工商銀行利息收入對經營績效的影響研究

■ 楊光祥 張紅興（銅仁學院）

一、緒論

隨著資本市場化程度不斷加深，金融市場的開放程度擴大，國外銀行資本快速涌進，對國內商業銀行的經營造成一定的影響。此外，利率市場化改革的推進，利率波幅放寬，利差縮小，使得商業銀行利息收入增長速度放緩，在一定程度上嚴重影響了商業銀行的經營績效。工商銀行利息收入總體呈現增長態勢，2008-2017年凈利息收入和利息收入都呈現出逐漸上揚的趨勢，截止2017年末，凈利息收入占營業收入約72%。因利息增長率和利息收入占營業收入比正逐漸下滑，由2008年的84%下降到2017年的72%，風險因素增多，經營績效難以保持穩步增長。利息收入作為主要收入來源之一，需積極找到利息收入的增長新動力，切實解決經營績效持續增長的問題。

二、實證分析

（一）指標選取

根據商業銀行經營三原則：安全性、流動性和盈利進行指標選取，此外，商業銀行的長期發展，需要將成長性納入考核體系。本文研究的是利息收入對經營績效的影響。成本收入比與營業收入、業務及管理費用有關，因此選取成本收入比作為工商銀行的經營績效衡量指標，不僅能夠反映工商銀行的成本與收入，而且能全面反映工商銀行的經營情況。

（二）模型的構建

選取了2008-2017年年報財務數據為數據來源。選取成本收入比（CIR）作為被解釋變量代表工商銀行的經營績效；選取利息收入（I）作為解釋變量進行研究。控制變量包括不良貸款率（NPLR）；存貸比（LDR）；資產增長率（AGR），國內生產總值增長率（GDPGR）。

首先原假設H0：工商銀行利息收入對經營績效無影響，備擇假設H1：工商銀行利息收入對經營績效有顯著影響；若利息收入對經營績效產生正向影響，那么在回歸結果中利息收入占比與成本收入必定會呈現出負相關，反之亦然。

根據假設，對工商銀行的面板數據建立多元回歸模型：

其中CIRt代表著工商銀行第t年的成本收入比，αt代表著第t年的常數，βi（i=1，2…5）代表各個解釋變量的系數，It表示第t年的利息收入，NPLRt代表著第t年的不良貸款率，GDPt代表第t年宏觀經濟發展GDP的增長，LDRt代表第t年的存貸比，AGRt代表第t年的資產增長率，μt是隨機變量，代表模型中沒考慮的其他隨機變量。

（三）基礎檢驗

1.平穩性檢驗

文中所使用的年度時間數據，為防止出現偽回歸，需要保證數據是平穩序列，所以在回歸之前必須先對數據進行平穩性檢驗，平穩性檢驗得到如表1所示：

表1 變量數據平穩檢驗結果

從表1中數據的平穩性檢驗結果來看，平穩性檢驗中t統計量的絕對值均大于0.05置信水平內統計量的絕對值4.26，并且顯著性水平p值均小于0.05，拒絕原假設；數據顯著不平穩，則所有的變量數據均是平穩的時間序列數據。

2.異方差性檢驗

為了防止存在異方差性，導致模型估計產生偏誤，需要對回歸進行異方差性檢驗，若存在異方差，則需修正。運用ARCH 自回歸模型進行了異方差檢驗，結果如表2所示：

ARCH自回歸模型的F統計量等于0.35，F統計量的顯著性水平為0.573，大于0.05，則估計不顯著。截距項C和RESID^2(-1)顯著水平P分別為0.088和0.5731均大于0.05，模型回歸不顯著，不拒絕原假設，ARCH效應不顯著，證明沒有ARCH效應，不存在異方差。

（四）回歸分析

1.描述性統計

表3所示，利息收入的標準差較大，成本收入比的平均水平為28.10%，方差較小；成本收入比控制較好；不良貸款率控制在一個比較好的水平1.34%，不良貸款的控制能力比較強。GDP增長速率平均水平8%，宏觀經濟環境良好；存貸比平均值為0.644，方差為0.003，波動程度不大；資產增長率平均值0.17，最大值為0.208，資產增長率變化比較大。

表3 描述性統計

2.回歸模型

回歸結果如下表4所示，因變量為成本收入比（CIR）

表4 回歸模型

由表4數據得到參數β=0.7411，GDP，利息收入，不良貸款率，資產增長率，存貸比系數分別為-0.016，-0.0022，0.027，-0.144，-0.1979，所得的回歸模型如下：

變量利息收入，不良貸款率，資產增長率，存貸比和GDP增長率的顯著性水平分別為0.0017，0.04，0.0012，0.018，0.0267和0.0251，均小于0.05。自變量拒絕對解釋變量無顯著影響的原假設，通過檢驗。

從回歸方程中可以看出，當控制其他變量不變時，利息收入每增加一個單位，則成本收入比就減少0.0022個單位，也就是說利息收入與工商銀行的經營績效成正相關。

在控制變量中，不良貸款的系數為正，說明不良貸款率上升，成本收入比升高，經營績效降低，反之亦然。 GDP的增長率與成本收入比之間呈負相關，反過來GDP增長率與工商銀行經營績效成正相關，說明宏觀經濟環境對于工商銀行的經營績效具有影響作用，穩定良好的宏觀經濟環境有利于工商銀行經營績效的提升。資產增長率和存貸比與成本收入比之間均為負相關，說明當資產增長率越大，存貸比越大，則經營績效越高，反之亦然。

三、結論

近年來我國金融政策改革力度的加強，利率市場化改革推進，金融市場化程度不斷加深，導致不斷縮減存貸款基準利差，對商業銀行的凈利差有明顯的沖擊。本文通過對工商銀行2008-2017年報數據研究分析，得到如下結論：

第一，利息收入對經營績效呈正相關。利息收入增加，經營績效提升，利息收入對經營績效有明顯的促進作用，利息收入是經營績效的重要影響因素。

第二，不良貸款率對經營績效呈負相關。隨著不良貸款率提高，經營績效降低，控制不良貸款率，對經營績效的提升有益。

第三，存貸比對經營績效的提升具有正相關性，存貸比越大則工商銀行經營績效越好，反之亦然。資產增長率對于經營績效具有正向的影響，資產規模增長越快，工商銀行經營績效越高。