基于《利息理論》課程教學實踐的教學思考

張盟（南京財經大學紅山學院）

引言1

隨著金融成為現代社會經濟運行的核心，利息理論已全面滲透到微觀金融的諸多領域，譬如財務分析、投資理財、金融風險管理等。對于經濟、金融類專業的本科生而言，畢業后從事微觀金融的可能性更大，學生對該課程的理解和掌握程度會直接影響到后續其他經濟和金融定量分析課程的學習，進而影響到將來能否能勝任金融行業的工作。

所以，我們應該重視《利息理論》的教學工作，提高教學質量。《利息理論》課程的教學目標是，學生能夠掌握利息理論的基本理論知識和基本方法體系，并能夠借助所學知識處理實際問題，達到學以致用的目的。本文基于對金融學專業的教學實踐，提出幾點針對此課程的教學思考。

基于教學實踐的教學思考

（一）優化教學內容

1.明確課程性質，注重公式的經濟學解釋

利息理論又稱作復利數學，該課程的教學過程中，避免不了許多數學公式的推導，比如年金的現值公式、年金的終值公式、債務償還中未償還本金的計算公式等等，這些公式背后都蘊含著非常豐富的經濟學意義。在教學實踐中，應該回避一些比較繁瑣的數學推導和證明，要把重點放在對有關公式和結論的經濟學解釋和直觀說明上。要使學生正確認識該課程的性質，明確該課程不是數學課，雖然《利息理論》課程離不開數學的計算技巧和方法，但學生更應掌握其背后的經濟學原理。特別是對于獨立學院的學生, 他們都處于本科階段，復雜的數學公式推導會對學生造成較大的學習挑戰，降低學習興趣，并且對于他們來說，數學推導和證明的實際應用意義并不高，因此，《利息理論》課程的講授，應注重學生對基本公式的理解和應用，而并非公式的數學推導和證明。

舉一個簡單的例子，在講到利息再投資的收益問題時，當再投資利率大于直接投資利率時，則有即再投資下的最終收益大于直接投資的最終收益。在講授過程中，對于這一不等式的證明過程可以略講，重點是讓學生記住這一結論。

2.傳遞“貨幣的時間價值”這一重要理念

《利息理論》課程自始至終圍繞著“貨幣的時間價值”這一思想，始終強調貨幣是有時間價值的，不同時刻的資金價值不能直接進行比較，如果需要比較，必須按照一定的換算規則（累積或者貼現）將不同時刻的資金換算到同一時刻才能比較。學習《利息理論》的學生，如果不能理解和掌握“貨幣的時間價值”這一核心思想，便無法順利學完本門課程。比如，在進行利息相關問題求解時，時常需要學生寫出價值方程，如果對于“貨幣的時間價值”這一觀念沒有牢記在心，便很可能會出錯，學生對于不同時刻的多筆資金，有些資金考慮到了時間價值，有些卻沒有考慮時間價值而直接累加資金金額。

例如，有如下一道例題：某人從現在開始，每年末投資10000 元，持續30 年，從第31 年開始，他將在每年末抽回A 元并持續10 年，在最后一次抽回資金后的賬面余額為0，已知年實際利率是7%，求A。這一題要先確定一個時間觀察點，以第30 年末作為時間觀察點最為方便，正確的價值方程是30 年間每年末投資金額形成的年金在第30 年末的終值等于第31 年開始每年末抽回A 元形成的年金在第31 年初（即第30 年末）的現值。學生容易出錯的地方是，后10 年的抽回資金沒有考慮時間價值，認為前30 年間每年末投資金額形成的年金在第30 年末的終值直接等于10 倍的A，從而列出錯誤的價值方程。

所以，在教學過程中，要始終強調“貨幣的時間價值”這一理念，不斷提醒學生不同時刻的資金不能直接進行比較，有意識地培養學生用累積或貼現的方式解決實踐中的問題，培養累積和貼現的思維方式。

3.結合金融實例，激發學生學習興趣

《利息理論》是一門與日常經濟生活息息相關的課程，在夯實學生的理論基礎的同時，還要結合平時生活中的金融實例，激發學生的學習興趣，提升教學效果。金融實例多選用經濟生活中實際發生的事件，比如，學生個人學費的繳納、如何合理支出生活費；房貸是采用等額本金償還還是等額本息償還，哪種償還方法劃算；“余額寶”等互聯網金融產品收益率的計算及收益分配問題等等。通過這些金融實例，提高學生學習本課程的積極性，培養學生自覺運用所學知識解決生活實踐中遇到實際問題的能力。

例如，以下是一個與利息理論相關的生活實例：某人考慮到15 年后需要為其子女支付上大學的學費，預計學費為每年10000元，在每年初支付，共支付4 年。為此，他決定從現在開始每年初存一筆資金到一項基金中，為保證正好可以支付子女的大學學費，他每年初應該存入多少錢？假設基金的年實際利率為7%。這個實例，實際上要列出一個價值方程，即此人15 年間存入的資金形成的年金在第15 年末的累積值應該等于第16 年至第19年所交學費形成的年金在第16 年初（即第15 年末）的現值。這一實例正好與學生的個人生活相關，能夠調動起學生學習本課程的積極性。再比如，講年金現值時，可以將抽象的年金現值與金融實踐中證券的理論價格相聯系，譬如期末付復遞增永續年金的現值就相當于金融市場中穩定增長股利政策下的普通股的理論價格。總之，通過各種金融實例的講解，培養學生以專業的眼光來分析實際問題的能力。

（二）改進教學方法

1.課堂中增加Excel 軟件的實際演練

在應用型人才培養的背景下，學生不僅需要掌握理論知識，還需要有一定的動手能力。在授課過程中應該增加Excel 軟件的實際演練，有意培養學生使用軟件進行計算的能力，這有助于提高學生的動手能力，在以后的工作中能靈活運用Excel 處理數據，提高工作效率。

比如，教授學生運用EFFECT、NOMINAL 函數將年名義利率與年實際利率進行轉化，運用PV、FV 函數計算年金的現值、終值，運用RATE、PMT 函數計算年金的利率、年金的每期還款額；教授學生用Excel 制作分期償還表、償債基金表等。老師在課堂上進行Excel 的實際演練，要求學生在課后也進行類似的練習，培養學生用Excel 處理利息理論相關計算的習慣，也能夠提升學生數據處理、公式編輯的能力，這可以使學生在寫本科畢業論文以及以后的工作中都能提高效率。

2.合作式學習融入《利息理論》課堂

合作式學習主要是通過小組等形式組織學生之間或者教師與學生之間的自主學習與合作，這能夠培養學生自主學習能力和團隊合作精神。將合作式學習融入《利息理論》課程的教學中，讓學生在課堂上從被動接受變為主動探索，使學生們自己在探索和討論中掌握知識，提高自主能力。

合作式學習不一定貫穿《利息理論》課程的整個學期，可以在講完利息度量、等額年金、變額年金這三章理論部分之后，在學生已掌握利息理論的基本理論框架的基礎上，對后面的部分章節開展合作式學習。

以孟生旺教授編著的《利息理論及其應用（第三版）》教材的第五章債務償還方法為例，本章的主要內容包括“等額分期償還法”和“等額償債基金法”，教師可以先講解兩種債務償還方法的原理，并介紹各種相關記號，再設計一些問題，由學生在課堂上分組自主討論。比如，對于“等額償債基金法”這部分內容，拋出三個需要學生討論解決的問題：（1）每期末的付款總額是多少？（2）每期末的貸款凈額是多少？（3）借款人每期末實際支付的利息是多少？在學生進行合作式學習時，教師需要走到學生中間，必要時參與到各個小組的討論中去，對于學生在討論過程中遇到的問題可適當指點，并記下小組討論中容易出現分歧和疑問的地方，在后面的答疑互動中，有重點地幫助學生解決問題。

小結

作為金融學科的一門基礎課程，學好《利息理論》可以為后期學習其他專業課打下扎實基礎，對于學生構建微觀金融體系也具有重要意義。我們在講授過程中，要兼顧《利息理論》的理論基礎和實踐意義。以上所述是基于近幾年的教學實踐所提出的教學思考，包括對教學內容的精選和優化、對教學方法的改進和完善，這些想法也都應用于教學實踐，并取得了良好的教學效果。