中小企業融資困境與策略分析

付忠亮 防城港高新區投資發展有限公司

中小企業在國民經濟中起著重要的作用，在提高就業、促進經濟增長、拉動經濟轉型方面都愈發重要。中小企業在不斷擴大規模經營時，需要大量資金注入，以實現新的發展。現階段我國的金融政策和融資理論普遍適用于有一定規模的大企業，中小企業很難達到相應的融資門檻，融資困難成為限制中小企業發展的瓶頸。

一、中小企業面臨的融資困境

（一）融資渠道單一。相較于大型企業，對中小企業來說，融資渠道是其融資活動中極為關鍵的一個方面，而融資渠道正是其融資所遭遇的一大難題。中小企業的融資途徑單調，大部分以銀行借貸與內部融資為主，證券融資等渠道的使用頻率較低，企業對新融資方法的嘗試和探索力度欠缺。

（二）自身信用度低，融資擔保難。雖然目前我國中小企業已經初步建立了渠道多元化的融資體系，但是，融資擔保難仍然是制約中小企業發展最突出的問題[1]。在經濟不景氣的形式下，中小企業融資困境更加凸顯，既包括企業內部的原因，也包括社會經濟環境、市場狀況和金融服務等外部環境因素。

（三）人才缺乏，管理體系不完善。由于中小企業規模較小、知名度低、勞動服務待遇較差、缺乏必要的社會保障制度，導致人才流動性較強，使得中小企業難以吸引到所需人才。因為缺乏優秀管理人才和優秀技術人才，中小企業業務經營能力差，且一般都缺乏中長遠規劃目標，又難以引進和采用先進生產技術，造成競爭力弱。小企業抵御風險的能力較差，給人留下小企業工作不穩定、前途靠不住、風險較大的印象。同時，此類企業的財務管理不夠規范、資金短缺甚至存在著還貸難題，這些均降低了企業的信用等級，不利于銀行對企業放款，導致企業往往無法成功申請到大額貸款。

（四）易受宏觀經濟環境和市場因素的影響。中小企業處于日漸規范的市場競爭中，同金融機構、投資者和其他企業之間的聯系和融合越來越緊密，參與國際貿易的比重也越來越大，因此，受到的宏觀經濟環境和市場的影響因素也越來越多。市場環境變化給我國中小企業的生存和發展帶來了較大的影響，主要表現在商品流通和市場需求減少，消費萎縮，企業業務和利潤下滑；中小企業面臨著管理危機和資金運營危機，不少企業在危機出現后采取了相應的措施，如精簡機構、裁員減薪等，但可能并沒有涉及企業的管理變革，企業運營成本、管理成本急劇上升，而企業效益卻在不斷下滑。加之中小企業本身的抗風險能力有限，這種內部危機在外部危機的沖擊下將被激活，并把企業拖入內外交困的境地，給自身的穩定和發展造成嚴重威脅[2]。

二、中小企業融資策略分析

（一）中小企業要加強自身建設。在市場環境不景氣的情況下，中小企業在發展中仍要不斷增強誠信守法意識，誠信經營，培育企業的良好信用，堅持“以誠立企，以信興企”。要樹立企業品牌，特別是誠信品牌；要完善法人治理結構，建立現代企業制度；要建立健全信用制度和信用體系，力求改善信用環境，把信用管理融入企業的全程管理之中，從基礎管理抓起，確立誠信為本、信用第一的理念，強化企業全員的信用意識。這樣對于增強中小企業整體素質和綜合競爭力，改善融資條件和發展環境，促進中小企業持續健康發展具有十分重要的意義。

（二）政府要加大金融扶持力度。一是調整稅費政策。在企業普遍遭受市場沖擊時，減免中小企業相關法定稅費和服務費。二是加大中小企業融資增信力度，充分發揮中小企業貸款風險補償、制造業企業貸款風險補償、融資擔保補助等政策效應，支持金融機構加大對中小企業貸款投放。支持中小企業用足用好轉貸引導資金、外貿政策性優惠利率貸款、投保出口信用險等政策，降低融資成本、緩解資金壓力，維持信貸供應。三是若宏觀經濟環境或市場環境影響持續較久，可考慮由財政出資，甚至發行特別國債，成立國家及地方中小企業救助或振興基金。中小企業救助或振興基金，可以行業龍頭企業為核心，從產業鏈或商業生態角度，充分發掘和利用產業鏈和商業生態經營主體的融資資源，設計產業或者產業生態層次的金融解決方案，帶動產業或細分行業更多的企業恢復經營。

（三）完善信用擔保體系。發展和完善中小企業信用擔保機構，并使其高效運作。解決中小企業融資難需要法規、政策、機制的配合，要用市場的手段管理經濟，而不僅僅是政策傾斜。目前的社會資金大量閑置，民間資本雄厚，政府有關部門可以出臺相關政策鼓勵企業開展民間借貸，既可解決閑散資金投資途徑問題，又可解決企業融資難問題。針對中小企業的金融服務要解決多元化問題，單靠銀行貸款太慢，要發展民間擔保體系，如發展民間借貸、典當等，更要完善信用擔保體系，優化中小企業融資環境。在構建多層次、立體化投融資服務體系時，要采取設立中小企業融資專項資金等一系列完善擔保機制的舉措[3]。

（四）拓寬融資渠道。融資難、融資渠道狹窄是困擾中小企業發展的瓶頸。為解決這一難題，要充分利用境內外資本市場，吸收境內外資金，改善上市公司的產權制度和內部管理結構，配置大批有上市前景的股份公司，為進一步進入資本市場奠定基礎，并最終幫助優質企業進行上市融資。同時充分運用各種融資方式，如私募股權融資等。私募并不是私自去融資，而是在政策法規允許的范圍內進行。

（五）發展風險投資基金。風險投資在我國已經經歷了較長時間的引進及成長期，在政策制度和操作方面，應該說是較為成熟的一種融資方式。風險投資最適合于產品和項目科技含量高、具有高發展空間和高市場前景的中小企業。風險投資基金可以為中小企業提供資金支持，優化融資結構，降低籌資成本，提高企業商譽，提供上市通道。進入新時期，經濟與金融相互滲透、相互促進已成為產業經濟發展潮流與趨勢，大力發展風險投資基金應成為各地共同的戰略選擇。

三、結語

綜上所述，中小企業融資困境的解決離不開法律的健全、管理體制的完善、金融政策的扶持、信用擔保的建立和融資渠道的暢通，融資情況的改善需要多方面的共同努力。研究中小企業融資難的問題，正確認識和對待中小企業融資困境，從多種角度去尋找方法是解決問題的正確途徑。企業應結合自身的特點及市場環境，在企業擴張與資金管控尋找平衡點，制定融資策略，推動企業健康、持續發展。