現代公司金融投資風險及應對策略研究

■徐峰（第二綜合服務保障中心）

一、金融投資活動主要風險梳理

金融投資活動中所面臨的主要風險可分為四類：

一是，操作風險。即在開展金融投資活動中，由于操作規范未制定或未得到有效執行，人為操作引發風險，給資金安全造成隱患。例如，因內部控制失效，導致操作人員人為地將資金投向高風險投資活動，影響財產安全。

二是，流動性風險。即未做好資金用途的規劃，導致將大量資金投向到金融投資活動中，投資期限長、短期錯配不合理，導致一旦需要流動資金，而大量資金積壓在金融投資市場內部，引發流動性風險。

三是，市場風險。即投資者在進行金融投資時，會受到匯率變化、利率變化、市場供求關系變化、估值變化等因素的影響，可能面臨市場風險。例如，將資金投入到外匯市場后，因匯率變化而導致資金大幅度縮水。

四是，信用風險。即投資者將資金投入到金融領域，如購買債券、投資股票等，由于發行主體違約而導致到期后無法收回資金，進而造成損失。

二、現代公司金融投資活動中存在的風險剖析

近年來，現代公司從事金融投資活動日益頻繁，不可避免地面臨著各類風險，結合金融投資風險的特性，以下對可能存在的風險進行剖析：

（一）利率變化可能影響金融投資收益

在金融市場中，資金的供求關系往往會引起利率的變化，且影響到公司投資資金的收益。特別是當前國家持續開展金融市場杠桿的調整，金融產品的利率變化較為頻繁，例如，金融機構推出的理財產品近乎每周都會調整利率。公司將資金投向到金融領域，利率的高低決定著實際凈收益，一旦金融產品利率發生大幅度波動，但會給資金的收益率造成影響，無法達到預期的盈利水平。

（二）匯率變化可能增加金融投資風險

在全球經濟一體化背景下，金融市場亦呈現開放化、國際化，現代公司在開展金融投資活動中難免會面臨匯率風險，且由于受貿易格局多變、金融風暴沖擊、國際環境變化的影響，可能會導致匯率造成大幅度的變動，導致金融投資風險增大，可能造成巨大的經濟損失。特別是當前金融領域的投資主體關聯性較大，一旦出現匯率波動，便可能存在聯動性，增加金融投資風險。

（三）信用風險可能導致投資損失

在金融投資領域一旦信用風險便可能給公司造成較大的投資損失，甚至投資全部損失。例如購買某公司發行的債券，但因其自身經營不善導致違約，給投資者造成的損失將是巨大的。同時，現代公司在金融投資中對信用風險的量化困難，因前期對資信水平、經營狀況的調研不充分，便可能出現到期違約的情況。

三、現代公司金融投資活動中風險應對策略研究

現代公司在金融投資活動中，往往收益與風險并存，必須高度重視金融風險，并結合自身的資產狀況、配置等，合理選擇投資領域與方式，科學規避風險。對于現代公司而言，在金融投資活動中不可能完全規避風險，而是完善自身內部控制、提升專業水平，進而提升資產管理水平，具體可從以下幾個方面著手：

（一）結合自身資產配置，科學展開風險等級評判

現代公司在開展金融投資活動時，要結合自身資產配置、風險承受能力等，加強風險評估工作。充分測試自身在面臨金融風險時的抵御能力，能否接受較大損失、是否會影響到正常的現金流，展開全面規劃與整體判斷，擬合風險變化曲線，科學展開投資產品的配置。充分利用大數據技術，對擬準備投資金額較大的產品進行信息搜集，實施動態化的風險評估，避免公司的資產受風險的較大涉及。開展風險等級評判時，要兼顧全面性與系統性，關注市場中各類投資產品的變動，歷史收益、風險大小、是否存在違約支付等，通過建立數學模型對數種投資風險進行測算，進而選擇適合自身投資期限、風險偏好的投資產品。

（二）構建風險應急預案，提升全面風險防控能力

現代公司在開展金融投資活動中，要充分考慮期限、風險錯配，構建多元化的資產投資組合，從而消除非系統性風險。加強對各投資產品提供者的資質、信譽、經營風格等展開調研，確定預期的收益目標，構建梯度控制模型，實現對各投資方案的風險進行全面掌握。構建風險應急預案，對各投資方案可能產生的風險及影響進行估算，判斷公司是否具有承受能力，進而選擇適合自身的投資組合。加強財務管理與內部控制，特別是對于金融投資團隊的人員落實崗位責任制度，打造專業風險管理團隊，加強金融知識的培訓、樹立風險意識，出現風險苗頭時迅速做出反應，有效防范操作風險。動態分析市場行情，完善金融風險管理，為投資決策提供有力的支撐，提高金融投資決策的科學性，降低決策風險。

（三）強化現金流管理，提升金融投資的穩定性

現代公司在開展經營活動中要充分估算流動資金的需求，儲備足夠的現金，將閑置資金投向金融投資的目前的是為了獲得收益，需要強化預算管理，避免公司運作中流動資金不足。強化現金流管理，測算資產配置、期限錯配的最優比例，進而統籌規劃，提高金融投資活動的穩定性，避免現金周轉失靈，進而在有序開展主營業務的同時，提升盈利水平。針對公司現金流展開科學測算，強化投資“約束行為”，防止投資的隨意性，合理開展債券購買、變現，且正視內部經營活動的資金周轉情況，避免因資金周轉不靈而導致現金流不足。例如對應收賬款、存貨周轉率進行動態關注，提前做好固定資產購置的現金準備，全方位改善金融投資形式與期限錯配，防范流動資金不足。