中國居民家庭金融資產與投資理財分析

【摘要】本文在梳理西南財經大學調查及官方數據等多種信息基礎上，針對我國城鄉居民的金融資產狀況、收入、理財需求等進行研究分析，旨在總結挖掘出我國居民進行理財與投資的情況。

【關鍵詞】金融資產;投資理財;城鄉差距;投資趨勢

伴隨我國居民收入和資產的提高，眾多的理財方式和投資方式涌現出來，使得我國居民在理財投資的方式也逐漸趨于多元化，可選擇產品大大增加，股票、國債和開放式基金等形式也慢慢在國內占據理財市場，多元化成為理財投資的必然發展趨勢，因而大力挖掘我國居民在理財投資情況具備不容忽視的作用。

1 居民金融資產簡要概述

金融資產在我國居民資產結構中扮演極為重要的角色，通過對過去多年我國居民金融資產配置進行分析，可得出資產配置的幾大特點：第一，居民金融資產由儲蓄和現金轉化為多種形式存在。我國人民在建國初期的收入僅能維持基本生活，基本沒有剩余的金融資產。居民在第一個五年計劃期間積累了少量的儲蓄，居民金融資產在現金和儲蓄的基礎上增加了少量公債。居民的金融資產總體上還是以儲蓄這一形式為主。改革開放階段，居民金融資產形式以單一的現金和儲蓄存款為主要存在形式。伴隨改革開放的快速深入發展，金融債券、國債、股票、企業債券、保險和基金等陸續出現，特別是20世紀后，隨著我國政策和金融體制的深化改革，我國經濟取得了高速發展，居民收入不斷涌入各類金融產品中，金融產品的種類也不斷擴展，加速變化的多元化金融資產成為發展趨勢。第二，現金和儲蓄的比重在金融資產結構中發生明顯變化。經濟高速發展給居民帶來了大量的手持現金，但是現金在金融資產中的比例下降，1980年至1999年期間，手持現金的占比由40.93%降到12.3%。儲蓄存款作為我國居民持有金融資產的主要方式，1980年至1991年期間從59.9%提高到70.07%，其占比先上升后下降，此后停留在60%到65%之間，發展到1990年后，其比重為61.5%，到了新世紀更進一步減少。在此期間，居民更愿意進行活期存款，定期存款數量大量減少，總的趨勢是居民的儲蓄存款由長期轉向短期。第三、居民金融資產中增加了債券、保險、外幣儲蓄、股票等新型金融資產，新增的幾種有價證券等投資性資產數量大量上升。我國居民收入水平在國家建立初期非常低，手持現金和儲蓄成為主要形式。債券在20世紀80年代后開始發展起來，居民將少量資產購買成債券。其后，股票、保險、外幣儲蓄在20世紀90年代開始成為居民的新型投資產品，投資意識開始在居民中擴散，多種金融產品開始吸納現金，同時，投資占比急速攀升，比重由1985年5.1%升到至1999年的17.1%，可以說有價證券的占比在新世紀有了大幅的提高。第四，股票市場的快速發展改變了有價證券市場的居民金融資產配置。隨著股票市場的快速發展和復蘇，各類企業進入股市，投資渠道和投資方式變得更加多元化，大量資金被投入股市，投資在股票上的資金量明顯增加，活期存款和定期存款大量減少，股票市場隨著大量的資產進入變得富有，股票市場呈現出一片繁榮形勢，形勢大好的股票市場成為居民金融資產進行快速升值的通道，居民忽略了其他途徑將股票市場看作風險系數高的投資方式，并選擇其作為盈利辦法之一。當前，我國居民存款余額已經小于滬深股市的總市值，整個滬深股市的總市值大約占GDP的80%，可以說，大量資產已經進入股市中，我國國民財富大部分已經變成了股票資產，居民個人金融資產中更是存在大量的股票資產，股票資產已經發展成為重要的一部分。

2 理財收入在中國城鄉之間的差異分析

2.1居民收入在城鄉之間的差異分析

伴隨我國社會經濟的快速發展和金融市場的日趨成熟，理財收入成為當下各居民收入的重要部分，特別是在諸多新市場的理財投資，促使居民在收入方面向資產收益方向轉變。中國城鄉居民投資理財的基礎在于城鄉居民的收入，城鄉收入的差異和變化經過市場的影響后，變成中國城鄉居民投資理財收入，并由此產生巨大的收入差異性。對比1979年至1999年時期，城鄉居民收入在2000年至2013年期間獲得了顯著增長，在此期間，中國城鄉居民收入之間的差距急速放大，進入2000年到2017年后，隨著社會經濟發展的穩定，城鄉居民儲蓄增長緩慢平穩我國城鄉居民儲蓄在2007年到2013年期間持續增長。

2.2居民理財在城鄉之間的差異分析

隨著投資理財產品趨于多元化，投資理財產品向靈活化、便利化方向發展，即通過對各類理財產品的開發使得市場獲得差異性發展，由于城市居民能接收到更多理財產品信息渠道，城鎮居民投資理財方式多樣，對比城鎮，農村居民由于理財渠道較為單一，使得農村投資理財的方式也較為單一。隨著投資情緒增加，各類金融資產在2006年被大量居民接受。房地產、基金和理財產品在2009年成為我國居民投資的前三位。城鎮居民在2014更傾向儲蓄的居民占比為44.9%，比上個季度下降1.1個百分點，基金理財、債券和事業投資成為居民喜愛的前三種方式，這三種投資方式中所含有的居民占比分別為31.6%、16.2%和13.3%。

2.3西南財經大學的數據調查結果

西南財經大學通過調查問卷等獲得了大量數據，通過對大量數據進行分析后，相關調查結果顯示，城鄉居民收入差距在2012年較大，特別是城鎮的投資性收入是農村的8.8倍，城鎮和農村居民在儲蓄方面表現一致，都具有很高的儲蓄率。可以看出，伴隨中國經濟多年來高速的形勢下，我國的城鄉居民在理財收入和收入方面都呈現出擴大化的形勢，城鎮的社會經濟資源變得更為集中，這也導致了城鄉居民使用資金方面效率的差距，城鎮居民因為更加占據信息優勢和產業優勢，其資金的周轉效率更高，其所投入的行業更具備發展優勢和潛力，在市場中取得較大優勢后，理財收入大大優于農村居民。農村的居民收入很多投入到農業生產活動中，這導致其產出相對較慢，所獲收益也較為緩慢，并在與城鎮居民的長期比較中差距增大，總的來說，這是市場經濟發展的必然。

3 我國城鄉居民對金融資產的需求及發展趨勢

3.1金融資產在我國居民資產結構中的發展趨勢

在我國城鄉居民收入的來源上，由于金融資產總量不斷增加，其作為收入增長的必然結果，也使得城市居民累積的家庭財富越來越多。隨著社會經濟的高速發展，我國居民的資產也大量增加，達到了從無到有，從少到多的發展歷程，在不斷增加的資產推動下，居民更喜歡進行多元化投資，更愿意在投資上不斷投入大量財力和人力，并通過這種方式不斷提高自己的財產總額。

3.2金融資產占比失衡

我國經濟快速發展幾十年來，積累了大量大經濟數據，基于對多年經濟數據的挖掘分析，可以看出，當前，儲蓄仍然是我國居民金融資產中大主要部分，其總量占據一半以上，股票、國債等近年來發展迅速，但是其由于基礎較為薄弱，所占比重相較儲蓄仍然較少，通過數據可分析出，我國居民金融資產品種存在單一、分布不均的特點，因此，總體來看，我國尚未形成合理的金融結果，我國居民金融資產多元化才剛剛起步。

相較其他國家，我國的銀行存款占比很高，并且我國居民金融資產存在分布很不均勻的缺點，在保險準備金和有價證券等方面，其金融資產比重低。我國居民不合理的金融資產結構特點，使得居民在利用資產組合防范金融風險的能力被限制住，多元化的金融資產配置策略無法得到運用，造成多種儲蓄動機的活動無法被滿足。

4 結論

總結分析過去幾十年整個城鄉居民金融資產的發展壯大，我們可以看出金融市場的發展壯大和裂變衍生，各類新型投資理財產品融入市場，激活千家百戶的資產，人民培育起理財思維，同時，城市居民更喜歡在理財方面探索，更愿意花費更多時間、財力、人力進行理財方面的嘗試，這也從側面反映出不平衡不均勻現象在我國經濟發展和文化傳播的存在，縮小不均勻就是縮小收入的差異。

對于單個中國居民來說，拋開城鄉之間長期發展形成的橫向差距，單單從縱向來看，我國居民投資理財的習慣明顯有所進步，盡管和發達國家有差距，但是將來的發展趨勢將會變得多元化，理財投資產品將愈來愈多樣。隨著市場的成熟，交易規模會越來越多。

參考文獻：

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[2]李建軍.我國居民金融資產結構及其變化趨勢分析[J].金融論壇，2001：11-2.

作者簡介：

李丹（1985.07-），女，漢族，遼寧瓦房店人，本科，對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員，研究方向：金融理財與投資分析。