供應鏈金融融資模式的風險控制策略分析

楊倩

（中山大學新華學院，廣東 廣州 510520）

一、供應鏈金融的概念

供應鏈金融是在社會融資需求不斷增加、中小企業融資難背景下誕生的一種新型融資方式，主要是借助對于企業供應鏈管理結構的分析，圍繞核心企業，以核心企業信用為依托，以真實交易為背景，將供應鏈中的資金流、信息流、商品流進行整合，將單個企業不可控的風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，為產業鏈上下游企業提供金融服務的模式，能夠實現銀行、核心企業以及供應鏈上下游配套企業之間的互利共存和整體發展。

二、供應鏈金融融資模式和主要風險點

從供應鏈金融融資模式來看，主要包括應收賬款融資模式、保兌倉融資模式以及融通倉融資模式三種。三種模式都為解決中小企業融資難問題提供了有效的途徑，但在融資企業在產業鏈中的位置、融資資金用途、增信措施的使用等方面都存在差異。因而不同模式的主要風險點也不盡相同。

應收賬款融資模式中獲得融資的企業主要是處于供應鏈上游的債權企業，債務企業主要起到反擔保的作用。主要的融資風險來源于應收賬款的真實性以及核心企業的償還能力和抗風險能力。

保兌倉融資模式中獲得融資的企業主要是供應鏈下游的采購商（銷售商），主要融資風險是來自于商品監管能力、供應商回購能力、倉單項下質押物市場價格變化等方面。

融通倉融資模式是企業以動產作為質押物存入第三方物流開設的融通倉并據此獲得商業銀行貸款的融資模式，核心企業在此過程中對融資企業提供擔保，適用于產業鏈中任何一個環節的企業。其風險主要來自于倉單風險、物流企業的資信狀況和經營管理狀況、質押物的市場價格變化情況、核心企業的資信狀況。

針對不同供應鏈融資模式，需要根據其不同的風險因素，采取相應的風險控制措施，才能確保整體風險控制目標實現。

三、供應鏈金融融資風險的控制措施

（一）應收賬款融資模式風險應對

通過對融資企業提供的應收賬款資料進行審查、結合相關的銀行流水信息進行交叉核驗，利用互聯網新技術整合產業鏈全數據等多種手段有效評估應收賬目的真實性，避免虛假偽造賬目進行融資貸款的行為發生，降低融資風險。同時，對相關核心企業的資信狀況進行評估，判斷其償債能力和抗風險能力，通過核心企業提供擔保的措施來增信，既能為供應鏈弱勢企業提供相應融資服務，也能合理控制風險。

（二）保兌倉融資模式風險應對

慎選核心企業，建立核心企業評價標準，對供應鏈建立時間、企業合作歷史、供應鏈中企業的數量和質量等進行評價，同時針對核心企業信用狀況進行嚴格評估，確保其償債能力。商品監管方面，一是慎重選擇合作的第三方物流企業并對物流企業的經營管理進行動態跟蹤和定期評估，確保物流企業能提供高品質的服務和保證貨物質量，二是搭建融資服務供應商和第三方物流企業之間的信息交流平臺，確保商品信息的高效流通。應對質押商品的未來價格變動，一是做好風險預案，二是根據生產階段進行利率和貸款成數調整，確保風險可控。在訂單階段，相關的不確定性比較高，可以適當調高利率，降低貸款成數；在生產階段，相應的風險降低，可以適當將利率降低，提升貸款成數。通過貸款利率的多樣性，降低商品未來價格不確定性帶來的風險。

（三）融通倉融資模式風險應對

其風險主要來自于倉單風險、物流企業的資信狀況和經營管理狀況、質押物的市場價格變化情況、核心企業的資信狀況。

針對倉單風險，加強驗收環節管控，通過優化流程，明確權責劃分和驗收文件、印鑒要求，借助高效的信息技術作為支撐，促進信息技術在風險控制中發揮積極作用。其次，加強對第三方物流企業的篩選，保證物流企業自身的資信狀況良好，且具有一定的監管能力和支付能力，并實施動態監控和定期評估。再次，針對動產質押貸款的風險控制，需要對質押品的具體市場價格影響因素進行分析和預估，把握相關質押品的市場行情，這樣才能建立并完善質押品的市場風險機制，并根據具體的質押品數量和價值來確定好相應的貸款成數，降低貸款融資風險。還可以通過建立相應的市場需求和價格變化趨勢預測機制，避免在質押過程中出現的價格變動帶來的其他風險，這對于降低整體融資風險具有重要作用。

四、結語

供應鏈金融在中小企業融資難的背景下取得了快速發展，應收賬款融資模式、保兌倉融資模式以及融通倉融資模式三種融資模式充分整合了供應鏈中的資金流、信息流、商品流，為解決中小企業融資難提供了有效的途徑，但又由于三種模式在融資企業在產業鏈中的位置、融資資金用途、增信措施的使用等方面都存在差異，其主要風險點也不盡相同。新時期，針對主要的供應鏈融資模式做好相應的風險要點分析，把握相關的風險影響因素，才能確保整體供應鏈金融風險控制的有效性，保證資金提供方、融資方、供應鏈及周邊服務提供商（如物流企業、倉儲企業等）等市場主體能實現互利共贏，協同發展。