國際工程承包項目的財務風險分析防范

劉春

（中國路橋工程有限責任公司，北京 100011）

一、國際工程承包項目財務風險概述

（一）國際工程承包項目財務風險的含義

國際工程承包項目財務風險就是指企業在國際范圍內開展工程承包項目的過程中由于各種突發狀況與因素，導致企業的預期無法實現，進而引起企業的財務狀況出現劇烈波動。國際工程承包項目不僅遭遇傳統意義上的財務風險，還會遇到各地不同的情況與工程承包項目經營引發的風險。

（二）國際工程項目的特點

國際工程項目具有一般性、一次性、開放性、臨時性、整體組織性等具體特點，而復雜性與風險性和定性是最顯著的特點。由于這些特點的存在，其風險特征也就比較明顯。首先，國際工程項目主體之間的距離較遠、交流難度較大，在建設過程中涉及到不同國家的信息交流，其項目協調管理難度也就比較大；其次，國際工程項目在建設過程中還會存在不同國家與地區之間的文化差異，在建項目在標準、規則等方面也存在較大差異，項目主體的管理方法與工具等協調的難度也比較大[1]；此外，國際工程項目的建設環境與條件差異大，進一步導致管理難度較大，工程項目的管理持續時間可能不斷延長，而信息交流結構也在這一過程中不斷更新。因此，項目管理者在管理過程中必須嚴格遵循國際慣例。

（三）國際工程承包項目的財務管理特征

國際工程項目在管理過程中涉及到不同國家的經濟制度、法律法規，這些都與我國國內的情況不同，而工程項目的招投標與建設規范也各不相同，因此，在國際工程管理中必須嚴格遵守國際慣例與條例。同時，國際工程承包項目的財務管理也要遵循以下特征：

1、資金融通方式與結算方式表現出多元化與多樣化的特征；2、財務管理存在很多隱性風險因素；3、工程項目內容復雜多樣，資金流的預測與管理難度較大；4、對財務管理人員的素質要求較高；5、資金結算復雜。

二、國際工程承包項目面臨的主要財務風險

（一）外匯管制風險

外匯管制就是國家為了維持本國貨幣長期穩定、確保國際收支平衡，限制、管控外匯進出。少數國家的固定匯率政策以及部分國家的政局動蕩、外匯儲備不足等都可能帶來外匯管制風險。

（二）匯率波動風險

美元等常用外幣幣種是國際工程承包項目的主要結算貨幣，在結算過程中國際工程收益受到匯率波動的影響，可能引發收支與外匯交易不匹配的風險。在欠發達國家或地區工程合同一般都是按照一種幣種結算，而項目實際成本支付會出現多種幣種，就會出現項目收入與成本結算不相符的情況[2]。例如，我國的高鐵、核電等周期較長的工程項目經常受到人民幣升值的影響，導致企業的財務成本增加，其收益就會下降。同時，工程項目的資金來源中還會有當地幣配套資金，與當地資金相關的項目也需要用當地幣進行結算，這就很容易導致企業持有的當地幣過量，如果當地幣無法及時消化，一旦匯率出現大幅下跌，就會給企業造成重大損失。

（三）稅收壁壘風險

各國的稅收與國家的實際情況相關，國與國之間的稅收政策、財務核算制度等都可能存在很大差異，可能形成潛在的壁壘。如果在國際工程項目承包前沒有對當地的稅收政策與相關制度進行充分了解，可能導致企業在投標時忽略稅收因素，增加項目資本成本。在項目承建過程中，如果企業沒有按照相關國家的稅收法律體系進行進出口申報與結算，也可能受到觸發，對企業的聲譽及競爭力產生不利影響。

（四）現金流風險

國際工程項目需要大量的資金，而建設周期又比較長，從資金投入到獲得利潤需要較長一段時間，這就給企業的現金流管理增加了難度，一旦現金流關管理不到位，企業的現金流不暢，企業就很可能陷入資金危機，進而阻礙企業的運營管理。對于國際工程企業來說，應收賬款是最主要的現金流管理內容，由于工程投資資金額較大，應收賬款金額也就比較大，一旦項目所在國的社會經濟出現動蕩，就很容易出現應收賬款無法收回的現象，這就會給企業造成重大損失。

三、防范國際工程承包項目財務風險的有效措施

（一）加強預警與反饋機制建設

國際工程承包項目面臨的環境比較復雜，企業在承包項目前需要進行充分的市場調查，對國際市場外匯管制體系進行全面分析，對項目所在國的政策變化趨勢進行合理預測，對其稅收政策與相關制度進行充分了解，將貨幣幣種的匯率波動規律充分考慮在內，通過這些基礎工作對項目可行性進行基本分析。工程承包企業還需與銀行、相關研究機構等建立長期的戰略合作關系，對重要投資國家、重要幣種進行長期關注，定期給出研究報告，了解其變化規律與實際變化情況，方便企業在實際工程項目承包中進行合理預測。企業還需要對外匯、稅收、匯率等具體政策及其變化信息進行收集整理，建立豐富的內部數據與案例庫，尤其是要建立人民幣與重點項目投資國的匯率波動圖表數據庫，對相關國家的政治、經濟、法律、文化等進行了解，對其變動情況進行記錄。信息數據庫與案例庫的建立可以為企業的項目承包決策提供參考，可以為財務風險的規避與防范提供基本支持，有效降低匯率變動、政策變化等因素引起的財務風險。

（二）強化財務風險規避與分散

國際工程企業可以采用“一攬子”的模式，承包合同應該與采購合同、工程分包合同采用統一的貨幣結算幣種，或者指定當地幣種與可匯出幣種之間的比例，也可以以石油、特種資源等實物作為部分結算方式，有效確保自身收益，將外匯風險轉移到分包商與供應商處。同時，企業也需要重視衍生工具的應用，借助銀行等金融機構確定承兌匯率，將匯率波動帶來的風險降到最低。企業還可以利用貨幣掉期、遠期外匯等交易方式對沖外匯風險，也可以利用大宗商品期貨交易等有效規避原材料價格波動帶來的風險[3]。此外，企業可以運用擔保、保險等方式轉移、分散風險。L企業承包了我國某一鄰國的EPC項目，并與國內企業聯合，通過中國進出口銀行優貸款的方式確定人民幣為結算幣種，有效降低了財務風險。企業還要對工程項目所在的保險公司在融資方面的各類包含進行嚴格管理，由當地保險公司出具擔保文件，提供保證金押款，這樣可以使辦理手續更加便捷，提高相關手續的辦理效率。

（三）增強長遠發展戰略眼光

我國部分國企工程企業的戰略眼光不足，在工程項目承包建設中過分注重當前利潤，對長遠利益重視不足，導致部分國家采取壁壘措施，增加了企業的財務風險。因此，企業需要以長遠發展為目標，將工作重點放在提升企業聲譽、提高服務質量與水平，與業主建立良好合作的關系等層面，以此擴大市場規模、提升市場競爭力，為企業的可持續發展提供保障。以融資為例，很多發展中國家建設大型基礎設施項目的資金不足，企業可以協助業主不斷豐富、拓展融資渠道，幫助業主申請中國信貸優惠政策，或者申請國際金融機構的信用貸款，使業主擁有穩定的資金來源。企業還可以積極利用項目所在國的優質資源，扶持城建能力較強的分包方，就地消化不能匯回的利潤。L企業在與某國進行項目合作時，從業主、建設方、承包方三方的共同利益出發，各方互通信息、實現信息共享，并定期制作工程月報，積極調研當地稅收政策，對不同稅務、行政等要求積極了解，在財務管理方面雇傭當地的財會人員進行記賬核算等，為財務管理提供了便利，也降低了財務風險。企業在發展過程中還需要不斷積累經驗，加強對資金流動的監督，減少資金流失。企業還要安排專業的工作人員對合同、收據、支票等相關票據進行嚴格的管理，對票據進行詳細審核、結算，確保所用資金安全、合理。

四、結束語

在經濟全球化背景下，國際工程項目承包企業擁有很大的發展空間，但是，企業在發展過程中也面臨著各種風險，其中財務風險發生的概率較高，造成的損害也相對較大。因此，國際工程企業需要對項目承包的財務管理工作進行分析，了解其中存在的主要風險，在此基礎上采取有效的應對措施有效防范財務風險，提高企業的國際競爭力，使我國的國際工程承包行業走上更加健康的發展道路。