基于虛擬經濟的金融體制改革深化研究

■ 羅舒文（桂林理工大學商學院）

社會主義市場經濟進入新時代、新常態，必須要加快建設現代經濟體系，實現虛擬經濟與實體經濟的協調發展。基于此，必須認識到虛擬經濟對實體經濟的服務價值，進而采取行之有效的措施，深化落實金融體制改革，實現國民經濟可持續發展。

一、虛擬經濟的研究范疇與基本特征

（一）研究范疇

關于虛擬經濟的概念應該追溯到《資本論》，盡管現代西方專家學者將信息技術為基礎的新型經濟活動也囊括到了虛擬經濟的研究范疇，但是筆者認為研究虛擬經濟仍然要將馬克思提出的虛擬經濟概念作為藍本，將虛擬經濟限制在金融范圍內。虛擬經濟是指將股票、債卷等金融產品作為工具，將系統服務系統作為平臺，與實體經濟相互脫離的經濟活動方式。市場經濟的發展，經濟的貨幣化程度逐漸提高，資本證券化與金融衍生工具數量不斷增多。因為在股票、債券市場上的活動中存在隨機性與投機性，金融市場的交易額度與自身的價值正在迅速增長，導致虛擬經濟規模迅速膨脹[1]。當然現階段對于虛擬經濟的定義依舊不夠精準，需要進一步總結發達國家與地區虛擬經濟的發展經驗，同時結合我國市場經濟的基本特點做出深入研究。

（二）基本特征

虛擬經濟是經濟社會發展到一定階段的產物，具備自身特征。第一，流動性特征。虛擬經濟依托虛擬資本交易實現，而虛擬資本的交易活動只是一種價值符號的活動，可以快速從一方轉移到另一方。特別是在信息技術、網絡技術高度發展的今天，不僅股票、債券等虛擬資本的交易實現了網絡化、無紙化，而且互聯網金融產品逐漸增多，交易過程是瞬間可以完成的。第二，風險性特征。虛擬經濟將虛擬資本作為基礎，虛擬資本自屬于虛擬化的價值，由此其對于價格的決定作用并不能完全歸結到價值規律之上，而是會受到許多因素的影響，如虛擬經濟參與者對于虛擬資本價值與收益的主觀臆測等，并且也會受到宏觀環境、行業現狀等因素的制約，不存在特定的規律，這就導致虛擬資本投資成為了一種存在高風險的投資活動。第三，投機性特點。虛擬經濟雖然具備高風險性，讓許多投資者望而卻步，但是不可否認虛擬經濟的收入具備極強誘惑力，吸引眾多投資者不顧風險來投資，導致很大一部分資金集中到了虛擬經濟領域，參與投機活動[2]。正因如此，虛擬經濟的高風險通過投機者實現了分攤，所以在一定程度上看，不能將虛擬經濟領域的投機看成不好的特征，對于個人投資者而言應該鼓勵其冒險，如果不承擔風險就很難獲得高回報。

二、虛實協調發展視域下的金融體制改革

（一）虛擬經濟穩健規范發展

第一，進一步提高金融管制力度，積極搞好虛擬經濟風險防范工作。相較于實體經濟，虛擬經濟具有更高的風險，特別是在虛擬資本運行過程中，其以資金融通和投機牟利用為主要目的時，必然會導致經濟泡沫增加，在缺乏有效監管的情況下，會嚴重影響實體經濟的有序發展。因此在實際工作中需要強化針對虛擬經濟運行的有效管控，一旦發現虛擬經濟發展過程中出現嚴重偏離實體經濟的情況，則需要及時進行糾正和控制，確保虛擬經濟能夠為實體經濟提供有效的輔助作用，經濟發展的重心向實體經濟傾斜，最終實現二者的良性互動和協調發展。第二，優化銀行的信貸融資職能。一方面，政府應該采取相關引導銀行建立貸款授信機制，積極調整實體經濟組織的融資流程，完善信用評價標準，建立起能夠快速評定企業經營狀況與償債能力的標準機制；另一方面，要積極鼓勵與引導銀行為實體經濟服務，以高水平的金融支持與帶動服務提高企業抵御經營風險的能力，為實體經濟發展營造良好的金融環境。第二，促進貸款產品的創新與優化。首先，銀行需要結合企業融資需求、特質和經營特征，動態調整貸款產品的周期、金額；其次，銀行等金融服務機構需要綜合考慮自身的發展情況，如貸款產品具備的收益性與風險性等，開發適合實體經濟企業的信貸產品；最后，各類金融服務機構需要進一步提高服務水平，結合實體經濟的金融需求創新工作方法，針對規模比較大、信譽比較好的讓企業要縮短貸款審批時間，精簡審批流程，提高貸款額度。針對那些負債率比較高的企業，需要適當的對低壓與擔保要求放寬，針對納稅已經滿五年的企業，并且經過考察確定經營環境良好的應該實施差別化利率，給予一定的貸款優惠。第三，優化金融服務流程。一方面，銀行等金融服務機構需要對企業的貸款申請作出及時處理，快速了解企業的資金投入方向、具備的償債能力，構建起完善的抵押與擔保審核機制。另一方面，銀行在審批貸款的過程中需要結合貸款的金額與周期做出靈活調整，不僅要滿足企業的融資需求，同時要控制各類風險。第四，進一步強化虛擬經濟的服務價值，引導資本向實體經濟的回歸。首先，政府應該認識虛擬經濟與實體經濟之間的辯證關系，并且促進二者協調發展，引導資本的主要流向進入制造業[3]。其次，政府需要結合國內國際的經濟發展形勢，認識新常態下金融服務要求，為實體經濟的發展創設有利氛圍，減少泡沫經濟的占比。最后，銀行需要深化貫徹落實各類方針政策，實現資本、資金向實體經濟流動，強化受托支付。與此同時，相關監管部門要加大對金融服務機構的監管力度，督促銀行執行相關規定，促進虛擬經濟的服務水平提升。

（二）加快金融體制改革，促進經濟回歸實體

第一，需要進一步擴大實體經濟的基金規模。首先，政府相關部門在編制財政預算的過程中，應該為實體經濟的發展預留一部分資金，做好實體經濟發展的后盾。其次，地方政府應該聯合區域金融服務機構為實體經濟發展共同服務，同時針對急需資金支持的企業政府可以為其做擔保，或者通過宏觀調控與貸款貼息等政策為其融資活動做好保障。再次，企業需要建立健全風險管理機制，結合政府與金融服務機構的優惠政策做好投資風險控制。最后，政府要深化貫徹落實各項改革政策，引導與鼓勵民間資本進入金融領域，放寬金融機構的準入門檻。第二，需要建立健全專項服務機制。例如，互聯網+背景下，互聯網金融這位站在傳統金融業門前的“野蠻人”強勢來襲，為虛擬經濟發展提供其強大動力。其在實踐中為實體經濟的服務效率更高，因此可以充分發揮“互聯網+金融”等新型虛擬經濟的服務價值，深化金融體制改革，提高虛擬經濟對實體經濟的服務效率，進而推動經濟向“實”回歸。

（三）加快利率市場化改革步伐，實現虛實經濟協調發展

利率市場化改革是新常態下金融體制改革的重要組成部分，是推動虛擬經濟與實體經濟協調發展的主要措施。第一，有效利用市場化的價格調節機制實現對社會資金的優化配置，加快利率市場化改革步伐，切實滿足各類實體經濟組織對于貸款與融資的需要。針對利率調節與調整的過程中，不能一蹴而就、操之過急，而要穩步推進、逐步放寬，漸進式的推進市場化改革，使得資金的流向與配置主導因素抓緊轉移到企業經營情況與金融市場上來。第二，在推進改革的過程中需要貸款利率調整、貸款金額調整雙管齊下，確保實體經濟組織具備充足的資金、資本、資源擴大生產規模，提高生產效率。第三，政府要積極發揮宏觀調控作用，確保銀行等金融服務機構可以為企業提供優質金融服務，確保企業可以獲得利率合理的貸款。所以政府及相關管理部門一定要對金融服務部門的工作強化指導，保證虛擬經濟針對各類實體經濟組織實施同等待遇，推動金融體制改革的同時，加快市場經濟改革步伐。第四，需要科學界定貸款利率的浮動空間。一方面，政府要鼓勵各類金融服務機構結合金融體制改革情況對貸款利率，進行自主定價，對于信譽高、經營好的實體企業需要下調貸款利率，對于風險高、償債能力弱的企業適當提高利率。另一方面，政府要鼓勵與引導金融服務機構嘗試并推行利率市場化改革，徹底變革現階段金融資源低效配置現狀，提高實體經濟組織貸款的可獲得系數，達到虛實經濟同氣連枝，同步穩健發展的目的。

三、結語

綜上所述，市場經濟發展中，虛擬經濟與實體經濟就如一對“孿生姐妹”，二者相輔相成、相互依存，而虛擬經濟與金融之間存在密切關系，所以在推進金融體制改革、加快市場經濟發展步伐的道路上，必須認識到虛擬經濟與實體經濟的辯證關系，繼續深化金融體制改革，推動虛實經濟協調發展。