基于商業銀行現金管理產品的集團公司資金管理探討

史超

（安徽安糧控股股份有限公司，安徽 合肥 230001）

隨著改革開放的不斷推進，我國的經濟建設得到了長足的發展，企業規模快速擴張，大型企業跨產品、跨行業、跨地域經營，企業的組織架構不可避免的發展為多元化的企業集團。資金作為企業成長的血液，對集團公司資金管理提出了更多的要求和挑戰。如何在集團層面維護資金的良性運轉、降低資金成本、強化資金預算管理、提升內部控制水平，現代企業管理中集團公司資金管理的重要性日益凸顯。

一、集團公司資金管理的意義

企業通過加強資金管理能夠最大限度地實現集團公司現金的流動性管理，很大程度上解決因資源不對稱而導致集團整體存貸款雙高狀況，實現閑置現金最大限度地調動，有效防范因個別板塊資金周轉不靈引發的連鎖風險反應。

（一）有利于集團公司判斷公司價值。在中國能夠在債券市場直接融資的主體都是資質好、評級高的優質企業，而正是在這些優質企業中頻頻暴雷。全球經濟增速下滑，疊加國內經濟從高速增長降檔中高速增長，內外需求不振。“去杠桿”效應顯現，企業融資收緊，資金面緊張。我們看到很多暴雷企業報表利潤尚可，但偏偏因為資金鏈的斷裂導致違約甚至企業破產。基于“做大做強”的需求，企業管理者只重視“資產負債表”（看規模）、“損益表”（看利潤），盲目并購、追逐風口，而忽略現金流才是客觀準確地反映集團公司真實運營情況的最直觀的指標。一個優秀的成熟企業，必然要匹配穩定的正向現金流。管理人員可以根據現金流量對企業價值做出判斷，制定公司短期和長期利益目標，另外，現金流量指標相較于其他指標來說受政策調整影響較小，能夠最大限度地避免企業價值誤判的情況，從而提高集團公司企業價值判斷的準確性和合理性。

（二）有利于為集團公司創造價值。集團公司的日常運營是一個系統的過程，有采購、生產、銷售、售后等多個環節，這些環節的運行需要資金的支撐，特別是高利潤的行業往往都是資金推動型。強調快周轉，加強對存貨、應收賬款的處置變現能力，提高資金周轉率，保證各個環節的有序開展，實現運營過程中資金的合理循環，將資源快速地轉換成商品，經過銷售后賺取利潤，從而推動集團公司的持續經營，為公司創造價值。

（三）有利于降低融資成本、提高資金收益。通過集團公司資金管理，將各級子公司賬戶資金統一調配，避免集團公司整體存貸雙高，有利于集團公司負債規模的下降。同時也可以利用不同公司議價能力不同，將融資主體進一步優化，實現融資成本的降低。通過資金的集中歸集（或虛擬資金池）可達到更高增值門檻，提高資金收益。降成本、增收益，是集團公司資金集中管理最直觀的財務效應。

（四）有利于提高集團公司抵御風險的能力。通過集團資金管理，有利于樹立資金一盤棋的管理理念。集團公司內部任何一家公司現金短缺都可以利用集團公司強大的資源調動能力進行內部籌資，提高單一法人抗風險能力，從而提高整個集團公司抵御風險能力。

（五）有利于強化集團公司內部控制。集團公司資金管理不僅是作為內部結算銀行，其體現的是集團公司以資金為紐帶對下屬公司的全面管控。通過賬戶資金監控、支付權限設置、資金預算執行，實際上是對公司資金進出的全面控制，通過控制現金流強化集團公司內部控制。

二、商業銀行現金管理產品

現金管理類產品的總體架構是通過多銀行的銀企直聯抓取企業在各家銀行的資金數據，通過ERP/OA端口連接，接受企業指令服務于企業的資金監控、支付結算、資金預算、內部銀行、信貸管理、票據中心、供應鏈管理，并為企業管理者提供綜合查詢、報表分析等決策支持。企業集團現金管理產品一般有兩種渠道，專業軟件公司、商業銀行。在目前中國，商業銀行以其超高的信用等級相較專業軟件公司更容易得到客戶信賴。商業銀行借助全國甚至全球范圍內的發達的網點覆蓋、領先的科技金融研發水平、完善的金融產品服務體系，確保了其現金管理產品與傳統支付結算、賬戶管理以及資金預算管理、分析報表管理、票據管理、供應鏈金融、ERP/OA直連等創新產品的完美融合，能夠滿足企業在不同發展階段的資金管理需求。

三、企業集團對商業銀行現金管理產品的最終選擇

盡管基于商業銀行現金管理產品的日趨完善，企業集團可以借助該產品搭建聯通業務、財務、內控、超級銀行電子柜面等各環節，實現準確、高效、更具計劃性的資金管理，但企業財務負責人仍需要對公司做適合度的全面評估，尤其是下述幾個方面：

（一）統一的主流ERP、OA系統。小眾系統與銀行現金管理產品在數據端口的融合、集成上更為復雜；

（二）集團公司建立健全資金管理制度。管理層領導者要充分認識到資金管理的重要性，重視提高資金管理人員的積極性；要明確不同崗位在資金管理中的職責和權限，優化內部管理結構，提高資金管理水平；集團公司制定與基于商業銀行現金管理產品的資金管理制度相配套的一系列行為規范和獎懲制度，完善內部控制體系，加強資金提取和使用審核，強化資金管理的安全性和實效性；

（三）集團管理層推動。資金管理系統并不僅僅是財務部門的工作，系統的搭建、支付工具選擇、資金預算執行等需要業務、信息部門、運營部門等多部門協同配合，需要自上而下的推動；

（四）集團公司對下級公司管控力度。在資金管理中需要下屬公司的理解、配合，集團公司管控核心權限，對不同級別、不同崗位分類授權；

（五）專業化的資金管理團隊。資金管理團隊需要有大局意識，能夠充分利用現金管理產品統籌調配集團內各公司資金資源，對公司業務、結算方式、審批流程、審批權限等非常熟悉，擁有強大的籌融資能力、確保償債安排，熟悉資金增值產品；

（六）合作銀行選擇。集團公司業務合作銀行眾多，各家商業銀行現金管理類產品的競爭也已白熱化，雖然現金管理產品的選擇應該綜合考慮與各家商業銀行合作深度，但更應在契合企業需要的基礎上，側重于商業銀行產品開發、運維等服務水平；

（七）相比較專業軟件公司的高昂收費，商業銀行現金管理類產品收費低廉、甚至免費，雖然可以個性化定制，但多數是借助商業銀行固定業務模塊基礎上的微調，其服務器一般托管于總行，原則上商業銀行可以了解到企業集團現金管理系統內全部數據，因此對信息數據保密性要求較高的企業集團需慎重考慮；

（八）商業銀行對其現金管理產品不斷研發升級，而集團公司在不同的發展階段對于現金管理的需求也是不同的，企業要根據商業銀行現金管理產品的特點和自身發展戰略需求進行財務戰略制定和實施，不斷調整和優化“現金池”管理模式、業務模塊，集團公司信息部門、資金管理部門要不斷就現金管理產品與商業銀行持續溝通，始終保持產品與企業需求的最佳平衡。