低碳背景下我國(guó)碳金融存在的問(wèn)題及對(duì)策研究

文/蔡婉玥，河南大學(xué)（國(guó)際教育學(xué)院）

1 我國(guó)碳金融機(jī)制存在的主要問(wèn)題

1.1 相關(guān)法律法規(guī)不完善

現(xiàn)階段我國(guó)尚未制定專門針對(duì)碳交易的法律法規(guī)，其中針對(duì)大氣污染治理的法律也只是面向那些具有重要危害性的污染氣體而制定的，幾乎很少涉足碳金融領(lǐng)域。此外，對(duì)于二氧化碳的排放標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題也始終沒(méi)有形成完善的監(jiān)管體系，因而產(chǎn)生了一些潛在問(wèn)題：高管沒(méi)有意識(shí)到需要針對(duì)性立法、規(guī)范力度小、執(zhí)行層次上低。某些制度的實(shí)施力度不夠，缺乏執(zhí)行力，沒(méi)有預(yù)防機(jī)制，總是在危害性的結(jié)果出現(xiàn)之后才進(jìn)行處理，在實(shí)際的執(zhí)行上沒(méi)有成效。在開(kāi)展金融業(yè)務(wù)時(shí)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有預(yù)警機(jī)制和措施，其對(duì)于碳金融所觸發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較差。由于規(guī)范制度對(duì)碳金融的發(fā)展有巨大的推動(dòng)力，同時(shí)也有重大的指導(dǎo)意義，我國(guó)需要盡早建立和完善碳金融的法律體系，加快相關(guān)法律法規(guī)的出臺(tái)，建立良好環(huán)境的制度約束。

1.2 碳金融政策支持不足

在碳金融發(fā)展的過(guò)程中，盡管我國(guó)已經(jīng)提出了很多有效的政策，但大部分金融機(jī)構(gòu)仍只是滿足行政上的要求，無(wú)法主動(dòng)參與其中。諸如，“三個(gè)支持”和“三個(gè)不支持”政策，在該政策中，“三個(gè)支持”是指銀行業(yè)要支持那些被國(guó)家列為重點(diǎn)的節(jié)能減排項(xiàng)目、財(cái)政和稅收支持的減排節(jié)能項(xiàng)目、節(jié)能減排要求比較顯著地區(qū)的項(xiàng)目與企業(yè)。“三個(gè)不支持”是指銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)不支持國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策淘汰和限制類的項(xiàng)目、對(duì)高能耗、污染嚴(yán)重并拒絕整改的項(xiàng)目與企業(yè)、被國(guó)家列入落后產(chǎn)能的那些項(xiàng)目。國(guó)家要求銀行等金融機(jī)構(gòu)在處理貸款的相關(guān)事宜時(shí)，要強(qiáng)制遵守上面的制度，但從目前的執(zhí)行現(xiàn)狀來(lái)看，雖然已經(jīng)制定出臺(tái)了有關(guān)碳金融發(fā)展相關(guān)的政策措施，卻沒(méi)有制定出與之相適應(yīng)的諸如監(jiān)管稅收、引導(dǎo)鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等配套政策，這就會(huì)在一定程度上對(duì)碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新產(chǎn)生不良影響。

1.3 碳交易中心功能單一

碳交易是碳金融的基礎(chǔ)，進(jìn)行碳交易的地方是碳交易市場(chǎng)或碳交易中心，碳金融是否繁榮又受碳交易中心的發(fā)達(dá)程度影響。在碳交易中心，買、賣方不僅可以方便地獲取有用的資訊，而且還必須依據(jù)統(tǒng)一的規(guī)則進(jìn)行交易。盡管我國(guó)很多地方有碳交易所，可它們規(guī)模不大且功能單一。在碳排放污染治理方面，治理污染所需要的成本是由交易碳排放的價(jià)格決定的，那么了解治理污染所需要的成本比較關(guān)鍵的就是尋找合理價(jià)格。但在碳排放交易中，由于交易平臺(tái)的缺乏及其相對(duì)單一的功能，當(dāng)與國(guó)外CERs的需求方談判的時(shí)候，我國(guó)CDM項(xiàng)目發(fā)起人經(jīng)常面臨較高的交易費(fèi)用和壓價(jià)現(xiàn)象，導(dǎo)致本國(guó)企業(yè)經(jīng)常處于虧損狀態(tài)，而國(guó)外的企業(yè)卻成為獲得豐厚利潤(rùn)的買方，這種情況就致使國(guó)內(nèi)企業(yè)和國(guó)外買家的成交價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，不利于本國(guó)發(fā)展。

1.4 金融機(jī)構(gòu)的參與程度不高

我國(guó)銀行在起步階段只是進(jìn)行簡(jiǎn)單的信貸投放，現(xiàn)在他們中的很多開(kāi)始主動(dòng)尋找綠色信貸項(xiàng)目，甚至同國(guó)際組織一起參與節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和憑借清潔發(fā)展機(jī)制來(lái)參與碳交易，這些都是我國(guó)銀行試點(diǎn)碳金融業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)是碳金融機(jī)制順利運(yùn)行過(guò)程中舉足輕重的一環(huán)，但是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融業(yè)務(wù)的參與仍處于初級(jí)階段。只有小部分的商業(yè)銀行進(jìn)行規(guī)模較小的嘗試，很多商業(yè)銀行只是觀望交易的形勢(shì)，其它的諸如信托公司、中介公司、基金公司等公司總體上來(lái)說(shuō)還沒(méi)有參與碳金融交易的業(yè)務(wù)，目前，在中國(guó)仍沒(méi)有形成與碳金融相關(guān)的組織體系。因此構(gòu)建一個(gè)完善齊備的碳金融體系已經(jīng)成為發(fā)展碳金融的必然選擇與要求。

2 構(gòu)建我國(guó)碳金融機(jī)制的相關(guān)思路

2.1 建立廣泛的碳金融參與機(jī)制

最早參與碳金融市場(chǎng)的企業(yè)，基本上都得到溫室氣體排放的許可，其中一些專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資者企業(yè)不僅為了滿足碳減排義務(wù)的要求而交易，而且投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)管理交易。很多金融機(jī)構(gòu)剛開(kāi)始只是企業(yè)碳交易的中介機(jī)構(gòu)，從交易中獲得很少的手續(xù)費(fèi)，但隨著碳金融市場(chǎng)的壯大發(fā)展，低廉的手續(xù)費(fèi)使他們逐漸轉(zhuǎn)為直接的交易方。

除此之外，交易所、國(guó)際組織和政府相關(guān)部門等也構(gòu)成碳金融市場(chǎng)的主體，共同推動(dòng)設(shè)立相關(guān)政策和促進(jìn)碳金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與流通。世界銀行等國(guó)際組織，提倡低碳減排，推出了很多發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的資金；政府廣泛地參與碳金融市場(chǎng)，以資助基金的形式參與到設(shè)定交易機(jī)制和搭建交易平臺(tái)中。像歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融參與度較高，比如：基金公司、私人公司、商業(yè)銀行、商社財(cái)團(tuán)等基本都參與碳金融相關(guān)的領(lǐng)域，且與碳金融服務(wù)的相關(guān)功能很多。但相較而言，目前我國(guó)只有少數(shù)商業(yè)銀行參與碳金融領(lǐng)域，因此借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家建立廣泛的碳金融參與機(jī)制，將是我們發(fā)展良性碳金融市場(chǎng)的必然要求。

2.2 開(kāi)發(fā)和碳金融配套的產(chǎn)品

當(dāng)然我們除了在針對(duì)低碳相關(guān)的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行積極的投資與融資之外，還可以學(xué)習(xí)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，即一些碳證券、碳指數(shù)、碳期貨和碳中介等中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品與衍生金融產(chǎn)品，這樣不僅可以在資金和技術(shù)方面支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也在滿足了交易者避險(xiǎn)與投資需求的同時(shí)，帶動(dòng)了社會(huì)資金的流動(dòng)和技術(shù)的發(fā)展，而且，金融機(jī)構(gòu)也從提供的相應(yīng)服務(wù)中得到不錯(cuò)的收益。這些年來(lái)，在相關(guān)機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)出了諸多相關(guān)的衍生產(chǎn)品，現(xiàn)在，碳金融衍生產(chǎn)品主要有：碳排放權(quán)的證券化、碳交易擔(dān)保/保險(xiǎn)和套利交易工具等，這些都可以為我國(guó)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大提供重要借鑒意義。