產業政策變化、審計師行業專長與盈余管理的實證研究

■梅秀琴（信永中和會計師事務所（特殊普通合伙））

一、產業政策變化分析

在當前市場競爭越發激烈的背景下，外部風險也逐漸增加，國內外部分上市公司暴露了很多財務舞弊問題，使審計師面臨較大的審計風險。基于這種外部風險資產情況下，作為風向導向審計來說發揮越來越重要的作用，在2003 年IAASB 發布以現代風險作為導向，審計的國際審計準則之后，在2006 年國內發布新準審計準則。2010 年進行修訂稿發布，進而引入風險導向審計理念，現代風險導向審計要求在審計師職業中需要綜合評估風險，對于一些高風險領域需要使用較多資源提升信息財務質量，雖然在應對外部風險過程中風險導向審計具有十分重要作用，但其產生價值會隨審計質量發生變化。產業政策變化能夠給予研究外部風險變化環境，由于我國制度背景是一種典型強干預產業政策，也是目前常使用的干預手段，通過5 年計劃，產業結構調整目錄等多項文件，措施進行資源配置調整，能夠使資源傾向于支持性產業，進而實現產業發展引導，對于屬于產業政策支持行業公司能夠從中獲取利益，但當所在行業有支持成為不支持，會使企業面臨較大的外部風險，膨脹企業管理層盈余管理動機，結合風險導向審計要求，作為審計師來說更加關注面臨外部風險的企業，可以通過增加風險評估程序，進而對企業盈余管理機會主義行為進行干預抑制，審計師行業專場能夠增強審計師的專業能力，提高對于客戶風險水平的評估識別技能，更好的進行風險導向審計工作，以增強應對產業政策變化導致的外部風險，抑制企業出現盈余管理機會主義。

二、理論分析與假設提出

當產業政策發生不利變化時審計師行業專長可抑制企業操縱性盈余管理，盈余管理分為正、負向兩種類型，正向操縱盈余管理時可增加利潤，高估盈余，而負向操縱盈余管理是儲存利潤，低估盈余，當產業政策發生不利變化后該企業由產業政策支持轉為不支持，原享受優惠政策消失，其面臨的外部風險會顯著增加，管理層為避免盈余降低或出現虧損會采取正向操縱性盈余管理，調整增加利潤，高估盈余，此時按照風險導向審計相關要求審計師比較敏感，會抑制這種正向盈余管理的方式。此外當產業政策發生不利變化，審計師專業行業專場可抑制負相盈余管理，對于真實盈余管理來說，高素質的審計可依據給予管理和抑制真實盈余管理，當發生不利變化后企業會增加外部風險，管理層為避免出現較大盈余波動，實現真實盈余管理雖然是一種比較隱蔽的行為，但具有行業專長審計師會增加風險敏感性，準確識別真實盈余管理并進行合理控制。

三、研究設計

（一）樣本篩選和數據來源

在本研究中，從十二五規劃到十三五規劃第1 年作為研究對象，對滬深兩市A 股上市公司作為研究對象。進行樣本篩選設置以下條件：以滬深兩市A 股上市公司作為條件，由于行業屬性、管理要求不同，剔除金融上市公司，結合實際研究需求篩選研究產業政策設計行業，刪除2016-2017 年，會計師事務所變更公司，剔除數缺乏數據的公司，最終篩到964 個樣本，結合本研究可將樣本分為產業政策變化和不變化這兩個組，包含樣本為產業政策由支持轉為不支持產業，產業政策不支持樣本，產業政策一直支持的公司，這三個組。

（二）變量設計

對于應計盈余管理度量選主要涉及Joncs 模型，拓展Joncs 模型，修正Joncs 模型。在本研究中選取分年度，分行業Joncs 修正模型，按照證監會上市公司行業分類進行準確劃分。在特定期間由于操縱性應計盈余存在正、負方向，其各自代表含義不同，可以參考過去研究將，操縱性應計管理取絕對值，將操作系統以及管理分為正向和負向應計盈余管理，對于操縱性應計盈余管理本研究可以使用可操作性應計數來衡量，該數值越大表明盈余管理程度越高。對于真實盈余管理，其手段為廣告費，研發支出等可自由支配費用的消減，使用銷售折扣過度，生產存貨，大部分可用于衡量真實盈余管理的方式采用的是Roychowdhury 所提出的模型，能夠從銷售，生產費用，操控這三個方面進行真實盈余管理的衡量。

（三）模型設計

如下公式所示，

該公式中DA 分別代表總應計盈余管理正向，負向應計盈余管理和真實盈余管理。SPEC 代表5 種度量方法下，行業專長審計師利用該模型可以進行本研究的假設檢驗。本研究將樣本分為產業政策變化和不變化組，其中變化組包含產業政策由支持轉為不支持，不變化組包含產業政策一直支持樣本是研究的參照組。產業政策變化組回歸分析中解釋變量產業政策變化和行業專長審計師交乘項，與總應計盈余管理回歸系數為負值時，產業政策不變組回歸結果中與IDAA 回歸系數不顯著，則可以驗證本研究的第1 種假設。當產業政策發生不利變化后，行業專場審計師可抑制企業總操作性盈余管理。

四、實證檢驗

（一）描述性統計

在本次研究中，產業政策變化組統計結果為如表1 所示。

而產業政策不變阻統計結果如上表所示，在產業政策變化組中共含有428 個公司，占據總體44%，產業政策不變組有536，共占樣本56%，從該結果可以看出，對于產業政策變化組來說有64%的公司為正向應計盈余管理，有36%的公司為負向應計盈余管理，可見當政策發生不利變化時會增加企業的外部風險，使更多企業實現正向應計盈余管理?？傮w來看，總應計盈余管理均值為0.1003，平均值為0.0577，真實盈余管理均值為0.3423，平均值為0.2869，相比總應計盈余管理要明顯增加，進一步說明企業開展真實盈余管理是比較多的。

總體來看，對于產業政策變化組企業相比為變化組進行正向操作性盈余管理，負向操作盈余管理，真實盈余管理較多，無論產業政策發生變化或未發生變化，會計師事務所平均行業市場份額較低且存在較大差異。

（二）相關性分析

從研究表明，對于正向盈余管理來說是與財務杠桿，成長性，滯后一期營業，虧損，規模存在顯著相關性的，在對各個變量進行分析時通常認為如果相關系數高于0.5，表明存在較多重貢獻性，但該變量共線性不影響最終的結論，所設模型是合理的。從負向盈余管理相關性來看是與盈余能力滯后一期，盈余審計意見，規模具有顯著相關性，從總應計盈余能力相關影響因素來看是與產業政策，行業審計專長具有負相關性。審計師行業專長對于產業政策變化的公司總應計盈余管理能夠起到有效的抑制作用，總應計盈余管理是與財務杠桿，成長能力，滯后一期營業規模，虧損具有顯著相關性。

五、小結

總而言之，基于當前現代風險導向審計要求背景下審計師在進行企業風險全面評估過程中，需要提高財務信息質量，在既定條件下，審計師需要提高審計師評估風險識別的能力，以幫助企業發現重大報錯。產業政策變化能夠給予外部風險研究的環境，當產業政策發生不利變化時，即政策由支持成為不支持，會增加企業外部風險，由于自利動機和信息不對稱等問題會使企業管理層產生盈余管理動機。結合風險導向審計，要求審計師關注外部風險較高的企業，增加風險評估程序，能夠從一定程度上抑制企業的盈余管理機會主義，提高財務信息整體質量。