商業銀行開展供應鏈金融業務的現狀與展望

甄子寧

摘 要：近年來，供應鏈金融領域受到廣泛關注，而經濟的發展和技術的進步使供應鏈金融理論研究落后于實踐。以供應鏈金融的理論解釋為起點，分析供應鏈上各參與方定位與利益結合點，進而引出當前商業銀行供應鏈金融主流模式，并結合業務現狀，提出供應鏈金融發展契機。

關鍵詞：供應鏈金融;小微企業融資;區塊鏈

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.36.039

1 供應鏈金融的產生與發展

根據Michael Lamoureux的定義，供應鏈金融是指在分析供應鏈內部交易結構的基礎上，運用自償性貿易融資信貸模型，引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供授信支持及結算、理財等綜合金融服務。

2006年5月，深圳發展銀行首次提出供應鏈金融概念，并推出一系列供應鏈金融產品，各大銀行隨之推出保理、保兌倉等業務，國內供應鏈金融領域的研究與實踐逐步結合。

2 供應鏈金融的理論解釋

供應鏈金融產生于經濟社會中的實際需求，成長于理論基礎的快速發展，主要研究理論包括交易成本理論、信息不對稱和委托代理理論等。

2.1 交易成本理論

交易成本是價格形成機制中存在的成本，包括獲取準確市場信息的費用，即搜集有關交易對象和市場價格等信息所付出的費用，以及談判、監督履約等費用。供應鏈條中的核心企業、上下游小微企業通過長期合作形成穩定的信任關系，銀行為供應鏈上的小微企業提供融資服務，有效降低自身獲客成本、管理成本等交易成本。

2.2 信息不對稱理論

非對稱信息是指信息在相互對應的經濟個體之間呈不均勻、不對稱的分布狀態，即有些人對某些事情的信息比另外一些人掌握多一些。供應鏈體系中，小微企業和銀行掌握的交易、物流等信息不同步，通過引入核心企業，銀行能較為及時掌握小微企業與核心企業的交易信息，一定程度上緩解信息不對稱問題。

2.3 委托代理理論

委托代理理論研究在信息不對稱的情況下，市場中各個參與者之間的經濟關系和激勵約束問題，處于信息優勢的參與者為代理人，處于信息劣勢的參與者為委托人。供應鏈金融業務中，銀行是委托人，小微企業是代理人，引入核心企業作為信用和信息的提供方，信息交互更順暢。

3 供應鏈金融參與方角色定位

3.1 上下游小微企業

小微企業是供應鏈金融的授信人，通常缺乏房產、土地等抵押物，會計制度不健全，經營信息不披露，銀行較難通過常規風控手段判斷其第一、第二還款來源，進而授信審批。供應鏈金融模式使小微企業借用核心企業信譽而非抵押物獲取銀行授信，且銀行貸款利率遠低于其他金融機構及民間借貸利率，有助于小微企業降低融資成本。

小微企業在供應鏈體系中較為弱勢，被動接受核心企業的賬期和返點安排，資金需求具有“短頻急快”的特點，更關注信貸資金的及時性和便捷性。

3.2 核心企業

核心企業是供應鏈金融的基礎，通常是規模較大、信譽較好的大中型企業。銀行根據核心企業經營情況、財務數據、履約信息等核定核心企業的合作額度，在合作額度內為其上下游小微企業提供授信。核心企業下游客戶使用授信資金支付貨款，提高核心企業應收賬款周轉率，上游客戶使用信貸資金繼續生產，有利于核心企業拉長應付賬款賬期。隨著核心企業業績增長，在供應鏈中的主導地位進一步增強，為降低企業自身資金成本，可能將資金需求向上下游小微企業轉移，例如向上游客戶延長賬期，向下游客戶要求預付賬款。

核心企業在供應鏈金融中通常承擔確權工作，對貿易的真實性負責，不承擔擔保、代償等責任，提供名單推薦、日常監管、貸后追償、控款控貨等增信措施。

3.3 商業銀行

商業銀行是供應鏈金融的發起者，利用貿易融資自償性特點，以供應鏈為基礎，通過核心企業獲取上下游小微企業的資金需求、交易歷史，核定鏈條上應收賬款、應付賬款、存貨等價值，同時考量小微企業的資信狀況，通過集中調查、集中審查、集中審批，提供批量授信支持。銀行開展供應鏈金融業務降低了交易成本，通過受托支付、賬戶監管等措施實現資金流閉環，并為小微企業提供結算、財富等服務，擴大業務規模提高交叉銷售。

商業銀行處于供應鏈體系之外，較難掌握真實的貿易過程，依賴于核心企業提供的信息和數據，存在一定的欺詐風險和批量信用風險。

4 商業銀行供應鏈金融的主要業務模式

4.1 以民生銀行為代表的存量客戶轉化模式

從2012年起，民生銀行介入商圈、園區中的小微客戶，通過“掃樓”方式獲取了大量的信貸客戶，積累了客戶的交易信息，在此基礎上與核心企業合作梳理供應鏈金融業態。

4.2 以華夏銀行為代表的互聯信息系統模式

華夏銀行打造支付融資系統作為信貸系統的前置，對接核心企業ERP系統，實時交互上下游交易信息、物流信息、資金信息，用于信貸決策、貸后監控、綜合開發等。

4.3 以網商銀行為代表的嵌入交易場景模式

阿里先后入股銀泰、大潤發、居然之家等線下實體零售產業，從線上向線下布局，為實體店注入“淘寶”、“天貓”、“網商”、“花唄”等優勢資源，實現“批發+零售+物流+支付+信貸”的全場景業務模式。

4.4 以鄭州銀行為代表的形式審核模式

部分地域性銀行、農商行面臨網點少、人員缺等問題，為擴大業務規模，往往與金融服務機構合作授信，僅提供信貸資金，存在風控外包現象。

5 供應鏈金融發展現狀

2019年7月，銀保監會發布《關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》（銀保監發（2019）155號，簡稱“《意見》”）指導銀行保險機構規范開展供應鏈金融業務，推動供應鏈金融創新，提升金融服務實體經濟質效，進一步改善小微企業、民營企業金融服務。

5.1 供應鏈金融市場發展空間大

統計顯示，我國小微企業名錄收錄的小微企業已超過7300萬戶，是國民經濟的重要組成部分，但是由于企業規模小、資產少、資信差等問題，導致融資難、融資貴、融資慢等問題。國家統計局數據顯示，規模以上工業企業應收賬款凈額快速增加，從2005年的3萬億到2017年的13.6萬億，增長4.5倍，而2018年我國商業保理業務量為1.2萬億元，側面反應供應鏈金融市場仍具備廣闊的發展空間。

5.2 供應鏈金融開發的難度較高

一是小微企業自身資信差，通常難以獲得較高的信用評級;二是銀行難以驗證供應鏈上交易信息的完整性和真實性;三是受限于核心企業的管理水平、供應商多品牌代理導致交易信息相互割裂、重復，數據質量層次不齊;四是核心企業存在亂收費、資金占用風險;五是核心企業在利益驅使下可能聯合上下游客戶通過數據造假來騙貸。

5.3 供應鏈金融領域風險頻發

2019年7月8日，諾亞財富踩雷承興國際供應鏈金融，涉及資金34億元，數日后，中原證券踩雷福建閩興醫藥應收賬款，涉及金額2.4億元。供應鏈金融領域頻繁暴雷，引發監管關注，加強了供應鏈金融風險管控，銀行等金融機構隨之收緊了相關業務政策，供應鏈金融業務發展放緩。

6 供應鏈金融業務發展契機

6.1 信用體系逐步完善

由互金協會、芝麻信用、騰訊征信、中誠信征信等入股的百行征信在2018年獲得個人征信業務牌照，以大數據為基礎的社會信用機構是人行征信的有力補充，也使小微客戶資信情況更易獲取。

阿里、騰訊等互聯網公司運用流量優勢搭建用戶畫像體系，通過用戶EMAIL、IMEI、IP地址、Wifi-Mac、手機號、身份證號、常用地址、網絡賬號等信息描繪用戶行為畫像，可用于金融機構進行客戶識別、反欺詐、貸后管理等。

6.2 區塊鏈技術快速發展

《意見》中提出，鼓勵銀行業金融機構運用互聯網、物聯網、區塊鏈、生物識別、人工智能等技術，完善風控技術和模型。區塊鏈技術作為一種分布式存儲技術，天然具有信息不易被篡改、去中心化、開放化等特征，共識算法保證了交易的真實性、有效性，央行、最高法等監管部門已著手將區塊鏈技術運用于日常管理和服務。

區塊鏈技術使供應鏈中的資金流、物流、信息流、商流真實透明，有望實現全社會經濟活動的數據上鏈，銀行運用數據搭建風控模型，提升供應鏈金融服務的深度和廣度。

6.3 人工智能技術創新探索

人工智能（AI）的計算機視覺、自然語言理解與交流、機器學習等技術為銀行信貸審批提供了新的可能。貸前調查階段，AI技術通過指紋、人臉識別、活體測驗等識別客戶身份，監測客戶經理實時位置、監控其現場審核過程，規避道德風險。通過銀聯、工商稅務、土地管理等系統聯網核查，校驗客戶資產、銀行流水的真實性;審查審批階段，結合場景分析和風險評估模型，AI機器學習根據信貸數據不斷修正風險模型，提高風險控制能力;貸后階段，運用AI技術實行分級式差異化管理，實現系統監控與人工干預的有效配合，提高貸后管理水平。

參考文獻

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