股權投資管理深探

謝寶鋼 浙江中富控股有限公司

股權投資行為往往是對某個企業實施的運營活動進行持股參與，且整個時長超過1年。為了保證在此期間股權投資項目能夠為持股人帶來可觀的投資收益，應當采取有效措施做好管控工作，從而保證股權投資項目能夠拓寬企業獲利渠道，使其能夠在市場競爭中占據優勢，最終促使合作企業實現共同發展目標。

一、股權投資的主要原則

（一）擺正態度

股權投資是金融領域常見的一種投資類型。通過股權投資能夠幫助被投資企業合理分散運營風險，并且為投資者帶來豐厚利潤。事實上，股權投資屬于一種“共同發展”“相互扶持”的投資行為，無論被投資企業是否盈利，都需要股權投資者與之共同承擔運營后果。在開展股權投資項目時，投資方應擺正自身態度。在進行股權投資時應對被投資企業進行全面了解，不宜為了追求更大的利益而忽視項目本身的安全性與穩定性，否則極易遭受較大的投資風險，造成投資方經濟受損。

（二）控制成本

股權投資方應當做好成本控制工作。雖然股權投資是一種以股權形式參與被投資企業運營活動的獲利途徑，但它往往也需要投入相應的成本。在實施成本預算時，針對存在較大上市潛力的優質企業，投資方盡管一心期待獲得更大的利潤，但在投入成本時也不宜過多投入，并且需將時間控制在10 年左右，更不可直接與上市后股權價格相對應，以免上市失敗致使長時間無法回本。無論何時，股權投資都應秉承著“穩定第一”的原則，力求穩中獲勝。

（三）明確定位

股權投資需對被投資企業進行細致分析，包括企業負責人能力、企業資質、信譽度、利益分配標準等，并且還應對被投資企業所在銀行貸款業務辦理情況進行適當了解，防止投資后承擔較大風險[1]。

二、股權投資管理的創新路徑

（一）優選股權投資管理方法

股權投資管理過程中需要根據項目類型選擇適合的管理方法，常見的管理方法包括以下三種：

第一，投資經理責任制，這種管理方式更加簡單且投入成本不高，可實現數據共享。但卻極易出現投資經理干擾被投資企業正常發展秩序的現象，甚至無法明晰各自在項目管理中的角色。

第二，單一性投資責任制，將所有管理內容轉移到股權投資項目落實之后，由此實現全過程管理，但它存在信息交換不及時等缺陷。

第三，聯合管理責任制，將股權投資項目前后的投資責任進行統籌管理，并設立專門用于管理股權投資項目的專業團隊，在投資初期、投資后期及投資風險控制等方面有針對性的實施管理事項，由專屬團隊予以負責。

基于此，應根據股權投資項目的規模與復雜程度確定管理方法。

（二）制定股權投資防控機制

股權投資原本屬于一項高風險、高回報項目。為了保證股權投資管理處于良好的狀態下，應制定相應的股權投資防控機制，進而規避不必要的投資風險。一般而言，常見的股權投資風險包括法律風險，即被投資企業具有潛在的債務隱患，由此削弱了股權在企業發展中的積極影響。另外，還有可能出現被投資企業刻意隱瞞部分出資義務，導致股權投資方承擔一定風險。對此，可通過防控機制杜絕投資失敗[2]。

其一，在對股權投資管理風險予以防控時，應采用“簽訂預留款項協議”的方式，幫助投資者緩解投資壓力。比如可在雙方簽訂的股權投資協議中設立專項基金，以此用于承擔企業原有債務風險。

其二，運用法律保障自身權益。例如在被投資方出現違約操作行為時，可對其進行追責，從而獲得相應的賠償。

另外，也可借助第三方平臺獲得訴訟支持。比如“鼎頌商事爭議解決平臺”，它設有專門的股權處置渠道及律師資助規劃，有利于投資方快速處理股權投資不良問題。

（三）應用股權投資管理系統

股權投資管理系統是專門用于協助股權投資項目提高管理質量的信息化系統。因此，為了保證股權投資項目的順利開展，可充分依靠信息化手段降低管理難度。在該系統中包含了項目信息庫、企業調研、會議管理、資金信息庫等多個模塊。其中還具備數據分析與統計功能，能夠將股權投資項目中涉及的相關數據轉化為折線圖等形式，從而幫助投資者更清晰的了解項目實況，并且還能自行出具利潤報表、財務明細表，以此達到最佳管理效果。

例如萬科曾在2017 年與中銀集團等其他投資者以股權形式并購了普洛斯。為了促使該項目后期能夠獲得更高收益，萬科引入了新型管理系統，由此提高其管理效率。

（四）注重股權投資財務分析

要想保證股權投資管理事項得到有效落實，投資方應在投資前以及投資階段對被投資企業的運營現狀與財務情況予以細致分析，防止因投資不明了而導致自身承擔較大的投資風險。如若在財務分析期間發現對方有嚴重的債務與財務問題，應立即聯系司法部門行使自身權利，避免時間過長影響投資者自身企業發展質量。同時，在對股權投資項目的成本予以核算時，也可把控好被投資企業的股權分配比例與市場競爭優勢，這樣才能確保所設置的成本投入規劃更具實效性，且能夠按照未來投資項目的發展規律增加投資獲利的可能性。

三、結語

綜上所述，股權投資管理是保障股權投資項目順利開展的重要依托，故而投資方應對投資項目進行全過程管理，以免遭遇投資風險降低財務水平。同時，還可從優選管理方法、制定防控機制、應用管理系統、注重財務分析等方面著手，由此保證投資方可借助股權投資項目增加自身經濟效益，促進企業可持續發展。