明上市公司聘請高質量的審計時可以有效提升審計質量，從而倒逼企業減少借助信息不對稱而進行的盈余管理行為。但是針對2000-2014年我國滬深兩市A股上市企業中只有6%的企業聘請了國際“四大”會計師事務所進行審計，可以證明我國的上市企業對審計工作的忽視，以及普通的事務所可能存在的為了拉客戶增加業務量對企業的會計行為視而不見的情況。基于上述情況，上市公司要增強對審計工作的重視程度，同時事務所還需要加強對審計人員的培訓和職業道德建設。

(二)建立高質量的會計準則體系，制定合理的處罰力度

已有研究證明，隨著會計監管和處罰力度的加大，企業管理層更加注重盈余管理行為的隱蔽性，這說明監督機制對管理層的活動和決策有著直接和有力的影響。同時監管部門也需要注意由于我國的市場經濟和西方有著較大區別，所以在完善準則和制度方面，除了適當借鑒美國等擁有成熟股票市場的會計準則之外，更需要結合我國上市企業的動機和盈余管理方式找出適合我國市場的制度。

(三)完善有關上市公司的會計信息披露準則

在我國資本市場上，信息的需求群體還不成熟，一方面因為大部分的投資者缺乏對信息的分析能力，另一方面因為上市公司對信息的披露不夠充分。因此。我們需要充分的利用市場機制，提升投資者等信息使用者對信息質量的需求，從而倒逼各上市公司規范會計行為。