利用云信有效降低企業負債率的探討

于基勇，辛本權，楊士東，劉愛華

（山東鋼鐵集團有限公司 財務公司，山東 濟南250101）

1 前 言

云信是基于公司信用，用于支付公司供應商或服務商費用、清算應付賬款的一種游離于銀行結算系統以外的電子票據。它類似于“銀行電子承兌匯票”，但不用銀行保證金存款；又類似于“商業承兌匯票”，但它又占公司的銀行授信；它具有靈活的拆分功能，通過拆分流轉可解決支付鏈條中金額錯配問題，減少去銀行大票拆小票的時間成本和人力成本；供應商可根據實際資金需求進行拆分流轉或融資；它依托于公司優質信用和加入云平臺的金融機構（商業銀行、財務公司等），可大幅度降低供應商融資成本，降低企業開具銀行承兌匯票保證金存款，從而降低企業資產負債率。本文僅以某集團公司基本情況為例，如果有效、合理、規范引入并使用云信，在降低企業負債率方面預計取得的效果做一些探討。

2 資產負債現狀及云信運用條件

由于連續多年經濟形勢緊張，各大型企業集團負債率均居高不下，影響了融資信譽，融資成本上升、難度加大，財務費用負擔過重，紛紛將降低負債比率列為生產經營和財務活動的一項重要內容，各公司，尤其是財務部門壓力較大。以某集團公司為例，總結出現階段資產負債現狀。

2.1 公司負債率高

該公司年營業收入1 600億元，資產總額3 200億元；負債總額2 600 億元，應付票據及應付賬款500 億元，資產負債率81.25%，銀行保證金日均存款150億元，擁有注冊資本30億元的財務公司。負債率較高，是該公司急需解決的難點、重點。

2.2 引入云信的前提和條件

2.2.1 企業需求

開具銀行承兌匯票需要繳存不少于30% 的保證金，且存款利率一般為活期；有大批超過半年以上的長期應付賬款，既影響了信譽，又影響了采購成本；成員單位資產負債比率普遍較高，融資成本高，融資難度大。

2.2.2 具有經營正常的財務公司

該集團的財務公司作為提高資金管理水平、增加資金運作效益的非銀行金融機構，有著得天獨厚的條件。財務公司可以為成員企業提供融資和財務顧問、保險代理、吸收其存款、提供票據貼現、提供貸款擔保及開展同業拆借等業務。

2.2.3 有完善的預算管理制度

基本實現了資金的預算管理；公司盈利能力持續提升；資金中心平臺作用發揮較好；財務公司資金頭寸寬裕；各商業銀行的授信越來越高，額度充裕。

3 降低資產負債率的方案

3.1 嫁接云信

通過在集團產業中推廣使用云信，利于構建集團專屬的信用支付體系，豐富和創新集團金融服務實業手段。降低集團財務費用，低成本清理產業鏈三角債，實現降本增效目標，緩解產業鏈中小企業融資難、融資貴難題，降低整體產業鏈成本；利用云信流轉特性不斷積累產業鏈大數據，增強集團所屬產業對其供應鏈的掌控力度，打造集團鏈屬企業良性生態；充分發揮云信的功能和作用，推動集團下屬金融板塊嫁接云信，開展保理、票據、基金、租賃等投融資業務，助力金融板塊加快發展。

3.2 統一組織

組織各成員單位主要負責人、財務、采購、財務部負責人及集團財務公司統一部署，強調紀律約束，既要及時付款，又要降低貸款總額、降低負債率，必須上下一致，并取得各供應商的認可；與此同時，要組織召開保險人會議，對本業務進行宣傳，爭取組成共保體。

3.3 書面約定

各單位首先要與相關供應商簽訂書面協議，保險人也要與各成員單位及財務公司簽訂協議，約定相應的權利、義務等。

3.4 開具云信支付賬款

成員單位給簽訂協議的供應商開具云信，支付賬款。供應商提出付款申請，即可以支付3個月、6個月的云信申請；成員單位根據需求和集團公司分配的云信額度給供應商開具云信；成員單位向保險公司投保信用保證保險等。

3.5 保險保障

成員單位根據財務公司的費率意見，向已經簽訂協議的保險公司投保信用保證保險。被保險人（受益人）為接受云信的供應商，按約定時間繳納保費；保險公司出具保險單。由成員單位（云信開具方）購買信用保證保險，期限為云信期限，責任是持云信方隨時貼現融資、持有到期保證兌付、出信人到期保證將款項存入指定賬戶等。財務公司與保險公司簽訂可代位追償協議。訂單投保，一單業務，原則開具一張保險單。代理費收取。鑒于財務公司提供保險方案，且具有“保險兼業代理資質”，按照有關規定，財務公司可向承保公司收取保險兼業代理手續費用。

3.6 預計效果分析

若開具銀行承兌匯票減少1/3，保證金存款可節省50億元。資產負債率降低0.30%，可獲綜合效益8 750萬元。

減少貸款，資產負債率降低。按50億元貸款、利率5%（實際可能更高）計算，財務費用可節省2.5億元；按照前述3 200 億總資產，2 600 億總負債計算，負債率為81.25%，銀行貸款減少50 億元，即資產負債同時降低50億元，負債率則可降至80.95%，降低0.30%。50億元保證金滾動計算（按年利率定期1.5%計算），可得存款利息收入0.75億元。

支付保險費、收取代理費。若按照平均40%的保證金率計算，50 億元保證金1 a 可開具云信125億元，按照1%的保險費率計算，應繳保費為1.25億元。財務公司按照協議向保險公司收取兼業代理手續費（按照30%收取），可獲得3 750萬元。

4 結 語

綜上所述，該業務是一個綜合性創新業務，巧妙地運用了最新的金融工具云信、財務公司的信用擔保及保險兼業代理功能、集團公司的授信額度，以及保險公司的信用保證保險業務，既合理、合法，也合規；它是跳出財務看財務、跳出資金用資金、跳出保險做保險、跳出擔保談擔保的多部門、跨行業、講技術、用專業的有益探索，恰當運用，可以在大幅度降低負債率的同時，為集團公司、成員企業、上游供應商、中小微企業提高資金使用效率、增強信譽、降低采購、融資成本等方面起到積極作用，同時創造巨額經濟效益和社會效益。