老年金融興起

本刊編輯部

老齡化進程將深刻改變我國經濟社會發展面貌，重塑財富管理市場基本格局。根據中國社科院發布的《中國養老產業發展白皮書》，預計到2030年我國養老產業市場可達13萬億元。面對潛力巨大的銀色經濟市場，金融機構也紛紛采取多種措施欲抓住老年金融的“藍海”。

中國老齡化進程加快

國家統計局于2019年12月22日發布的數據顯示，新中國成立70年來，我國人口再生產類型發生了兩次轉變。隨著老年型年齡結構初步形成，中國開始步入老齡化社會。人口老齡化的加速，是進入新時代人口發展面臨的重要風險和挑戰。

新中國成立70年來，我國總人口由1949年的5.4億人發展到2019年已突破14億人，年均增長率約為1.4%。龐大的人口總量為中國經濟的騰飛提供了寶貴的人力資源，為中國特色社會主義現代化建設奠定了堅實的人才基礎。70年來，隨著經濟社會的發展、醫療衛生水平的提高和國家人口政策的變化，我國人口再生產類型發生了兩次轉變。

新中國成立之初，我國人口出生率為36.0‰，死亡率高達20.0‰，自然增長率為16.0‰，平均預期壽命僅為35歲，屬于高出生率、高死亡率、低自然增長率的傳統型人口再生產類型。新中國成立后，社會環境恢復和平，人民生活水平不斷提高，醫療衛生事業逐步發展，到1957年，人口死亡率已下降至10.8‰，自然增長率升至23.2‰，人均預期壽命升至57歲。伴隨死亡率的快速下降，中國人口再生產類型較快實現了第一次轉變，進入了高出生率、低死亡率、高自然增長率的過渡型階段。

進入20世紀70年代，生育率得到有效控制，人口再生產類型開始出現以出生率下降為主的第二次轉變。20世紀70年代以前，中國一直保持較高的生育率水平，1949—1969年，婦女總和生育率平均為5.8，出生率和自然增長率平均為33.9‰和20.8‰。進入20世紀70年代后，生育水平迅速下降，至1977年，總和生育率下降到3.0以下，上世紀末，總和生育率下降到1.8左右，出生率降至15‰以下，自然增長率降至8‰左右，2018年人均預期壽命為77歲。我國人口再生產類型進入低出生率、低死亡率、低自然增長率的階段，與現代經濟發達和較發達國家類似。

報告指出，人口再生產類型的轉變導致了人口年齡結構的老化。2000年，我國65歲及以上人口比重達到7.0%，0—14歲人口比重為22.9%，老年型年齡結構初步形成，中國開始步入老齡化社會。2018年，我國65歲及以上人口比重達到11.9%，0—14歲人口占比降至16.9%，人口老齡化程度持續加深。我國人口年齡結構從成年型進入老年型僅用了18年左右的時間。人口老齡化的加速將加大社會保障和公共服務壓力，減弱人口紅利，持續影響社會活力、創新動力和經濟潛在增長率，是進入新時代人口發展面臨的重要風險和挑戰。

老齡金融亟待發展

中國已經進入銀色經濟時代也進入長壽時代，在這樣時代背景下，發展老齡金融切合廣大老年人的迫切現實需求。為應對人口老齡化，中央也高度重視。僅十八大以來，從中央到地方共出臺了接近400個與老齡化相關的政策。改革開放以來對一個行業這么密集地出臺政策，還是十分罕見的。

這些政策的出臺，意義是多方面的：一是增強全民應對新的老齡社會到來的自覺意識，正如習近平總書記講的，要積極看待老齡社會;二是對老齡產業市場來說是一個非常好的刺激，也引發新一輪開發老齡產業的熱潮;三是引領了最近幾年的投資熱，包括對老齡服務產業、舉辦醫養結合的養老機構、低齡健康老人的健康管理、低齡健康老人的旅居養老、養老地產等，同時也促進中醫藥產業的發展;四是推動老齡金融的發展等。

金融與老年健康有機結合，為老年健康促進提供支持和支撐。從全生命周期角度、從整個社會不同年齡群體對于健康養老的需求，實現老齡金融全覆蓋，無疑是當前和今后一個時期發展銀色經濟的重中之重。老齡金融在我國目前處于市場培育階段，基金、證券、信托等很多金融產品還沒有賣得很好。但隨著老齡化的加劇，老齡金融實際上是當前最急需發展的產業。

目前，我國經濟社會處于轉型時期，老齡金融服務發展也剛剛起步，很多問題尚在研究、探索、實踐中。中國作為世界上老齡人口數量最多、老齡化發展速度很快、應對老齡化挑戰任務最重的國家，無論人口結構還是經濟發展特點，都具有中國本土化的特征。特別是進入中國特色社會主義新時代，廣大老年人對美好生活的需要，與不平衡不充分發展的矛盾更加凸顯，因此我們需要在借鑒國外先進經驗的基礎上，圍繞實現健康老齡化、成功老齡化，加強對國內老齡事業產業發展大環境的認識和研究，從而搭建起適合中國國情的老齡金融服務平臺。

各大銀行積極布局老年金融生態圈

國家統計局數據顯示，截至2018年底，中國60周歲及以上的老年人總量約為2.5億，占總人口的17.9%。隨著人口壽命的延長和消費水平的提升，“新老年”快速崛起，穩定的收入讓他們從節儉型消費逐漸向享受型消費過渡。對銀行而言，中老年客群貢獻了大量產能，他們的力量也是不可忽視的。面對潛力巨大的銀色經濟市場，不少銀行摩拳擦掌出臺多種措施搶占包括養老、理財、健康、財富傳承等在內的整個老年金融市場。

走進中信銀行昆明分行營業廳，可以看到，老年人綠色通道、老花鏡、血壓儀均有配備，據中信銀行昆明分行相關部門人員介紹，目前中信銀行在昆明很多網點還為老年人提供上門業務辦理服務。下一步，該行將全面升華“幸福年華”老年服務體系，扎實推進老年“健康銀行”，進一步深化老年醫療健康、金融理財服務，大踏步投身“銀發經濟”，打造幸福年華、溫暖相伴的老年服務品牌。

據悉，中信銀行是行業內較早推出老年金融服務的銀行之一，自2009年起即關注老年客群的金融和非金融需求。作為國內最早布局養老金融服務的商業銀行之一，中信銀行圍繞養老“金融+非金融”服務，形成了“幸福年華”養老服務體系;在面向老年人提供特色金融服務的同時，打造了健康銀行、老年沙龍、智能生活課程、老年文化藝術大賽等令老年人身心健康愉悅的非金融服務。

2009年，中信銀行推出國內同業第一張老年專屬借記卡“幸福年華”卡，開啟了針對老年客戶的專屬金融服務;2014年，聯合中信信托推出全國首只養老消費信托，滿足老年人理財、看護、救援等多種需求;2016年，率先推出老年理財、月月付息的專屬存款產品;2017年，中信銀行作為獨家合作金融機構，配合司法部、人社部開展“綜合性公證養老業務試點”，將公證處的司法服務和銀行的金融服務相結合，為老年人提供房產、金融資產養老，探索司法制度支持下的為老服務新模式;2019年7月，中信銀行與中國老齡協會簽署戰略合作協議，更全面、體系化地支持老齡事業發展。目前，中信銀行正在布局覆蓋養老金籌備期和養老資金運用期的全生命周期養老金融服務體系。2019年10月，中信銀行在國內首推申請人年齡提升至 70歲的老年專屬信用卡，并推出全新升級的“幸福年華1+6”老年客戶服務體系。該體系以中信集團旗下銀行、信托、證券、保險協同組成的綜合金融平臺為基礎，完善了6大老年特色服務。頗具亮點的是推出了老年專屬信用卡、幸福年華版手機銀行和老年“健康銀行”。

除了中信銀行，還有其它銀行也捕捉到老年金融的商機。公開信息顯示，早在2012年，興業銀行就開始發力養老金融，計劃開展養老金金融、養老產業金融、養老零售金融，并成立了養老金融中心。

“我們不僅為老年人提供上門服務，有時還會為退休老年人開立興業銀行‘菁資卡，滿足他們的金融需求。”興業銀行某支行的員工介紹，“菁資卡”是興業銀行代發業務專用借記卡，為代發客戶減免了包括開戶費、短信服務費、賬戶管理費、網銀手機銀行同城異地跨行轉賬手續費等，可滿足日常支付結算的服務需求，同時在各渠道購買定期存款、行慶存款、理財業務等金融產品，老年人用起來方便快捷。

據悉，從2012年推出國內首個養老金融服務方案“安愉人生”開始，養老金融逐漸成為興業銀行的“七大核心業務”之一，目前已形成集“產品定制、健康管理、法律顧問、財產保障”四項專屬服務于一體的養老金融產品和服務體系。

興業銀行為及時適應老年客群對金融產品的需求和偏好，為老年客戶提供專屬理財、信用貸款、便利結算等差異化的金融產品與服務。比如，為老年人客群開發設計的“安愉人生”專屬理財服務，在確保安全穩健的前提下取得一定收益——這恰好契合老年人的理財需求。“興業銀行還針對老年人的特點，在推廣養老金融產品的同時，啟動社區銀行戰略，將銀行服務延伸到‘最后一公里，這成為推動養老金融快速發展的重要支撐。”興業銀行相關人士介紹，“在日常經營中，老年人對社區銀行很歡迎，于是興業銀行將養老金融專屬服務方案作為社區銀行的重點產品，并推廣包括代扣代繳、支付平臺、水電、交警罰沒款等業務。”

興業銀行通過各種手段，強化老年客戶經營。例如，通過搭建安愉人生俱樂部、安愉老年學院等互動平臺，幫助老年客群豐富晚年生活，提升生活品質，以此吸引老年客戶，目前服務的老年客戶已超過1300萬人;為老年人提供增值服務，如專家預約掛號、全程導醫、體檢等健康服務;根據老年客戶關注的金融產品投資、防范電信詐騙、醫療健康、財富傳承等諸多方面話題，聘請相關專家到場為每一位客戶詳細講解，有些營業網點甚至還經常舉辦律師駐點活動，由專業律師團隊全方位為客戶解答民間借貸糾紛、消費維權、贍養糾紛、遺產繼承等法律方面的問題，為客戶提供“一對一”私人律師咨詢服務等。

目前，興業銀行還把養老金融服務延伸至產業金融層面。針對老年醫療、老年醫藥、養老地產和養老旅游四大養老服務產業加大融資、結算等金融支持力度。據悉，下一步，興業銀行養老金融將加快打造養老金金融、養老零售金融、養老產業金融“三足鼎立”戰略格局，立足賬戶服務、產品儲備、業務營銷、科技保障、宣傳引導五個領域，全面服務養老金第三支柱發展，進一步提升養老金融服務品質。

不僅股份制銀行，國有大行也在行動。據了解，建設銀行通過打通養老基金管理、存房養老、長租公寓、養老服務等節點，布局了一條完整的養老產業鏈。并且還在不斷創新，探索 “金融+養老服務”新模式。據悉，2016年，廈門建行推出“安心悠享”老年客戶綜合服務方案。該方案又被稱作為“1+5+N”，即“一張龍卡，五大增值服務，N款精選產品”。“1”指的是集養老補貼資金發放、社區養老與老年人專享金融理財服務等功能為一體的“市民養老服務龍卡”，這是載體。“5”指的是建行根據老年客戶的需求特點，選出優質合作伙伴，共同為老年客戶提供醫療保健、家政服務、法律咨詢、旅游休閑、消費優惠五大類老年客戶最需要的增值服務。“N”指的就是建行眾多精選的金融產品和服務。

拓展養老業務邊界。在加速金融創新的同時，建設銀行整合養老資源，搭建了統一的養老服務體系，探索以養老服務新模式，為老人提供全方位養老服務解決方案。據悉，建設銀行已在上海推出“存房+養老”業務，即房主主要是指房主委托建行旗下上海建信住房服務有限責任公司將房子進行出租服務，并一次性或分期獲得房屋未來的長租收益。而建信住房則扮演“二房東”的角色，將房源進行出租、運營。“存房”期限可以是1年、3年、5年期，隨客戶的需求來改變，但是最長期限一般不超過5年。按3年房屋租金計算，老人可一次性獲得約20萬元～50萬元資金。

多方機構持續加碼養老金融

老齡化，正在成為全社會關注的焦點和熱點。2035年養老金可能告罄等消息，讓人們格外擔心老齡期的經濟保障問題。于是，各大銀行、保險、基金公司都在積極推出各類老齡金融產品。如何用金融手段參與多層次的養老服務體系建設，應對老齡化挑戰，不少機構已經在加碼業務，試圖分得新的市場蛋糕。

目前，我國的養老金體系框架包括公共養老金（第一支柱）、職業養老金（第二支柱）及個人養老金（第三支柱）。根據財政部副部長鄒加怡在近期全球財富管理論壇2020年首季峰會公布的數據，截至2019年末，我國第一支柱規模超過6萬億元，第二支柱規模僅2萬億元，第三支柱剛剛起步，規模尚小。在近期舉辦的中國養老金融發展論壇上，中國養老金融50人論壇秘書長、清華大學教授董克用指出當下中國養老金問題面臨重大挑戰，作為第一支柱的重要補充，全國社保基金擔負了一部分養老保障的調節機制。據全國社保基金最新數據：截至2019年末，全國社保基金資產總額2.6萬億元，累計投額1.25萬億元，年均投資率8.15%，2019年投資收益率達到15.5%。但支撐數十年后的養老金缺口仍就力有不逮。“我國正經歷人類歷史上規模最大、速度最快、影響最深的老齡化進程。出生率不斷下降，養老基金給付的缺口不斷擴大，但當前我國居民缺乏基本養老金融的意識。”中國建設銀行行長劉桂平亦在上述峰會上指出養老金融困境。

養老金體系的發展不平衡問題也為釋放第三支柱潛力提供了空間。權威數據顯示，隨著我國養老市場規模不斷擴大，預計到2025年會達到13萬億，2050年將突破100萬億元。在政策支持上，亦在引導和激勵企業和個人加大第二、第三支柱的投資。在此背景下，養老金融的價值被逐步重視。董克用認為，養老金融范疇包括養老金金融、養老服務金融、養老產業金融，需要從這三個方向共同研究應對老齡化。“針對第三支柱的補短板，需要財政稅收進行優惠，同時建立個人賬戶，將來每個人都要有一個個人養老金賬戶，改變現在的產品模式，搭建公共平臺，機構提供服務。”

事實上，去年以來，保險、信托、證券、基金等金融機構亦陸續入局養老金融。在國新辦日前舉行的國務院政策例行吹風會上，中國銀保監會副主席黃洪表示，為加快社會服務領域商業保險發展，由銀保監會牽頭制定的《關于促進社會服務領域商業保險發展的意見》已于2019年12月30日經國務院常務會議審議通過，并擬于近期由多部門聯合印發。銀保監會人身保險監管部副主任劉宏健表示，目前商業保險公司在售產品中，60歲及以上老年人可購買的產品有上千個。但總體來看，老年人保險發展仍不平衡、不充分。這既與老年人風險發生率比較高、醫療費用通脹等客觀因素有關，也在很大程度上源于保險公司風險管控能力仍然不夠，服務意識還有待增強，產品創新還有待進一步提升等主觀因素。

據介紹，《意見》從完善健康保險產品和服務，發展多樣化的商業養老年金保險、個人賬戶式商業養老保險，開發教育、育幼、家政、文化、旅游、體育等領域商業保險專屬保險產品，完善保險市場體系等5個方面提出了促進社會領域商業保險發展的多項政策舉措。在推動商業養老保險快速發展的同時，如何保證養老資金安全可靠？黃洪在回答記者提問時表示，要牢固樹立風險意識，進一步完善基礎制度設計，使養老保險定價更加精準;同時，既要有效控制前端負債風險，也要確保后端資產端的安全。

除了傳統金融機構，國內外的第三方財富機構也開始殺入這一領域。宜人金科旗下宜人財富近期即宣布與在全球養老金融領域經驗豐富的美國資管機構信安金融集團展開戰略合作，加碼包括金融風險管理、技術交流、人才培養等多方面的養老金融業務。據了解，在中國大陸，信安此前已經通過養老金管理參與了第一支柱和第三支柱自愿性養老金計劃。宜人金科CEO唐寧告訴記者，財富管理機構與傳統金融機構相比，參與養老金融的特點在于服務設計上更強調長期持有、科學配置和多元組合理念（通過投資之外的教育、傳承等共同解決養老問題）。在董克用看來，目前養老金融服務都還剛剛起步，從儲備端看，年輕人還沒有很好的復利意識;從產品端看，很多產品并沒有真正根據不同層次的需要來設計，同質化嚴重，有些產品掛了“養老”名字，但沒跟養老掛鉤，阻礙了供給的有效性。目前，老齡化進程在深刻改變社會結構的同時，也在重塑財富管理市場格局。未來，在年輕群體積極為老齡生活儲備、老齡群體日益追求更好生活的社會氛圍下，老齡金融也一定會更加受到人們的關注，更多的創新必然隨之而來。

各方主動作為，智慧助力老年金融

當前，我國的金融創新與發展不斷強調要扎根實體、彌補“短板”，而老年金融正是未來最大的“痛點”和“藍海”。

首先，老年金融需要有政策性與商業性的雙重架構。迄今為止，多數老年人在整個社會體系中仍是金融“弱勢群體”，在各國都有來自于財政的直接保障，以及介于政府與市場之間的政策性金融支持，除此之外，才是商業性金融的“全面滲透”。由此，才能夠形成產品特點、風險特征、運作模式有所差異的綜合機制。

其次，要注重多元化的老年金融功能“搭配”。應該說，老年人的金融需求可能與年輕人有所不同，例如更注重理財而非融資、風險偏好相對較低等。實際上，現代金融的功能越來越融合在一起，打破了原有的“分業”格局，對于老年人，也需要除了資金配置之外的諸多金融功能整合，如支付、風險管理、信息管理等。因此，也需要針對老年人特點，打造更加穩健和便利的“老年金融超市”。

再者，在大數據、云計算等技術沖擊下，現代金融業已經發生巨大的變革。在老年金融中，也需要充分運用數字金融的智能便捷。有專家認為，所謂數字鴻溝體現了當代信息技術領域中存在的差距現象，可能進一步帶來金融服務的差距，老年人正是其中的“數字弱者”。對此，一方面更應該適應信息化時代的來臨，加大對老年人的新型金融知識教育與普及。另一方面，現實表明老年人也能很快適應新技術挑戰，據調查發現，近年來使用新型理財產品和移動支付的老年人數量迅速增長，尤其是來自三四線城市的老年人，這也表明了數字化帶來的普惠金融便利可能要大于“鴻溝”。

還有，應運用動態思路推動老年金融創新。老年金融的需求格局可能是動態變化的，當前三四十歲的人群已經成為中產階級的主力，而且也是新金融的主要倡導者和體驗者，那么到十年二十年后，他們則成為老年金融的核心群體，那時的老年金融特征肯定又有巨大變化。因此，著眼于“需求引導供給”的老年金融創新，需要有長期動態的創新思維。

最后，老年人更加注重外部關系與“軟環境”，因此更需建設老年金融的生態體系。老年金融不是孤立發展的，理應與“家庭金融”“社區金融”等其他熱點融合在一起，打造平臺經濟模式下的老年金融產業鏈，使得金融與老年人的福利改善更加密切地結合起來。

中國建設銀行行長劉桂平指出，當前，我國正處于構建多層次養老保障體系的關鍵窗口期，處于養老金融快速發展的戰略機遇期，需要各方主動作為、智慧應對。一是夯實養老金融基礎。從客戶收入、支出的全生命周期角度著手，幫助培養養老金融理念。二是構建養老金融社會場景。在數字技術加持下，積極融入社會生產生活，感知客戶需求，廣泛構建養老金融社會場景。三是提升養老金融投資管理水平，推動集團內具有資產管理功能的子公司持續創新，全方位提升養老金融投資管理水平。四是用好金融開放政策。2018年4月以來，銀保監會先后對外發布3輪共計34條銀行保險業對外開放措施，包括放寬和取消外資持股比例、業務經營范圍等限制。2019年7月，國務院金融委發布11條金融開放新舉措，明確提出“允許境外金融機構投資設立、參股養老金管理公司”。面對全方位開放進程中的重大機遇和嚴峻挑戰，應進一步固本強基、練好內功、強身健體，做大做強。

總把關：蘇麗霞

執行編輯：薛盤棟

編輯：杜 杉 陳彥彤 張佳佳