中美貿易摩擦對中國企業金融風險的影響研究

李瓊 羅丹程

摘要：在經濟全球化背景下，國與國之間經濟交往的融合度不斷加深，國際分工也越來越細化。中美貿易摩擦，給我國相關產業、相關企業帶來了巨大的影響。本文結合中美貿易摩擦的背景，結合相關企業在對外貿易過程中的具體實際，分析了中美貿易摩擦對中國企業金融風險的影響，并從四個方面分析了原因。基于中國企業對外進行經濟活動的具體實際，本文從政府和企業兩個大方面對防范金融風險提出了對應的建議。

關鍵詞：貿易摩擦;對外投資;金融風險;風險防范

基金項目：2017年遼寧省教育廳項目（編號：LQGD2017019）;2019年遼寧省社科聯項目（編號：2019lslktyb-026）

一、引言

近年來，隨著全球經濟的不斷發展，中國經濟的整體實力也隨之實現了跨越式提高，企業的對外交流與合作不斷增加。在對外貿易或者對外投資的過程中，中國企業承擔著諸多風險帶來的壓力，如金融風險、政治風險、法律風險等。2017年8月，美國在知識產權、技術轉移和創新等領域，對中國啟動了“301”調查。2018年3月，美國貿易代表辦公室（USTR）正式發布調查報告，其認定中國存在不公平貿易行為。隨后，盡管中方積極保持溝通，但是由于美方的肆意妄行，中美貿易爭端仍不斷升級，事態也愈演愈烈，美國對中國出口美國的部分貨物加征關稅，稅率不斷提高的同時，被涉及的貨物品種也越來越多，對進出口企業的影響也不斷增加。

二、中美貿易摩擦對我國企業金融風險的影響

從近兩年中美貿易摩擦的具體進展來看，沖突的升級是可以預見的，而且可能是一個長期的過程。隨著世界經濟一體化的不斷深入發展，各個國家都在全球產業鏈中尋找自身優勢，并努力發揮其積極作用，但是受貿易沖突帶來的影響，我國相關產業優勢的發揮將受到抑制，最終影響我國經濟發展和金融體系的穩定。筆者認為，中美貿易沖突給我國相關企業帶來了兩個方面的影響：一方面，貿易摩擦直接抑制了相關產品的出口，導致企業的財務狀況不斷惡化，最終難以為繼，甚至出現破產的狀況;另一方面，貿易摩擦也會給依賴進口高新技術產品的企業帶來嚴重的打擊，增加其生產成本，惡化其財務狀況，嚴重的將使企業陷入停牌重組的危機中。因此，無論是政府還是企業，都必須緊密地關注和分析蘊含在當前中美貿易摩擦中的金融風險，以便防患于未然。

三、中美貿易摩擦對我國企業金融風險形成的原因分析

1.貿易摩擦增加了企業信貸風險

不論是增加關稅導致的出口行業業績下滑，還是依賴進口高新技術產品企業的生產成本增加，都會導致貿易收縮，甚至發生財務危機或者質押風險并對相關供應鏈企業和信貸機構產生負面影響。最終將影響相關企業的經營和實體經濟的增長，從而導致信用違約現象增加，金融機構的信貸風險上升。其次，由于金融行業存在一定的關聯性，外生沖擊帶來的金融風險可能會很快地蔓延擴散。加之我國市場機制不夠完善，很容易出現集體拋售的金融外部性現象，從而加劇金融市場的非理性波動。

2.金融體系較為脆弱且易受貿易政策影響

金融體系的脆弱性是形成金融風險的重要內在因素。由于金融機構本身的風險防范意識相對薄弱且存在一定的安全隱患。加之中國企業在參與金融市場的過程中很容易忽視對金融風險的評估和防范，而當真正遇到金融風險的時候又缺乏合適的應對措施，這樣不夠完善的運行機制更易誘發金融風險。其次，金融風險還存在蔓延擴散以及惡性轉移的情況，因此靠單一的金融機構力量是很難應對金融風險的。近年來，中美之間的貿易關系變得日益復雜且極易受到政策的影響。而貿易政策的變動具有較強的不可預測性以及波及效應，容易受突發事件影響并且能迅速引發全球金融市場的變動，使得金融體系的脆弱性更為突顯，使相關企業面臨不斷加大的金融風險及經濟損失。

3.風險評估及管控體系還不健全

完善的金融風險管控體系對于金融風險的評估、預防和有效控制都有著重要的意義。在經濟全球化的推動下，中美之間的貿易往來已深入到各行各業，也正因此使得產生金融風險的因素越來越復雜，且難以對其進行有效的評估及預測。中美貿易摩擦極易給貿易活動帶來巨大沖擊，因而使得誘發金融風險的因素不斷增加。同時，金融風險不僅傳播擴散速度極快，而且波及的范圍廣泛。這些都給企業預測和防范金融風險帶來了困難，使其很難在較短的時間內實施有效的應對措施。

4.缺乏專業化的人才隊伍

金融風險的管控工作具有很強的復雜性和專業性。目前我國金融風險管控人才的培養力度不夠，同時，很多涉外經濟活動的企業根本沒有從外部引進專業的風險管控人才，沒有實施專業化的人才戰略。這使得相關企業對于金融風險的誘發因素分析不到位，沒有形成完善的金融風險評估及管控體系去有效的防范和規避風險。

四、中美貿易摩擦背景下金融風險防范建議

1.建立完善的金融風險評估及管控體系

我國企業可能在發展的過程中忽視金融風險帶來的影響，當貿易摩擦帶來突發性金融風險時難以積極主動地應對。因此，政府應該積極引導并進行金融風險的評估、預測及監管，努力建立起以政府為主導的，由相關企業共同參與的金融風險評估體系。政府應該積極主動的作為主導力量，并號召相關領域的學者、專家以及各個企業積極參與進來，共同去建立可靠而全面的金融風險評估體系，為我國企業建立完善的金融風險管控體系提供理論支持。

2.完善金融監管機制

完善金融機構與相關的監管機制對于防范金融風險起著至關重要的作用。政府應該借助相關的監管手段加強金融機構內部的監管，完善內部監管機制的建設。使得企業積極實施防范金融風險的相關政策，將可能出現的風險降到最低，并對由中美貿易摩擦帶來的金融風險進行最大限度的解決。隨著中美貿易沖突的加劇，以及一些反全球化聲音的出現，都加劇了原本就比較脆弱的金融體系的不確定性，增加了金融風險評估及管控的難度。因此，政府和企業應和力完善金融風險評估及管控體系，降低金融風險并推動經濟發展。

3.積極對接“一帶一路”倡議

對于出口型企業來說，可以積極參與 “一帶一路”倡議，增加對“一帶一路”沿線國家的經濟來往，以此來規避美國高貿易壁壘帶來的業績下滑，避免企業財務危機及信貸風險的出現。對于依賴進口高新技術產品的企業來說，應提早降低對單一國家的技術依賴度并加強企業的研發實力，掌握核心技術來規避企業經營中可能帶來的金融風險。比如半導體行業應加大研發投入，提升企業競爭力以降低對進口芯片的依賴度，同時應分散進口渠道以規避中美貿易沖突可能帶來的企業經營困難及由此引發的金融風險。

4.做好金融風險評估和保險工作

企業要想做到健康穩定的發展，就必須對其可能面臨的金融風險做一個全面而細致的評估及預測。企業應充分利用各地區政府以及相關協會對金融風險的披露及相應的應對措施建議，做好應對風險的預案。同時應借助大數據等現代信息技術建設關于金融風險的共享數據庫，有效地對中美貿易摩擦帶來金融風險因素及其誘發條件和傳導機制進行分析，并對各項風險因素進行實時性的檢查和共享，加強系統性風險的評估和預警。企業也要積極主動的對相關風險進行投保，因為這樣可以在一定程度上將風險轉嫁出去，分散企業承擔的金融風險。

5.加強企業參與國際金融合作

隨著全球經濟一體化的推進，金融全球化的發展速度也不斷提高。全球各個國家不僅貿易往來緊密，而且金融方向的發展與合作也越來越深入。因此，任何一個國家的金融事業都處于全球經濟的重要位置，無論哪一個國家出現金融危機，很快地波及其他國家和地區，最終可能會演變成全球性的金融危機。目前處于極度不確定性的中美貿易沖突的大背景之下，各個國家更應該加強彼此的交流，進行多層次的國際金融合作來有效的監測和防范金融風險。

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作者簡介：

李瓊（1995-? ），女，漢族，河南洛陽人，碩士研究生，研究方向：國際金融;

羅丹程（1974-? ），女，漢族，湖南長沙人，博士研究生，教授，研究方向：國際金融。