臨近春節 港口動力煤市場整體平穩略偏強

春節前期，部分在產煤礦提前進入假期，對內貿市場供給有所縮減。當前港口動力煤市場整體平穩略偏強，主要受庫存的降低以及部分煤種緊缺影響。

不過供給端的利多因素需要需求端的配合，而當下市場則明顯表現出供給端利多信號出現后，需求的缺失制約其進一步發酵的狀況。

目前全國重點電廠仍處于去庫階段，庫存持續下降，春節臨近，進入1月中旬以后下游工廠將陸續停工，用電負荷會有所回落，同時產地煤礦也陸續停產，整體供需兩弱，電廠仍以消化庫存為主。

截至2020 年1 月5 日，全國重點電廠庫存7840萬t，周環比減少481萬t，當日供煤439萬t，當日耗煤473萬t，存煤可用天數16d。

沿海六大電廠方面，截至2020年1月9日，沿海六大電廠庫存1493.5 萬t，周環比減少60.3 萬t，同比增加131.1萬t；日耗煤70.5萬t，周環比減少3.5萬t，同比減少6.8萬t；可用天數為21.2d，周環比增加0.2d，同比增加3.6d。

最新市場方面看，北方港庫存仍在小幅下跌，春節臨近，煤礦停產以及發運戶發運積極性不高，再加上產地降雪，供應偏緊，港口可售市場煤資源有限，部分供貨商惜售報價堅挺。而下游電廠主要以長協煤采購為主，后續還有進口煤補庫，市場煤采購少，市場整體穩中偏強。

2020 年1 月8 日中國煤炭資源網的CCI 動力煤價格顯示，CCI 5500kcal/kg 動力煤價格報559 元/t，較上期價格上調2元/t，較2019年12月份同期價格上調11元/t或2.0%；CCI 5000kcal/kg動力煤價格報499 元/t，較上期價格上調2 元/t，較2019 年12 月同期價格水平上調12元/t或2.5%。

江蘇錦盈資本管理公司分析師毛雋指出，產地限產及計劃完成后停工減少供應量，疊加北方降雪運輸條件惡化，港口調入量減少、庫存下降帶來報價探漲。但在需求端由于電企日耗未見顯著改觀，且下游受春節長休臨近的影響，電企采購背靠庫存安全邊際行動，難見擠購，港口價格上抬但成交不旺。

進口煤方面，有業內人士分析指出，新年度進口煤通關額度得到補充，受額度限制的進口煤也將集中通關到岸，而部分電力企業已開啟2020 年2 月份后進口煤安排。進口煤增加抑制了需求端向內貿采購的空間，對內貿煤炭價格形成壓力。

“最近由于煤礦停產、降雪的影響，港口煤炭供應偏緊，確實有些缺貨，秦皇島港這幾天錨地的船基本都是等貨，”國內某貿易商表示，這幾天價格上漲也和短期供應收緊有關，后面如果供應恢復，價格也難持續上漲。

產地方面看，產地部分路段通車，煤礦來車數量仍稀少。煤礦價格整體較穩，臨近春節，部分下游用戶備貨，煤礦詢貨客戶增多，少數礦價格小幅探漲5～10 元/t，但降雪導致煤礦出貨困難，部分煤礦庫存頂倉，產量也有所下降，預計恢復正常產銷還需要3～5d 時間，后期停產煤礦陸續增多，而下游庫存持續低位，礦方預期好轉。