國際磷肥市場需求顯現

國際大部分地區的磷肥市場繼續保持疲軟走勢，只有印度和中國市場價格走穩。近期印度市場采購了18.3 萬噸磷銨，貨源主要來源于俄羅斯、中國和沙特。巴西市場對下一季節的用肥也有采購的意愿，國內農民的種植意愿有所增加。埃塞俄比亞標購90 萬噸NPS，招標從9 月19 日開始，10 月21 日結束。OCP 是主要的供應商，合同將一直執行到2020 年初。如果這個合同在11 月底開始執行，屆時國際市場四季度和明年一季度的壓力將有所減輕。蘇伊士運河東部，中國市場供應偏緊，10 月份價格已經穩定。但由于印度市場需求已經滿足，11 月份市場繼續保持走軟態勢。巴基斯坦買家正在尋找更多的現貨貨源，但預測數據顯示，由于國內庫存增加，四季度余下時間，該國的采購將減弱。

10 月底時，中國市場磷酸二銨的離岸報價為305～310 美元/噸FOB。澳大利亞買家采購中國一銨，準備運往東海岸。但澳大利亞部分地區的嚴重干旱已經導致大量化肥在倉庫中結轉，進口需求將受到抑制。土耳其買家以330 美元/噸的價格購買了1.7 萬噸俄羅斯二銨，另一批突尼斯產品將運往伊拉克。蘇伊士以西市場依然疲軟。美國新奧爾良地區駁船價格降至十年內最低，為265 美元/噸FOB，達到2009 年市場價格的低位。隨著大豆和玉米季節的推遲，市場用肥需求正逐漸減弱。巴西市場由于農產品貿易的提升，2020/2021 年種植季節的需求呈現出強烈的興趣。由于目前未到種植季節，市場的實際需求還沒有顯現?，F貨市場繼續走弱，實際成交并不多，市場主流報價為305～310 美元/噸CFR，最低報價在290 美元/噸CFR 左右。

總體而言，全球經濟前景依然疲軟，印度和巴基斯坦需求已經基本得到滿足，而較高的庫存可能會阻礙2020 年早期的價格回歸。四季度美國市場將繼續保持疲軟走勢，這將使巴西市場磷酸一銨的價格繼續承壓。從樂觀角度來看，埃塞俄比亞是OCP 市場的巨大推動力，只要其需求按計劃進行，OCP 的銷售壓力將進一步減輕。11 月份的中國磷酸二銨市場支撐力度也不強，雖然澳大利亞市場仍有發貨的可能，但這對于產量來說杯水車薪，而且澳大利亞部分地區的干旱將導致需求延遲。中國國內磷酸二銨需求平穩為主，但中國產品運往巴基斯坦的可能性不大，因為已經趕不上需求季節。印度磷酸二銨的采購也將在最近的采購潮之后放緩。

美國市場：

美盛公司近期沒有出口產品。10 月底時，2 單美國二銨成交價格降至近十年最低，新奧爾良地區離岸價格為265 美元/短噸FOB。一單現貨的國內貿易成交價格為275 美元/短噸FOB。磷酸一銨市場成交清淡，市場參與者認為雖然沒有實單成交，但磷酸一銨的價格仍然會高于磷酸二銨的價格。新奧爾良地區磷酸一銨的報價為270～278 美元/短噸FOB。人們一致認為，秋季市場價格有望保持平穩，加上進口的減少和出口市場的穩健，這可能足以將庫存拉低至正常水平，并在今年年底或明年年初支撐價格。10 月份大約有12 萬噸二銨和9.3 萬噸一銨運抵新奧爾良地區，另外11 月份還將有5 萬噸磷銨運抵。

巴西市場：

巴西市場目前報價在305～310 美元/噸CFR，也有消息稱成交價格已經降至295～298 美元/噸CFR，但這個價格并沒有得到認可，市場成交仍整體清淡。隨著農民種植意愿的增加，巴西買家進入市場開始采購，合同大多在一季度交貨，主要供應商為俄羅斯和摩洛哥。巴西肥料供應商Heringer 提交了一份更新版的重組計劃，該公司正與俄羅斯生產商就出售該公司進行談判。在10 月底的債權人會議之前，該公司在圣保羅一家破產法庭提交了破產申請。根據10 月18 日公布的新計劃，該公司將在15 億蘭特的基礎上削減40%的無擔保債務。債務削減是指在不太可能償還的前提下，沖銷一部分未償還債務。大約80%的公司債務是無擔保的。

巴西市場港口庫存情況 單位：萬噸

沙特阿拉伯市場：

根據合同，沙特Ma’aden 公司將發運2.5 萬噸磷酸一銨到巴西。除此以外，近期沒有其他銷售。受石油和石化產品價格走跌的影響，沙特化肥制造商Sabic公司三季度利潤同比下降60%。7～9 月份，Sabic 公司的利潤為8.3 億里亞爾，比二季度減少18 億里亞爾。該公司的化肥業務中，利息、稅項、折舊及攤銷前利潤在本季度下降了6%，至6.2 億里亞爾。該公司稱，印度招標是第三季度市場需求的主要推動因素之一，抵消了澳大利亞和東南亞部分地區需求下降的影響。

摩洛哥市場：

在全球所有的生產商中，OCP 是最可能安然度過四季度和明年一季度的企業，因為他在非洲的基礎業務，加上對美國和巴西的出口，供應壓力相對減輕。從11 月份開始，到明年一季度，OCP 將每月發運1～2艘貨物到美國。盡管埃塞俄比亞的標購沒有最后公布中標企業，但預計90 萬噸的NPS 將由OCP 公司發貨， 船期將持續到明年一季度。 大約12 萬噸（15-15-15+6S+1B）貨物運往象牙海岸，4.4 萬噸原料運往喀麥隆。尼日利亞也即將開始進口，這將進一步緩解OCP 公司的供應壓力。一季度國內市場月需求量為5 萬噸，歐洲也將采購30 萬噸，美國的出口也將持續。尼日利亞政府已經恢復進口磷酸二銨做為復合肥的原料。OCP 將在今年剩余的時間出口3 艘4.2 萬噸的磷酸一銨到該市場，為了滿足2020 年上半年的需求，預計最終需求量將達到23 萬噸。

2018～2019 年磷酸二銨價格走勢圖（美元/噸FOB）