金融科技風險防范策略探究

文/張鵬，中國人民銀行嘉峪關市中心支行

近年來，隨著大數據、云計算、人工智能等技術的蓬勃發展，金融科技在全球范圍內掀起熱潮，中國金融科技迅猛發展，各行各業都在關注并尋找發展契機。然而，金融科技帶來的發展創新和風險隱患并存。因此，全球都在發展金融科技的同時探索有效的風險防范措施，希望把風險降到最低而又不抹殺創新。本文通過金融科技特性、金融科技風險方面的分析，探究金融科技風險防范策略。

1 金融科技內涵

金融科技（Fintech）通常被簡單理解為金融（Finance）+科技（Technology）的簡單組合，這種理解是片面的。金融科技并沒有一個統一的定義，最被業界所認可的是金融穩定理事會（FSB）提出的概念，即指由大數據、區塊鏈、云計算、人工智能等新興前沿技術帶動，對金融市場以及金融服務業務供給產生重大影響的新興業務模式、新技術應用、新產品服務等。

然而最容易與金融科技混淆的還是互聯網金融(ITFIN)。通過對比兩者的概念我們可以看出它們是存在本質區別的。互聯網金融是通過提供新的融資渠道，從而實現商業模式的創新，突出表現為將一些傳統金融線下業務轉移到線上運營，實現了金融業務互聯網化，并未從根本上改變金融業的底層生產力。而金融科技則以科技為中心，以金融為對象，偏重科技創新，利用人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等新興技術在金融服務和產品上的應用。

2 金融科技的特性

2.1 低利潤率

金融科技采用互聯網平臺商業模式改造、提升傳統金融服務產品，以獲得強大的網絡效應。但平臺發展須經過一個高投入、低增長的階段，才可形成有效的用戶鎖定。因此，平臺更重視投資的效率而非盈利，整體維持較低的利潤率。

2.2 輕資產屬性

由于金融科技的低利潤率，只能選擇輕資產的規模增長途徑。這里的“輕資產”不僅指金融科技公司只需要很低的固定資產或者固定成本就能創業，還指其成本關于業務規模的邊際遞減。同時，金融科技公司充分運用技術優勢，在發展早期，充分利用現成的銀行賬戶網絡等基礎設施，更利用其特有的平臺商業模式優勢，將業務成本轉嫁至第三方，使其運營成本最小化。

2.3 高創新

金融科技公司具有高度的創新精神，其低利潤率和輕資產的特性在客觀上也為其營造了易于創新的土壤。他們將各種前沿技術與理念應用于金融領域，快速更新產品，推出具有破壞性創新的金融產品。

2.4 高增長

金融科技的起步門檻較低，需要毫無保留的發揮網絡效應，以達到快速增長的目的。由于其邊際成本遞減，所采用的創新技術使業務規模以低成本爆炸性增長。

3 金融科技風險分析

金融科技在促進金融業轉型、助力普惠金融、提升金融服務效率、降低獲取金融服務成本等方面發揮出了明顯優勢，為經濟持續增長提供了較強的助推力。然而，金融科技在助推傳統金融業發展的同時，也帶來了新的風險隱患。

3.1 數據安全風險

金融科技的核心在于大量的信息和數據，主要特點是對大數據的搜集和應用。在傳統的金融體系下，金融監管要求金融機構披露財務信息。但是在金融科技背景下，實現對全部金融數據的監管非常困難，因此容易出現數據泄露和數據造假等安全問題。當前，數據信息以不同的形式滲透到各行各業，信息交易在金融領域日漸活躍，黑客攻擊問題逐漸凸顯，金融數據的安全性受到威脅。

3.2 合規性風險

金融科技的發展改變了人們的交易方式和交易習慣，傳統的法律框架難以對層出不窮的交易行為和金融創新產品形成有效規制，傳統監管模式也難以在新形勢下發揮有效作用，合規性風險將會在金融科技發展過程中長期存在。例如，現行法律還沒有對智能合約行為進行明確界定，我國還缺少針對智能合約的法律規范，出現了糾紛也不能進行準確定性，合規性風險成為金融科技背景下的一個重要風險。

3.3 風險水平提高

為了應對金融科技帶來的新挑戰，傳統金融機構有可能降低客戶門檻，引入更多高風險客戶。而金融科技還沒有經過一個完整金融周期的檢驗，歷史數據也并不完備，很可能造成金融風險的低估，進而提高整個行業的風險水平。

3.4 跨國、跨行業風險

互聯網技術的發展不但將全國范圍內的金融機構連為一體，而且將世界范圍內的金融機構連為一個整體，機構之間的關聯性和金融體系的復雜性隨之增加，導致風險發生的概率大大增加。而金融科技加深了金融業、科技企業和市場基礎設施運營企業之間的融合，進一步增加了整個行業的復雜程度，特別是一些科技企業在信息技術管理、數據安全管理等方面的局限性，有可能導致風險在這三者以及整個體系之間進行傳導，系統越復雜，風險也會越復雜。

4 金融科技風險防范探究

4.1 加強監管，完善監管機制

為推動行業良性發展，應創造更加有益的監管環境，在鼓勵創新與防范風險之間，監管應做到張弛有度，既要避免監管過松，產生過多偽創新，防止劣幣驅逐良幣，也要避免監管過度，壓縮金融科技企業的生存空間，扼殺其進行有益創新的動力。一是應加大有關金融科技的法律法規研究，制定相應的監管政策，從而在法律層面形成保障機制。在金融科技的準入、認證、交易、退出、安全以及消費者權益保護等方面提供較為完善的法律法規保障，提高金融科技企業的違法成本，從而降低金融風險。二是應把握金融本質，實施穿透式監管。金融科技具有混業經營的特征，使得業務形態呈現多元化。但新技術在產品設計和業務模式上的應用并未改變債務融資、支付清算、股權融資等金融業務的基本屬性，也沒有改變金融體系的基本架構，其風險的本質特征及對監管的本質要求并未改變。對金融科技，應當關注其市場行為的本質，將其納入現行金融監管框架，實施原則一致的監管，運用穿透式的監管方式防范風險。三是借鑒國際先進、成熟的監管經驗。一方面合理地采用監管沙箱，使處在沙箱測試階段的金融科技公司能夠從容應對監管風險，縮短上市時間并降低上市成本，加快整個金融科技行業發展。另一方面推動RegTech監管方式發展，使其逐步成為主要監管工具之一，通過運用大數據、區塊鏈、云計算、AI等技術，提升監管數據的收集、分析、整合、共享的準確性和實時性，有效地發現違規操作，靈敏地感知金融風險情況，提高監管效率，降低合規成本。

4.2 加強行業自律，建立金融科技風險防控機制

行業自律作為一種風險緩釋機制，是對監管的有益補充，也是市場化成熟發展的重要標志，所以應建立行業自律風險治理機制，由自律組織負責對會員單位業務創新實施指導約束，通過風險評估、技術認證等配套機制和手段，規范金融科技業務發展，實現行政監管和自律管理有機結合。另一方面金融科技企業要加強自身建設。一是要加大金融科技研發力度，加強金融科技風險監測體系創新、探索建立風險防范機制。二是金融科技企業要重視數據安全、數據應用和數據創新，在加大網絡安全方面的技術投入和研發的同時，進一步建立含有關鍵信息的產品和服務專門的數據保護措施，明確收集、交易數據和信息等方面的法律職責。三是通過完善金融科技數據統計監測體系，進一步加強金融科技領域數據質量監管。四是建立和完善金融科技應急預案，改善金融科技時代下的金融消費保護機制，引導消費者樹立正確的投資觀和有效的風險防范意識。

4.3 加強國際交流合作

金融監管部門應積極適應金融活動全球化的發展趨勢和金融科技跨國、跨行業風險加劇的趨勢，制定一套全球化的標準監管模式，進一步完善全球化監管框架，通過國際化金融監管來促進金融行業的持續健康發展。我國應當根據金融行業發展的實際情況，在借鑒國外金監管框架的基礎上，出臺科學辦法對國內的金融活動進行監管，同時我國應當積極參與對國際監管標準的制定工作，同國外金融監管機構進行信息交流和監測合作，為開展國際協同監管奠定良好的基礎。