基于供應鏈金融視角的中小企業融資研究

(對外經濟貿易大學金融學院 北京 100105)

伴隨著我國社會的高度發展，中小型企業在融資過程中存在的問題日益突出，“融資難、融資貴”已經成為了中小型企業融資過程中存在的一個不爭事實。中小型企業在融資過程中缺少相應的直接融資渠道，將企業自身的股票或者是企業自身的債券直接通過融資渠道進行發行獲得相應的資金。在進行融資過程中，中小型企業只能夠通過貸款實現。但是實際上由于中小型企業其自身擁有較低的信用評級，企業自身的整體規模也較小，固定資產所占企業資產比例小。而我國大部分的企業實際上都屬于中小型企業，因此只有真正解決中小型企業融資問題，才能夠更好地推動我國企業快速發展。

一、中小企業融資現狀

在我國整體發展過程當中，社會的整體經濟發展都離不開中小型企業的發展。換言之，中小型企業的快速發展、經濟實力的快速提高，推動了我國社會的快速發展。首先，中小型企業的發展過程中，需要大量的人才資源，解決了我國社會發展過程中產生的就業問題。其次，更為重要的是，市場經濟體系是由眾多企業組合而成，我國中小型企業在發展過程當中，如果自身發展出現問題，那么我國的市場經濟體系建設就會出現一定問題，國家為了能夠更好地推動企業快速發展，開始出臺相應的法律法規，為中小型企業提供更多的便利。最后，我國雖然出臺了一系列措施解決中小型企業融資難的問題，但并沒有從根本上解決中小型企業“融資貴、融資難”這一問題。

二、中小企業融資難的原因

我國大部分企業屬于中小型企業，因此也就導致大部分的企業，其自身所制定的一些發展制度尚不完善。中小型企業在進行融資過程中往往會從銀行貸款，但是在貸款過程中所獲取的資金往往不足以支持中小型企業進行融資。中小型企業其自身的整體財務制度并不完善，為了能夠更好地獲取銀行的資金貸款，在貸款過程中會提供一些虛假信息，從而加大了銀行貸款的風險。而銀行為了能夠更好地減少風險，一定會向中小型企業收取較高的利息，這就產生了一種全新的貸款現象，即中小型企業信貸市場形成的非常獨特的逆向選擇現象。而正是由于其自身具有著高風險，因此貸款利率一般會非常高，也就導致中小型企業在融資過程當中會產生一些困難。

三、供應鏈金融為中小企業發展提供動力

(一)供應鏈金融概念

供應鏈金融屬于金融市場上一個全新的金融概念。簡單來講，在整條供應鏈發展或者是建設過程中，這是一條具有經濟聯系或者說具有交易的金融鏈，需要一個擁有高信用價值的核心企業。換句話說，核心企業就相當于整個供應鏈的中間商，核心企業或者說是相關的金融機構，在進行供應鏈建設過程中，要以自身為中心對所建設的供應鏈進行相應的評估，而主要的評估工作包括信用評估，同時作為核心企業也會對該條供應鏈進行相應的商業交易監管。當以上工作準備就緒，核心企業或者說相關的金融企業，將會在企業金融鏈的基礎之上，提供一套非常完善的融資方案，通過設計好的融資方案，解決中小型企業融資難的問題。這也是供應鏈金融所存在的重要意義。

(二)供應鏈金融運行模式

供應鏈金融實際上在我國的金融市場屬于一種全新的模式，因此在實際的運行當中所具有的模式也比較單一。而在我國的整個金融市場的實際運行過程中，也會存在幾種供應鏈金融的運行模式。金融在我國金融市場上的運行模式主要分為三種。第一種運行模式是物流業巨頭泛金融化，第二種運行模式是商業銀行的供應鏈擴展，第三種運營模式是核心企業的供應鏈擴展。

(三)供應鏈金融的發展特征和具體優勢

實際上，中小型企業在融資過程中產生融資難的根本原因，還是由于企業在對銀行進行貸款過程中，提供虛假信息導致信息不對稱，最后引發逆向選擇。這是中小型企業在融資過程中產生融資難的主要原因。而其他原因是道德風險和高交易成本造成的。而運用供應鏈金融能夠更好地解決以上存在的問題。因此，供應鏈金融已經成為了中小型企業在融資過程當中必須要借用的一種融資方式。供應鏈金融融資方式實際上具有著多種優勢。第一種優勢就是運用供應鏈金融，往往能夠更好地保證企業之間的信息共享。第二種優勢則是供應鏈金融具有著融資整體性。第三種優勢也是最重要的一種優勢，就是供應鏈金融具有的關系長期性。第四種優勢則是供應鏈金融具有非常明顯的風險可控性。

四、中小型企業供應鏈金融體系建設策略與方法

(一)中小型企業供應鏈金融體系建設現狀

隨著近幾年來供應鏈金融在我國中小型企業中的不斷應用，目前已經出現了幾種案例。例如，在很多的中小型企業進行融資過程當中，有的企業已經提出了相應的供應鏈金融運行模式。而目前供應鏈金融當中存在的第一種運行模式，就是圍繞某一家核心企業，將供應商、制造商、分銷商、零售商，直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的多個企業提供融資服務。這也是公認金融在我國企業具體落實的一個重要實現案例。正如上文提到的，供應鏈金融在運行過程中存在著三種運行模式，這也是供應鏈金融在我國的具體實踐現狀。而通過以上三種運行模式的不斷運營，也能夠真正表明供應鏈金融能夠為中小型企業解決融資難的問題。而且就當前情況來看，中小型企業供應鏈金融體系建設需要進一步完善，這也能夠在一定程度上推動我國金融市場的進一步發展，使金融市場以及多方企業共同構建一個和諧并且積極的金融鏈條。

(二)供應鏈金融在實踐中存在的問題

供應鏈金融為我國中小型企業的發展帶來了全新的發展契機，不僅解決了中小型企業融資難的問題，更為重要的是，也建立了一條全新的企業發展經濟鏈，但相對于傳統的經濟體系和經濟體制而言，供應鏈金融在應用過程中依然存在問題，比如，我國并沒有針對供應鏈的運行模式制定完善的法律法規。而且銀行的信用評估體系也并不完善。而最為重要的則是我國很多企業自身的供應鏈管理相對薄弱。

在我國供應鏈金融長期的應用下，雖然已經取得了一定效果，但是目前應用了供應鏈金融服務項目在運行過程中制定的項目運行模式簡單。雖然能夠有效解決相應的融資難的問題，但是供應鏈金融服務模式的單一也導致我國的金融市場不能夠真正將金融鏈融入所有企業的運行當中。

(三)供應鏈金融實踐及政策建議

供應鏈金融體系在進行建設和應用過程中，最主要的一點就在于整個體系中必須存在一個核心企業或者是核心金融機構。要想真正保證中小型企業在供應鏈經營體系建設過程中能夠取得良好的成績，首先就一定要在體系建設過程中擁有或者是培養出一個核心企業。其次要優化金融環境，我國的政府應當完善金融市場的法律法規，針對金融環境制定良好的監管策略。最后也是我國政府應當實行的重要手段，建設中小企業信用評級體系。而且在政府角度來看，如何提供一個合理的金融體系為企業創造更多的利益，并且推動經濟發展是整體工作中的重要環節。這也就說明要建立一個核心點，通過以點到面的方式來打造立體的金融經濟和合理的供應鏈金融體系。

五、總結

供應鏈金融體系的建設，為我國中小型企業融資工作的開展提供了一條全新的道路，同樣也標志著我國中小型企業的發展已經邁入了一個全新的領域。供應鏈金融體系的應用不單單能夠更好地為中小型企業提供融資渠道、融資平臺，更為重要的是中小型企業所建立的融資鏈也為企業今后的發展奠定了良好的經濟基礎。