商品期貨交易風險分析及其控制措施

□ 鄭州 王小柳

商品期貨作為一種特殊的交易方式，讓投資者的不同需求得到滿足，因而受到人們的關注，有著較快的發展速度，但是也常常存在著各種風險，影響到商品期貨交易的開展。為了有效控制交易風險，需要采取針對性的控制措施，才能使風險得到有效控制。在實際操作當中，可以通過建立風險的預警體系、完善期貨的法律、增強風險防范意識、健全清算機制等措施，使風險得到及時控制，促進投資者利益的提升。

一、期貨的含義

期貨和現貨有著較大的區別，現貨屬于可以進行實地交易商品，但是期貨并不是可以進行實地交易的商品，其通常是采用債權、股票等金融資產，并且也可以使石油、大豆等商品標準化交易合約，總的來說，期貨合約可以按照標的之間的差異，可以分成金融期貨、商品期貨等。期貨交收的時間可以分成周、月、年等類型。期貨買賣的協議、合同均可以稱作期貨合約，買賣的場所則是期貨市場，投資者能夠經過交易期貨合約開展相關的投資活動。

二、商品期貨交易存在的風險

1.個人行為風險。在我國，許多商家開展商品期貨交易的時候，其交易的結局常常與交易者的想法和能力有著密切的聯系。目前國內商品期貨交易的人員在水平上有著較大的差別，并不是全部的投資者均有著的專業知識和能力，并且沒有學習商品期貨的交易基礎知識與技巧，其和股票交易有著較大的相似度，羊群效應也常常會在商品期貨交易當中出現。在另一方面，交易者常常對期貨交易的風險沒有清楚的了解，而且也沒有較高的風險防范意識，在出現問題的時候，尤其是在遇到較大虧損的時候承受能力比較弱，導致投資者聽從專家的意見，在專家的指導下進行期貨交易。但是受到多種外部因素與專業水平的影響，這些專家所做的決定不一定是正確的，從而交易也可能會遇到不同的風險，這些都是個人行為所引發的期貨交易風險。

2.法律風險。在通常情況下，商品期貨的交易有著鮮明的合約性質，在交易的時候，雙方依據自身的意愿進行交易，目前還沒有完善的法律法規對其進行約束。假如有一方違反合約，或者自己能力受到影響無法順利交割，經過法律途徑無法有效保護自身的利益。因為在法律上對于合約沒有專門的法律進行規范，導致受害者沒有有效的法律武器保護自身的權利，所以在交易期間出現問題，容易引發相關的法律風險，這是由法律制度不夠健全而引起的，屬于法律方面的風險。

3.價格風險。從價格風險的方面進行分析，社會經濟、金融市場有著密切的聯系，其組成的系統也有著較大的復雜性。如果市場出現較大的動蕩，價格也會發生波動，會受到不同程度的影響，商品期貨交易也是如此，并且其交易受價格的影響程度更大。例如在交易期間，利率的變動會對價格產生較大的影響，在利率降低或者升高的時候，期貨交易也會隨之波動，進而影響到交易雙方的具體利益。而且在投入較大資金量的時候，就算沒有過大的價格波動，其引發的損失也不在少數。另外，商品期貨交易的時候，雙方均可能會遭遇風險，并且價格風險也是一種典型的風險因素，只有深入了解此風險，才能制定有效的預防措施。

4.信用風險。其是指在進行交易的時候，因為一些特殊情況而引發的投資者的風險，在這個時候，投資者需要適當增加對應的倉位，使保證金可以明顯提升，以免引發爆倉的問題，然而一些投資者在遭遇此種問題的時候，沒有充足的資金，或者不愿意增倉，導致風險的出現需要經紀商承受，此風險屬于期貨交易信用當中比較常見一種風險。究其根本，此種風險主要是由于價格風險引發的。

三、控制商品期貨交易風險應采取的舉措

1.建立風險的預警體系，合理控制風險。因為外界因素的產生，會對期貨交易產生不同程度的影響，尤其是市場價格，為了使商品期貨交易當中可能出現價格風險得到有效控制，投資者需要對商品期貨的交易市場有全方位的了解，搜索和整理各種市場信息，使市場風險在出現之前就可以得到及時的規避。并且金融機構需要進行針對性風險管理與監督，建設完善交易風險的預警體系，使市場價格出現的變化可以及時獲知，接著將信息進行公布，幫助投資者合理利用這些信息進行調整個人的投資，合理面對商品期貨在價格上出現的問題，然后做好相關的準備，降低和把控交易風險，以免遭受資金損失。

2.完善期貨的法律，降低法律風險。法律制度的制定和完善，不僅可以能夠及時震懾違法行為，也可以形成鮮明的制度規范，使違法行為得到有效控制，從中可以看到，健全法律制度對保持良好的經濟秩序具有重要的作用。在開展商品期貨交易的時候，需要加強細化法律制度的內容，針對商品期貨交易的各個環節提出專業的法律法規，使商品期貨的各個環節均有法律的約束。目前涉及商品期貨的法律法規還不夠完善，在法律上對于商品期貨沒有專門的法律進行規范，導致受害者沒有有效的法律武器保護自身的權利，所以在交易期間出現問題，容易引發相關的法律風險。而且在交易上還有許多行為沒有得到法律的約束，再加上許多投資者的投機行為，甚至出現損傷他人的利益以獲利的行為，所以需要合理拿起法律的武器進行維護合法投資者的權益。并且在立法的時候，需要做好宣傳工作，使人們可以清楚了解商品期貨的交易法律的內容，并且將其應用于實際交易當中。通過這樣，不僅幫助投資者了解在交易過程中是否出現違法現象，也可以使投資者更好地約束自身的行為，以免出現犯罪行為，對降低交易過程中法律風險有明顯的作用。

3.增強風險防范意識，降低期貨風險。要想使人為風險得到有效控制，就需要提升交易者在交易當中的風險意識，做好相關的防范措施。交易期間，利率的變動會對價格產生較大的影響，在利率降低或者升高的時候，期貨交易也會隨之波動，進而影響到交易雙方的具體利益。因此在交易商品的時候，交易者的個人行為素質會對風險的把控狀況和最終的收益產生影響，在一般情況下，如果投資者的投資能力和素質有著更高的水平，則可以獲得更高的投資收益。從中可以看到，投資者需要不斷提升自身的投資素質，學習和掌握最新的期貨交易知識。另外，投資者還需要合理安排投資的方向，不能在一處投入所有的資金，需要提高投資的途徑。比如投資者在選擇某種商品期貨的時候，需要事先了解此種期貨的類型，了解其可能出現的風險，并且在投資的時候需要依據自身資金的狀況，合理分配所有的資金，把一部分資金投入此期貨當中，剩下的資金可以用于其他投商品期貨的投資，而且盡量不要一次性投入，使自己可以充足的資金用作保證金，或者也可以在適當的時機進行補倉，在投資過程做好風險的把控，使自身可以獲得更多的收益。

4.健全清算機制，維護雙方利益。除了上述的幾個要求之外，還需要建立完善的清算體系、健全信用體系，使期貨交易的信用風險得到有效控制。從一般的情況來說，期貨交易市場運行期間，會明顯受到信用機制的影響，在進行交易風險控制的時候，信用機制有著明顯的作用，從中可以看到，需要設置完善的交易的信用制度，健全清算的體系，才能使風險得到合理控制。經過清算工作，人們可以進行了解信用風險，做好預防工作，這是由于清算體系的應用，能夠進行了解交易雙方的具體情況，接著進行評估可能出現的風險，提供相關的提示。而且交易內容、清算體系之間是分離的，在開展清算、核算工作的時候需要依靠第三方進行，交易雙方權益沒有交叉，充分表現了清算的公平性。在另一方面，由于清算對預防期貨交易風險具有重要的作用，因此需要及時完善清算體系，使商品期貨交易可以公平地展開，維護雙方的利益。

分析商品期貨交易的風險，做好相關的控制措施對維護交易雙方的利益具有重要的作用。投資者需要對商品期貨交易的定義和特點有深入的了解，并且掌握對交易當中出現人為、法律等方面的風險。依據實際的風險狀況，可以通過建立風險的預警體系、完善期貨的法律、增強風險防范意識、健全清算機制等措施，使交易風險得到及時控制，降低出現交易風險的幾率，維護彼此的權益。