綠色信貸對興業銀行盈利能力的影響實證研究

楊光祥 張翠蘭

摘 要：在專家學者研究理論的基礎上，以興業銀行的盈利能力為研究對象，結合綠色信貸業務的開展情況，選取興業銀行2006—2017年的數據進行實證分析，結果表明在短期內綠色信貸和興業銀行的盈利能力呈現負相關關系。

關鍵詞：綠色信貸;興業銀行;盈利能利

文章編號：1004-7026（2019）20-0150-02 ? ? ? ? 中國圖書分類號：F832.4 ? ? ? ?文獻標志碼：A

隨著我國經濟的飛速發展，粗放的發展方式帶來很多環境問題，給人們的生活造成嚴重影響。為了改變粗放式發展帶來的后果，國家提出“可持續發展”戰略。要想合理調控高污染、高能耗產業的信貸規模，就要高度重視綠色信貸的開展。近幾年，商業銀行著力降低“兩高一剩”行業貸款余額直至退出，積極推動綠色信貸的發展[1]。

1 ?實證分析

1.1 ?指標選取與變量設計

研究綠色信貸和興業銀行盈利能力的關系，選擇平均資產收益率作為衡量指標，代表興業銀行的盈利能力，以綠色信貸余額衡量綠色信貸的規模。影響興業銀行盈利性的其他因素主要有銀行資本狀況和銀行資產質量，選取核心資本充足率、不良貸款率作為衡量指標。在變量設計上，被解釋變量是平均資產收益率（AROA），解釋變量是綠色信貸余額（GCB），控制變量是核心資本充足率（CCAR）和不良貸款率（NPLR）。

1.2 ?模型設定

選取興業銀行2006—2017年的相關數據，構建回歸模型進行分析。建立模型如下。

Y=β0+β1LNGCB+β2CCAR+β3NPLR+μ ? （1）

式中，Y（AROA）為被解釋變量，LNGCB表示解釋變量，CCAR（核心資本充足率）、NPLR為控制變量，β0是常數項，β1是解釋變量LNGCB的系數，β2、β3是控制變量CCAR、NPLR的系數，μ是隨機擾動項。

1.3 ?單變量相關性分析

在回歸分析前，為避免出現虛假回歸，需要對樣本進行單變量相關性分析。通過相關性分析了解變量之間的關系，確保分析結果的準確性。利用Eviews軟件得到各變量的相關性分析，結果見表1。

結果顯示，被解釋變量Y（AROA）與解釋變量LNGCB和控制變量CCAR均存在正相關的關系，與NPLR存在負相關關系，且系數都相對較高。通過觀察可知，LNGCB與CCAR的相關系數為0.558 632，大于0.5，因此懷疑解釋變量和控制變量之間可能存在多重共線性。為避免因為多重共線性造成偽回歸，接下來對多重共線性進行檢驗。

1.4 ?多重共線性檢驗

運用方差擴大因子（VIF）檢驗法檢驗變量之間的多重共線性。通過Eviews軟件進行解釋變量和控制變量的輔助回歸，利用VIF=1/（1-Rj^2）和TOL=1/VIF公式分別算出LNGCB、CCAR、NPLR對應的VIF值、TOL（容忍值），結果見表2。

結果顯示，變量LNGCB、CCAR、NPLR的VIF值處于0～5，TOL（容忍值）都小于1，表明各變量之間沒有多重共線性的影響，不會因為多重共線性對回歸結果造成影響，可以直接進行模型的檢驗與回歸。

1.5 ?平穩性檢驗

選用時間序列數據，確保每個序列是平穩序列，避免非平穩對模型產生無效回歸，需要對原序列進行單位根檢驗。選擇ADF檢驗法檢驗所有變量的平穩性，檢驗結果見表3。

檢驗結果，原時間序列Y（AROA）、LNGCB、CCAR和NPLR在5%的置信水平下的ADF檢驗值和P值都通過檢驗，即原時間序列都是平穩的，直接用原始數據就可以進行回歸。

1.6 ?異方差性檢驗

為防止模型的參數估計值產生偏誤，需要對模型進行異方差性檢驗。確保各個變量的顯著性檢驗有意義，能夠有效預測。利用Eviews軟件，通過White檢驗法檢驗模型的異方差性，結果見表4。

結果顯示，Obs×R-squared統計量對應的P值為0.234 5，大于給定的顯著性水平α=0.05，因此不拒絕原假設，表明模型不存在White檢驗形式的異方差性，即回歸模型有效且存在意義。

1.7 ?回歸結果分析

在進行以上分析和檢驗之后，可以確定最終的回歸結果，見表5。

由表5可知，整體方程通過F檢驗，擬合優度較好。常數項的系數β0=0.508 206，解釋變量綠色信貸取對數（LNGCB）的系數β1=-0.011 103，控制變量核心資本充足率（CCAR）、不良貸款率（NPLR）的系數分別為β2=0.097 763、βa=-0.179 178，且在5%的顯著性水平下，各變量都通過顯著性檢驗。因此回歸方程可以表示為：

Y=0.508 206-0.011 103LNGCB+0.097 763CCAR-0.179 178NPLR+μ ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （2）

根據回歸方程得出結論，由于解釋變量綠色信貸余額取對數（LNGCB）的回歸系數為-0.011 103，說明在控制其他變量不變的條件下，綠色信貸（LNGCR）每增長1個單位，被解釋變量平均資產收益率（AROA）就會相應地降低0.011 103個單位，這意味著綠色信貸與興業銀行的盈利能力之間存在負相關關系[2]。基于實證分析結果，興業銀行增加綠色信貸余額會降低銀行自身收益，這顯然和興業銀行利益最大化原則相違背。究其原因主要有以下3點。

（1）綠色信貸是一項相對較新的業務，政府相關部門的法律政策不健全，信貸管理機制和部門溝通體制不完善，發展不成熟。

（2）選取興業銀行2006—2017年的數據，樣本量少，因此對回歸分析顯示綠色信貸余額與興業銀行盈利能力呈現負相關關系的結果有一定的影響。

（3）由于綠色信貸起步較晚，興業銀行剛開始開展綠色信貸時需要投入大量的經營成本，導致自身的短期收益下降。雖然短期的實證分析和理論結果不一樣，但是從長遠看，興業銀行不斷完善自身綠色信貸機制，加強信貸管理和風險控制，平衡社會責任和銀行經濟效益的關系，綠色信貸對興業銀行的盈利性影響將是積極的。

2 ?結論

通過綠色信貸對興業銀行盈利能力的影響進行實證研究，研究結果顯示，短期內綠色信貸余額的增加會降低興業銀行的盈利能力，這和綠色信貸業務有助于提高興業銀行盈利性的結果不同。出現這種結果的原因主要有法律機制不完善、樣本量太少、短期成本與收益矛盾等。

參考文獻：

[1]洪雅.基于興業銀行淺析我國商業銀行發展綠色信貸的對策[D].哈爾濱：哈爾濱商業大學，2017.

[2]高宇虹.興業銀行發展綠色信貸業務分析[D].保定：河北金融學院.