不同類型對外投資的經(jīng)濟(jì)及金融風(fēng)險(xiǎn)分析

柯卓然

（吉林廣播電視大學(xué)，吉林 長春 130022）

前言

隨著我國對外投資的不斷增加，在政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢的影響下，我國的經(jīng)濟(jì)也伴隨著商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共同的發(fā)展，從而使得我國對外投資發(fā)展的水平和速度受到嚴(yán)重影響。因此，為有效規(guī)避經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，我國在加大對外投資發(fā)展現(xiàn)狀的研究的同時(shí)，還要對對外投資的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加強(qiáng)管理。

一、對外投資帶來的經(jīng)濟(jì)及金融風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）經(jīng)濟(jì)往來風(fēng)險(xiǎn)

1、經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于我國參與到各種國際經(jīng)濟(jì)活動中，與各個(gè)參與國之間的經(jīng)濟(jì)往來有一定的經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險(xiǎn)。目前，隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，我國不斷地參與到國際經(jīng)濟(jì)活動中，也正是如此，我國的對外投資常常遭遇到經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)影響，例如，近年來部分西方國家在稅收、產(chǎn)業(yè)政策、市場政策以及外匯管理等方面都對我國對外投資采取了一定程度上的限制措施，這種做法嚴(yán)重?fù)p害了我國企業(yè)對外的經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)經(jīng)營活動的健康發(fā)展。

2、政策風(fēng)險(xiǎn)

在國際經(jīng)濟(jì)往來中，由于政府政策因素的影響使得經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)稱為政策風(fēng)險(xiǎn)。其中，在一些經(jīng)濟(jì)相對落后國家和地區(qū)，常有東道國將外國資本全部轉(zhuǎn)換為國有或部分國有的狀況發(fā)生，這就使得我國在其中的對外投資產(chǎn)權(quán)會面臨變成國有化局面，這對我國企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和效益造成了嚴(yán)重的影響。再者，我國的對外投資與東道國政府政策的變化息息相關(guān)，政府政策的變換會對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成一定的影響。而這對我國企業(yè)的對外投資造成了極大的影響，使得生產(chǎn)經(jīng)營活動經(jīng)濟(jì)受到極大的損失，嚴(yán)重的甚至?xí)沟脤ν馔顿Y企業(yè)無法進(jìn)行正常的經(jīng)營活動，從而直接對投資利益造成嚴(yán)重影響，甚至產(chǎn)生不了投資利益。

3、體制束縛的風(fēng)險(xiǎn)

所謂體制束縛，是由于目前我國對外投資法律體系和管理體系有一定的不足和缺陷，使得經(jīng)濟(jì)存在一定的損失風(fēng)險(xiǎn)。近幾年，對外投資不斷地增加，使得我國企業(yè)投資受到經(jīng)濟(jì)趨勢的影響，從而使得我國企業(yè)對外投資的法律體系和管理體系逐漸建立起來。一方面，相對于國際發(fā)達(dá)國家而言，我國企業(yè)雖建立相關(guān)的對外投資法律體系，但其法律層次還是低于其他發(fā)達(dá)國家，主要表現(xiàn)在我國對外投資法律體系的相關(guān)法律項(xiàng)目較少，從而使得我國的法律體系與東道國或是國際法律無法達(dá)到無縫銜接，這就導(dǎo)致了我國在對外投資方面的法律體系很難得到實(shí)施，受到極大的法律束縛。另一方面，我國對外投資的管理體系仍舊不夠完善，其管理的定義過于狹窄，并且對待對外投資的審核標(biāo)準(zhǔn)方面沒有做到統(tǒng)一，從而使得其管理效率低下。在這樣的背景下，嚴(yán)重阻礙了我國的對外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得經(jīng)濟(jì)效益低下。

（二）企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

1、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

在對外投資的經(jīng)營活動中，投資者自身沒有預(yù)計(jì)到東道國政府的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策的變化，無法掌握市場規(guī)律、經(jīng)營條件以及匯率等因素變化的規(guī)律，從而使得投資者在經(jīng)濟(jì)上出現(xiàn)一定的損失，稱為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另外，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)除了東道國帶來的影響外，在投資過程中，由于企業(yè)自身內(nèi)部因決策失誤或選擇對外投資模式不當(dāng)?shù)冉?jīng)營不當(dāng)?shù)男袨楹筒呗裕瑢?dǎo)致企業(yè)的對外投資出現(xiàn)失利的情況，也屬于一種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素，而這對企業(yè)對外投資有極大的影響。

2、管理風(fēng)險(xiǎn)

所謂管理風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)在對外投資時(shí)，在內(nèi)部管理上出現(xiàn)的對經(jīng)濟(jì)造成影響的風(fēng)險(xiǎn)，并對企業(yè)的對外投資造成一定經(jīng)濟(jì)收益的影響的一種風(fēng)險(xiǎn)類型。例如，在進(jìn)行對外投資過程中，企業(yè)出現(xiàn)的由價(jià)值觀差異造成的人力資源風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)在融資方面的出資問題、利率因素等出現(xiàn)問題，從而使得對外投資資本結(jié)構(gòu)失去平衡，從而使得其風(fēng)險(xiǎn)在對外投資發(fā)展時(shí)，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)展，從而使得在企業(yè)對外投資時(shí)出現(xiàn)管理風(fēng)險(xiǎn)。

3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指的是，企業(yè)在進(jìn)行對外投資的過程中，由于產(chǎn)權(quán)保護(hù)、技術(shù)研發(fā)、技術(shù)使用或轉(zhuǎn)移等對外經(jīng)營途中，所承受的風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，企業(yè)在進(jìn)行自主研發(fā)產(chǎn)品的過程中，其所研發(fā)的產(chǎn)品是否滿足市場的需求；企業(yè)在生產(chǎn)過程中常會出現(xiàn)技術(shù)上的碰壁，在追求技術(shù)突破的過程中，企業(yè)就會借鑒國外的知識力量，引進(jìn)國外先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)作為企業(yè)自身生產(chǎn)的技術(shù)支持。而這些因素對企業(yè)的對外投資都有一定的影響，其與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是息息相關(guān)的。另外，企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)活動的過程中，若是出現(xiàn)技術(shù)管理上的疏忽，從而使得企業(yè)本身的專利技術(shù)流失的情況，也會對企業(yè)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重的甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的危機(jī)。

二、分析對外投資的經(jīng)濟(jì)及金融風(fēng)險(xiǎn)的管理措施

（一）完善對外投資管理體系和法律體系

目前，我國對外投資管理和法律體系還在初始階段，已經(jīng)無法滿足我國對外投資發(fā)展的需求，只有不斷完善對外投資管理和法律體系，才能保證我國對外投資得以健康成長。其中，建立法律體系，可以借鑒國際中已經(jīng)成熟的法律體系作為我國的法律體系的基礎(chǔ)，并結(jié)合我國對外投資的實(shí)際需求，不斷對法律體系進(jìn)行玩啥，從而創(chuàng)建出適合我國國情發(fā)展的對外投資法律體系。另外還要對法律規(guī)定的細(xì)節(jié)進(jìn)行完善，例如，提供虛假信息需要追究其刑事責(zé)任，而對刑事責(zé)任相關(guān)的法律責(zé)任詳細(xì)的進(jìn)行說明。而建立對外投資管理體系，可以將現(xiàn)有的管理體系作為參照基礎(chǔ)，以此對我國對外投資的主體范圍進(jìn)行拓展，并明確好與其相對應(yīng)的政策和行政管理部分的職責(zé)和管理手段。例如，對非企業(yè)法人的對外投資活動，政府可以允許其在一定額度內(nèi)進(jìn)行。這樣一來，能進(jìn)一步促進(jìn)我國對外投資的發(fā)展。

（二）健全對外投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系

為有效規(guī)避對外投資風(fēng)險(xiǎn)的控制和預(yù)防，必須要健全、完善我國的對外投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系。建立健全的對外投資管理體系，需要從識別、評估、防范、預(yù)警等多個(gè)方面進(jìn)行考慮，從而能在多方面對企業(yè)的對外投資起到保駕護(hù)航的作用。例如，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，也就是通過采取一定的措施對對外投資過程中，可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后可能造成的后果和損失進(jìn)行有效的評估，通過這樣的方式將潛在的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)，從而為企業(yè)在進(jìn)行對外投資決策時(shí)，提供強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)支持。而風(fēng)險(xiǎn)識別體系的建立，能在企業(yè)進(jìn)行對外投資時(shí)，對項(xiàng)目中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的、科學(xué)的分析，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的推測和辨別，分析出產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，以此有效規(guī)避對外投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。另外，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理防范體系，能有效降低企業(yè)在對外投資中出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)損失概率，從而進(jìn)一步減少由于風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失幅度，同時(shí)也能有效規(guī)避在對外投資中無法預(yù)測的意外損失。除此之外，由預(yù)警指標(biāo)體系和預(yù)警結(jié)果兩項(xiàng)體系構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，能從動態(tài)的連續(xù)監(jiān)控延伸到監(jiān)控信息的實(shí)時(shí)傳輸?shù)娜^程對風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)的預(yù)警監(jiān)控，從而及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣才能使得企業(yè)全面掌握對外投資的情況，從而進(jìn)一步規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。

（三）加強(qiáng)預(yù)防外匯風(fēng)險(xiǎn)

對外投資的獲利方式主要來源于海外投資，而外匯的波動對于每個(gè)企業(yè)的對外投資都會嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)效益。因此，企業(yè)在進(jìn)行對外投資時(shí)，要善于利用外匯的波動穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)效益，例如，在進(jìn)行生產(chǎn)活動時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇在成本較低的國家或地區(qū)進(jìn)行，利用低成本進(jìn)一步提升企業(yè)在國際競爭中的價(jià)格優(yōu)勢，從而進(jìn)一步加強(qiáng)我國企業(yè)對外匯風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。另外，企業(yè)在進(jìn)行對外投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管理對各個(gè)國家、地區(qū)等機(jī)構(gòu)的資金調(diào)動情況，并能采取提前或是延后的方式有效規(guī)避外匯波動所帶來的經(jīng)濟(jì)影響。除此之外，企業(yè)在對外投資過程中，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對各種貨幣計(jì)值的資產(chǎn)比例的調(diào)整管理，比例的調(diào)整可以依據(jù)東道國貨幣的增值情況和貶值情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。再者，可以通過多種形式的貨幣進(jìn)行各種支付活動，從而達(dá)到資產(chǎn)調(diào)整的目的，對我國企業(yè)提升國際市場競爭力有很大的作用。

三、結(jié)論

由上訴得知，對外投資風(fēng)險(xiǎn)的種類復(fù)雜多變，很大程度上制約了我國對外投資的發(fā)展。因此，健全風(fēng)險(xiǎn)防范體系，提高我國企業(yè)對外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，能有效規(guī)范我國的對外投資，從而提升企業(yè)對外投資的競爭力。通過這樣的方式，能進(jìn)一步提高我國企業(yè)對外投資的經(jīng)濟(jì)及金融風(fēng)險(xiǎn)管理，使得我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷提高。