數字貨幣下，金融科技的機遇與挑戰

田江 何玥穎

2019年2月，JPMorgan推出了其區塊鏈結算產品的第一個原型，JPM Coin，一種由法定儲備1：1支持的穩定幣。到了2019年6月，Facebook主導了Libra白皮書，使得數字貨幣再次成為了人們議論的焦點，各商業巨頭和國家央行也紛紛投身于數字貨幣的研究當中。2019年7月8日，國務院正式批準央行數字貨幣DCEP（Digital Currency Electronic Payment）的研發，DCEP的設計邏輯與Libra很相似，但實際上其研發過程起始于周小川行長在2014年提出的想法。2019年8月，沃爾瑪計劃發行的穩定幣專利被曝光，WMT（Walmart Token）是通過與法定貨幣掛鉤發行的數字貨幣。

數字貨幣的到來似乎已勢不可當，其意義在于能夠改變個人、企業、國家間的清結算方式及主權貨幣發行機制，同時還可以大幅提升產業鏈的運營效率，最終帶動整個經濟的發展。

數字貨幣是什么

數字貨幣（Digital Currency/Capital Currency）是大數據時代貨幣體系的金融基礎設施，具有基礎性、先導性、戰略性功能。作為一個新興的概念，數字貨幣其實還沒有一個統一的界定。現在普遍意義上的數字貨幣，或者叫虛擬貨幣，是一種不受管制的、數字化的貨幣，通常由開發者發行和管理，被特定虛擬社區的成員所接受和使用。歐洲銀行業管理局將虛擬貨幣定義為：價值的數字化表示，不由央行或當局發行，也不與法幣掛鉤，但由于被公眾所接受，所以可作為支付手段，也能以電子形式轉移、存儲或交易。

現在市場上主流的加密虛擬貨幣基于區塊鏈技術，依據特定算法，通過大量的計算產生總數，因此這些虛擬貨幣的總量也是固定的。……