匯豐穆貴德：“一帶一路”進(jìn)階2.0，合作共贏新機(jī)遇

金蓉

自從2018年4月被任命為匯豐集團(tuán)總經(jīng)理兼“一帶一路”及業(yè)務(wù)走廊亞太區(qū)主管，穆貴德（Mukhtar Hussain）便成為穿梭于北京上海香港等地的“空中飛人”。

穆貴德是典型的匯豐人，1982年從威爾士大學(xué)畢業(yè)后，以見習(xí)生身份加入?yún)R豐。在倫敦工作了11年之后，開啟了自身職業(yè)生涯的全球化，先后在中東、馬來西亞等地任職。其間曾在2006年重返倫敦?fù)?dān)任環(huán)球銀行聯(lián)席主管。

2018年4月，穆貴德接到了一項(xiàng)新任命：出任匯豐集團(tuán)成立的新部門“一帶一路”業(yè)務(wù)部門亞太區(qū)主管，負(fù)責(zé)推動(dòng)匯豐的“一帶一路”業(yè)務(wù)發(fā)展。匯豐由此成為全球首家委任“一帶一路”專職高管的國際銀行。

匯豐曾兩度榮獲《亞洲貨幣》雜志評選的“一帶一路”最佳國際銀行大獎(jiǎng)，2019年，《亞洲貨幣》雜志對其獲獎(jiǎng)評語是：“匯豐對‘一帶一路倡議的承諾，比其他任何一家國際性銀行都更深入。無論是幫助中國企業(yè)‘走出去，還是將海外企業(yè)帶入中國，匯豐都有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。”

隨著由穆貴德領(lǐng)導(dǎo)的“一帶一路”業(yè)務(wù)部門的成立，匯豐對于進(jìn)一步參與推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)的深入發(fā)展充滿信心。匯豐此前在2018年全球策略簡報(bào)會(huì)上表示，將致力于成為“一帶一路”業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先國際銀行。

無論早年在中東，還是后來駐馬來西亞，穆貴德的個(gè)人履歷亦與“一帶一路”沿線高度契合。作為有30多年豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的國際金融人士，穆貴德亦對“一帶一路”建設(shè)有深刻的觀察和思考。

“‘一帶一路倡議剛出來的時(shí)候，大家覺得它只是一個(gè)概念，可能都在想這個(gè)宏偉的構(gòu)想到底是什么？作為其中的參與方，匯豐的工作就是協(xié)助把這個(gè)概念轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實(shí)，并將這些轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的成功、成果，賦能給我們的客戶，從而提高人們對于‘一帶一路倡議的認(rèn)識和參與度，實(shí)現(xiàn)共贏。”穆貴德表示。

“一帶一路”倡議提出以來，從無到有，由點(diǎn)及面，六年間已繪就了一幅“大寫意”。如今“一帶一路”正進(jìn)入2.0階段，走深走實(shí)，正一點(diǎn)點(diǎn)繪就“工筆畫”。

“一帶一路”建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入新階段。“中國已明確承諾與沿線國家共建透明、包容和可持續(xù)發(fā)展的‘一帶一路，這一新愿景將為中國和全球的企業(yè)帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇，而匯豐的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與服務(wù)能力也與之高度契合。我們期待繼續(xù)攜手客戶，共同協(xié)助實(shí)現(xiàn)‘一帶一路的宏偉藍(lán)圖。”穆貴德表示。

初心依舊。新年，新征程，一切再出發(fā)。

匯豐集團(tuán)總經(jīng)理兼“一帶一路”及業(yè)務(wù)走廊亞太區(qū)主管穆貴德（Mukhtar Hussain）。

1.0進(jìn)階2.0之思

Q：“一帶一路”建設(shè)已有六年多，參與的中國企業(yè)在這個(gè)過程中遇到了哪些挑戰(zhàn)？

穆貴德：挑戰(zhàn)包括多個(gè)方面。很多“一帶一路”沿線國家屬于新興市場國家，各國國情不盡相同。進(jìn)入這些市場可能面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、商譽(yù)和環(huán)境等無形風(fēng)險(xiǎn)。

另外，如果進(jìn)行融資，不同的資產(chǎn)類型有不同的融資結(jié)構(gòu)和融資條件。如何設(shè)計(jì)一個(gè)合理的融資結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)了很好的專業(yè)性。如果融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)得不合理，在執(zhí)行過程中就會(huì)面臨一些挑戰(zhàn)。

此外，企業(yè)可能會(huì)有再融資、更換交易對手或合作伙伴，以及換股乃至上市等新需求。這些都需要與之合作的金融機(jī)構(gòu)對當(dāng)?shù)厥袌龇浅Ａ私猓拍芎芎玫貛椭髽I(yè)在交易時(shí)進(jìn)行理智的研判。

Q：“一帶一路”基建設(shè)施項(xiàng)目普遍具有投資規(guī)模大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)高、收益低等特點(diǎn)，對于銀行來說，相關(guān)的投融資項(xiàng)目可能面臨經(jīng)濟(jì)資本占用多、資本回報(bào)低等問題，如何平衡其中的長期收益與短期收益的考核？

穆貴德：設(shè)計(jì)每一個(gè)交易結(jié)構(gòu)時(shí)，都要考慮如何在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間構(gòu)建一種平衡。從項(xiàng)目方來說，肯定希望能夠獲得長期的、成本較低廉的融資。而銀行則希望融資結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)健，并帶來一定的資本回報(bào)率。因此，雙方都要有所權(quán)衡。

從融資方式來說，主要分為減讓型或優(yōu)惠型貸款和商業(yè)性貸款，兩者的成本和收益不同。每一個(gè)項(xiàng)目的交易情況不一樣，有時(shí)這兩種貸款都需要，要根據(jù)每個(gè)項(xiàng)目的基本面等情況進(jìn)行判斷和選擇。

Q：“一帶一路”2.0版本開啟了由基建拉動(dòng)轉(zhuǎn)向貿(mào)易投資驅(qū)動(dòng)的新階段，“一帶一路”項(xiàng)目對金融需求會(huì)發(fā)生哪些新變化？

穆貴德：在1.0階段，中國企業(yè)參與的“一帶一路”項(xiàng)目，融資主要來自中國國有金融機(jī)構(gòu)，很多是基于雙方政府支持下達(dá)成的融資安排。

到了2.0階段，“一帶一路”項(xiàng)目的融資模式和參與主體可能更加市場化，有更多的市場化主體參與。采用更加市場化的融資模式，才能吸引到更多的融資，更具包容性。

合作才能共贏

Q：“一帶一路”倡議提出六年以來，國際上也有一些質(zhì)疑之聲，您作為國際金融人士，如何看待“一帶一路”實(shí)際上達(dá)到的效果？

穆貴德：目前無論從地緣政治還是宏觀經(jīng)濟(jì)層面，面臨著很多所謂的“逆風(fēng)”，給全球的經(jīng)濟(jì)增長帶來了一些挑戰(zhàn)。

但是更應(yīng)該看到，“一帶一路”帶來的機(jī)遇尤其是推動(dòng)貿(mào)易往來方面的機(jī)遇是多方面的。從改善和發(fā)展實(shí)體的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來說，可以大大提高貿(mào)易的往來和流動(dòng)，抵消部分加征關(guān)稅所帶來的負(fù)面效應(yīng)。另一方面，通過基礎(chǔ)設(shè)施的改善，可有助于加快當(dāng)?shù)谿DP增長，提高當(dāng)?shù)厝嗣竦氖杖胨剑M(jìn)而推動(dòng)當(dāng)?shù)啬酥寥蚪?jīng)濟(jì)的增長。

“一帶一路”對于貿(mào)易的一個(gè)重要貢獻(xiàn)是，全球貿(mào)易將依然保持持續(xù)增長并更加多樣化。以前的貿(mào)易流動(dòng)主要發(fā)生在東西方之間，現(xiàn)在一個(gè)新趨勢是貿(mào)易更多地在南北之間流動(dòng)，比如中國和東盟十國之間的貿(mào)易往來。目前在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)之中，東盟是中國的第二大貿(mào)易合作伙伴，這是一個(gè)非常重要的變化。“一帶一路”倡議在合作模式上的進(jìn)一步發(fā)展，將有利于促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。

Q：目前一些中資金融機(jī)構(gòu)和一些國際金融機(jī)構(gòu)建立了“一帶一路”銀行間常態(tài)化合作機(jī)制（即“BRBR機(jī)制”），匯豐是否參與其中？匯豐與其他國際或地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)是如何開展合作與協(xié)調(diào)的？

穆貴德：對于較大規(guī)模的“一帶一路”項(xiàng)目融資來說，任何一家銀行都不可能單打獨(dú)斗地完成。BRBR機(jī)制匯聚了很多不同的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)同合作，可以更好地實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢和多樣化。

匯豐對BRBR機(jī)制持非常樂觀的態(tài)度，認(rèn)為這有助于支持和加快“一帶一路”項(xiàng)目的推進(jìn)，匯豐也積極地參與其中。

匯豐：“一帶一路”新機(jī)遇

Q：匯豐為何專門成立“一帶一路”業(yè)務(wù)新部門？它起什么樣的作用？

穆貴德：在“一帶一路”建設(shè)的1.0階段，我們發(fā)現(xiàn)一些項(xiàng)目在實(shí)際執(zhí)行過程中遇到了一些挑戰(zhàn)，比如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、交易對手風(fēng)險(xiǎn)等。到了2.0階段，需要把第一階段所識別出的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，積極地用建設(shè)性的方法應(yīng)對和化解。在這個(gè)過程中，我們也希望運(yùn)用匯豐積累的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，幫助企業(yè)識別和管理項(xiàng)目執(zhí)行中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)。這是匯豐專門成立這個(gè)部門的初衷。

隨著“一帶一路”建設(shè)的深入推進(jìn)，相關(guān)項(xiàng)目會(huì)持續(xù)發(fā)展，未來的發(fā)展機(jī)遇會(huì)越來越多，企業(yè)對融資的需求也會(huì)更加多樣化。匯豐希望憑借廣泛的全球網(wǎng)絡(luò)和綜合銀行服務(wù)模式等獨(dú)特優(yōu)勢，支持中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)更好地參與“一帶一路”建設(shè)。

Q：中國是匯豐“業(yè)務(wù)走廊”戰(zhàn)略的核心，“一帶一路”幾乎覆蓋了匯豐的所有重要市場，匯豐如何在全球范圍內(nèi)支持“一帶一路”建設(shè)？

穆貴德：匯豐成立150多年來，全球化已融入到我們的DNA之中，目前我們的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍及全球65個(gè)國家和地區(qū)，涵蓋全球90%的GDP、貿(mào)易流和資本流。對于匯豐來說，我們了解“一帶一路”沿線市場和中國企業(yè)在互聯(lián)互通方面有哪些需求。

“業(yè)務(wù)走廊”戰(zhàn)略是匯豐全球化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分，其覆蓋的范圍與“一帶一路”沿線高度契合，彼此會(huì)產(chǎn)生很好的協(xié)同效應(yīng)。匯豐在全球設(shè)有26個(gè)中資企業(yè)海外服務(wù)部，可以幫助中資企業(yè)更好地在當(dāng)?shù)厥袌霭l(fā)展。截至目前，匯豐已支持超過1200多家中資企業(yè)在海外市場發(fā)展。

匯豐在全球很多市場扎根已有百余年歷史，一直致力于從戰(zhàn)略角度和交易實(shí)操層面為客戶提供服務(wù)和咨詢方面的建議。“一帶一路”倡議能夠帶來非常好的發(fā)展機(jī)遇，我們希望在其中發(fā)揮重要的作用，共同推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)進(jìn)一步發(fā)展。