區塊鏈的金融應用

文/王寧鋼，上海大學

2008年10月，比特幣創建者“鐘本聰”發表了論文“比特幣：點對點電子現金系統”，并首次提出了區塊鏈的概念，它只使用點對點的方式在交易者之間進行比特幣自由交易徹底顛覆了依賴可信第三方的傳統交易模式。在過去10年中，聯合國，國際貨幣基金組織和其他國際組織以及許多發達國家都發布了一系列關于區塊鏈技術進展的報告。截至2017年底，幾乎所有歐洲和美國的主要金融機構都建立了區塊鏈實驗室。中國學者，技術人員，企業家等也開始討論區塊鏈技術。參與區塊鏈技術創新和應用的公司已經建立，其數量正在增長。在2016年全球新區塊鏈公司數量的比較中，中國已超過美國成為最多的國家。在社會各界對區塊鏈技術的高度重視下，區塊鏈技術迅速發展，并開始向金融，醫療，教育，新聞，養老，電子商務等領域拓展，其應用范圍和應用深度不斷增加。

1 區塊鏈的創新原理

區塊鏈技術可以支持用戶之間的對等交易的主要原因是其“分散化”和“去信任”特征可以擺脫傳統技術對第三方中央信任機制的依賴。同時，分布式技術用于最大程度地保證傳輸數據的真實性和準確性。在區塊鏈中，所有參與者共同努力以維護系統的安全性和穩定性。此外，由于訪問權限和管理權限的不同，區塊鏈可分為公共鏈，私有鏈和聯合鏈。在交易中，區塊鏈技術確保交易是透明的，交易數據是真實的并且可追溯到數據源。區塊鏈技術為人們提供了一個直接協作的平臺，而無需第三方中央信任機制。在此平臺中，用戶之間的事務不是基于相互信任，而是基于平臺和塊。鏈技術的信任。正如英國“經濟學人”雜志所說，區塊鏈是一種可以在人群中建立信任的機器。

區塊鏈是一個開放自治分類帳。所謂的簿記系統是指簿記系統，其中區塊鏈根據復式簿記方法記錄所有交易數據;開放類型意味著系統數據對任何人開放，除了通過加密保留交易實體的隱私;自治是指系統。該算法是公開的并且根據自動協商規則形成。

1.1 設計思想

區塊鏈技術本質上是一種所有用戶都參與記錄，傳輸和存儲交易數據的技術。設計理念是一個完美的集體智慧：群體思維。它將互聯網上的每臺計算機視為獨立的蜜蜂，因此所有計算機的計算能力都是集體智慧。在原始交易模式中，交易者必須與第三方中央信任機制合作，以允許交易數據正常處理，但區塊鏈技術放棄第三方中央信任機制并采用點對點操作模式適用于所有用戶。兩者都可以進入事務的操作，這使得事務數據和過程透明。不僅如此，區塊鏈技術還使用了一種難以篡改交易數據來處理欺詐事件的驗證機制，確保了數據庫的完整性，連續性和一致性。

1.2 交易流程

假設雙方都進入交易狀態，隨機形成包含256位二進制數字的私鑰，私鑰的保管人是交易伙伴。然后，您需要形成一個公鑰，可以通過對私鑰執行橢圓曲線加密來獲得。在公鑰形成的基礎上，系統將在整個網絡上發布交易信息，交易進入待定確認狀態。隨后，交易和其他交易由礦工處理，他們將交易數據打包成塊并使用SH A256技術最終使其成為塊的散列，之后塊形成散列。該值鏈接到前一個塊的哈希值，然后可以通過加密技術生成新的哈希值。新形成的哈希值也稱為挑戰字符串。在挑戰字符串的幫助下，礦工還可以幫助解決工作量證明問題。系統中答案最快的采礦聯盟是第一個宣布，如果大多數礦工驗證答案，所有礦工都會蓋章交易時間戳。與此同時，最知名的礦工已將這一新的區塊信息添加到區塊鏈中。此時，交易完成，礦工將繼續前往下一個區塊繼續工作。

2 區塊鏈的核心技術

2.1 區塊+鏈

區塊鏈技術構建了一個功能強大的數據庫，可以存儲大量的事務數據，同時在沒有第三方中央信任機制的情況下保持其安全性。

在區塊鏈技術中，系統以電子記錄的形式在一些電子記錄（即“塊”）中按時間順序自動存儲交易數據。根據該結構，塊可以分為塊頭和塊體。在塊的頭部，它主要由Merkleroo組成（由一個集中體組成。在外部，每個塊由一個塊頭連接，這使得整個塊鏈的數據更加完整。這些塊在鏈中聚合以形成用于共享整個網絡中所有節點的信息的數據庫。

2.2 分布式共享賬本

借助區塊鏈技術，交易者可以無需信任地創建共識網絡，而無需擔心安全問題。可以說區塊鏈技術是一種通過使用分布式數據來共享總賬的方法。數據信息由每個交易節點記錄和存儲，并且對于系統的操作和維護，它取決于所有參與。通過。對于分布式記錄，它指的是突破先前的信息記錄模式，將信息記錄的功率從中央計算機傳遞給每個參與者。對于分布式存儲，它指的是通過第三方中央信任機制將數據存儲權限分散到每個事務節點。

在傳統的交易模式中，相關的交易數據在固定的中央計算機中統一。相比之下，區塊鏈技術的創新在于它打破了傳統的操作方式，即在每個交易節點上記錄和存儲交易信息，而不是使用中央計算機來處理交易信息。使用分布式記錄和存儲交易信息可以減少信息傳輸時間和距離，避免數據失真。系統中所有新事務信息的傳輸也是分布式的，并直接從其他節點傳輸到其他節點。不僅如此，區塊鏈技術還在每個節點上存儲所有交易信息并實時更新。

3 證券行業基于區塊鏈的應用

信息是證券市場的靈魂，確保交易透明度，真實可靠的交易數據以及數據來源的全面可追溯性的區塊鏈技術無疑將推動證券業的新革命。證券市場的發行，交易，結算，清算等過程也將被重寫。由于區塊鏈技術可以為證券業帶來諸多優勢，一些國家或地區進行了深入研究，并逐步將區塊鏈技術的研究成果應用于證券市場。

3.1 發行與交易

傳統證券發行過程相當漫長，要求發行人在證券公開發行前與經紀人聯系并簽訂委托合同。此外，傳統的證券交易過程繁瑣，其交易訂單需要由代理商，銀行和其他代理商協調，以便繼續交易。在進行證券交易時，智能合約可以規定交易者在滿足條件時自動執行雙方的合同條款。在上述業務流程中，所有交易者進行分散的點對點交易，減少涉及人工調解的干預，縮短發行和交易的時間，并提高工作效率。

3.2 結算與清算

傳統的證券結算和結算交易模式依賴于經紀人，交易所和銀行的團結協作，導致交易成本高，工作效率低。但是，在使用區塊鏈技術之后，系統建立了分散的分布式分類帳和有效的信用機制。用戶之間的結算和清理可以采用點對點的方式進行，可以使價值轉移更加高效便捷。在區塊鏈技術的幫助下，交易過程中的結算和清算操作可以在10分鐘內完成，不僅可以加快資金流通，還可以降低因簡單安全流程而帶來的成本和風險。經紀人使用區塊鏈技術使結算和清算過程透明，透明，不僅提高了交易的安全性，還保護了所有相關方的隱私信息，增強了投資者的信心。

4 結論

區塊鏈技術是近年來金融業中一種創新的互聯網技術。它不僅是一場技術革命，也是一場信任革命。它通過允許對等交易者在系統內自由交易來實現對等交易，從而實現分權任務。其中，四項核心創新技術正在護送資源的自由流動。區塊鏈技術為金融業帶來前所未有的活力，將極大地促進金融業的深刻變革。然而，區塊鏈技術是一項新興技術，其運營和發展存在一些風險。例如，技術風險，一旦“驅逐艦”控制超過50%的節點，它很可能轉換和制造交易信息，這將給金融系統帶來毀滅性的災難。點對點交易模式允許所有交易者加入，這削弱了政府對金融市場的控制，增加了監管難度，這無疑給金融監管帶來了巨大壓力。監管機構可以在區塊鏈市場標準化的同時積極使用區塊鏈技術。同時，可以在區塊鏈技術的基礎上直接從市場數據中獲得財務數據，并可以形成監管判斷。在做出反應之前，沒有必要等待下級部門報告財務數據。在政策方面，禁止在中國進行虛擬貨幣的場內交易，但不禁止在中國進行所有虛擬貨幣和法定貨幣的交易。不僅如此，中國還缺乏與區塊鏈技術及相關規范和標準相關的法律法規。立法部門要高度重視區塊鏈技術的法制建設，盡快完善立法。簡而言之，區塊鏈應盡快納入“政府主導模式”。區塊鏈技術不能局限于金融領域的應用。它還應廣泛用于政府，商業和民用領域以及“區塊數據”。

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