探索國際石油公司商業模式的衰落與轉變

程麗娟

[摘要]20世紀90年代開始，國際性的大型石油企業漸漸形成了各個股東的價值最大化、最大化生產石油儲量為目的以及降低石油生產成本三方面標準作為石油企業商業模式的基礎，實行這種商業模式曾經在國有石油、獨立石油和技術服務等此類公司的競爭市場中發揮著重要作用。近幾年間，此類石油企業在正常的生產運行中，石油儲量不斷地降低、盈利達不到預期，石油的股市也變得十分狼藉，這也預示了國際石油公司的傳統商業性模式已經不能在現代形勢中適用，究其原因，要歸結在模式中存在的固有缺陷、金融市場的困境和現代社會中石油的發展情況等。

[關鍵詞]國際石油公司：商業模式;發展轉型

[DOI]1013939/jcnkizgsc201928072

國際性的石油企業在未來社會的發展形勢當中，還會面臨油價逐漸降低的嚴峻挑戰。這樣的情況下，此類公司在其運行中也會采取各種對策，例如，企業資產的兼并購和抄底、頁巖油氣，還有投資研發核心技術等。但是，在現代的新形勢中，這些形式對策并不能完全地解決傳統的國際石油公司的商業模式需要面臨的困難，比較現實的可行方案就是利用重組企業資產和縮小企業業務的經營范圍的方式，來有效地提升石油企業的投資回報率。當然，這些方案更需要石油企業中的高級管理者拿出足夠的魄力，能夠在石油企業運營的管理思路和發展方向上做出巨大轉變。

1國際石油公司商業模式衰落特征

國際石油公司的衰弱并不是一個一蹴而就的過程，而是表征為長期的一個漸變過程，雖然沒有直接的證據來論證它的瀕臨危機，但是種種跡象又能證明其即將面臨覆滅，如履薄冰。

（1）儲量接替率到達瓶頸。根據美國能源信息署測算，近年來，國際石油的新增儲量一直處于下降狀態，并維持在較低的增長率，可見其國際石油公司生存所需要的能源基礎也有所動搖。其實從石油基礎儲量新增量下降開始，國際石油公司的商業模式就已經面臨了一定的威脅。

（2）資本市場競爭力逐漸下降。如今，大部分的投資公司均表達了對于石油公司未來的發展前途的擔憂，自2014年中期油價開始下跌后，更悲觀的是，國際石油公司想要用回購等方式來提高股息，反而加劇了股票市場的動蕩，激化了公司與股民之間的矛盾。而與之相反的，美國股市整體卻仍然平穩發展，更可見國際石油衰弱的局面。

（3）企業盈利能力下降。即使自2000年以來，原油價格出現了大規模漲幅，但是歐洲和美國幾家最大的石油公司的平均資本收益率卻出現了顯著下降。在2011—2014年，石油公司甚至只能通過資產置換和提高債務的方式，維持其股票分紅。可見國際石油公司的盈利能力近些年也在逐漸縮水，更加從側面應征了國際石油公司的衰落事實。

2傳統商業模式逐漸衰落的主要原因

國際石油公司會面臨發展困境，主要有兩方面的因素：商業模式有嚴重缺陷、金融市場發展的困境。

（1）商業模式中的固有缺點。和小公司的靈活運行模式不同，國家性的石油公司在多年的長期運行模式中，積累了很多的運營弊端，逐漸地形成了模式中的固有缺陷，這體現在三方面：

首先，經營模式中的同質化現象十分嚴重，這從其產量的構成情況上就能發現，在市場條件相同時，公司制訂的發展方案也一樣。比如，業界公司看好重油煉化的發展形勢，所有公司都去投資重油煉化的生產系統，后期重油煉化的產量利潤卻并沒有達到之前的預期效率，使公司的收益還沒有超過投入的成本。類似的情況在國家石油公司中還有很多，究其原因所在，各個公司動作相同就是這些石油公司基本都去同樣的咨詢公司研究意見，這使得這類石頭企業的決定十分相似。

其次，此類石油生產企業在以前的經營中，采用的是定價資本資產的發展模型，現代發展中，這個模式已經不能適用于發展環境了。而且，這種模式會低估投資風險，很多公司高管和投資分析師們對于該模式預測風險的結果都不再信任了，然而國際石油公司在項目的風險預測中還利用此種模型來制定決策，這會是造成公司投資失敗的重要因素。

最后，國際石油公司在過去的幾十年中，逐漸地失去了核心技術與管理上的發展優勢。為了控制投資成本，20世紀90年代，公司減少了對研發核心生產技術的投資支持，利用服務公司來進行正常的業務工作，這就使得國際石油公司不斷地喪失在核心技術上的壁壘，政府忽視其公司的形式，也導致此類公司失去了競爭良好項目的優勢。在其管理企業的模式上，由于此類公司經營的規模不斷地在擴充，使管理工作加大了難度，失去了高效的企業管理基礎，導致石油公司的效率在不斷降低。

（2）金融市場的困境。2008年的全球金融危機讓全世界的金融業有了清洗性的改革，各個投資者們不敢進行一些長期性的項目投資，失去了對高風險項目進行投資的勇氣和信心，逐漸失去對國際性的大型石油項目的投資興趣。2013年，世界前五的大型石油企業，只有道達爾這一家公司對未來一年項目計劃減少了一定的投資，也只有這家公司的股票在上漲，投資者們對國際石油公司一味地追求大型項目很不滿。

此類大型的石油企業運行中的商業模式策略，本身就是靠著降低投資成本來增加企業股東們的實際收益的。但是，21世紀初，這類企業又經歷了在項目成本上的嚴重通貨膨脹（詳見圖1），亞洲經濟增長，項目成本提高。在2002年，油價又開始快速地上漲，此類公司沒有了原本的降本增效策略的運行能力，使得效率不斷降低的運營管理模式成為了這類公司的常態。

圖12000—2014年國際石油公司資本和經營成本指數

3可能性的應對措施和風險

（1）縮減投資成本，等待油價上漲。世界油價的幾次下跌情況中，這種大型的石油企業，唯一的做法就是縮減企業的生產成本，減少企業的資金流動。各個石油公司都做出了不同程度的縮減成本。這是在現在的國際石油公司的商業模式上，根據油價的回升上漲情況做出的方案。油價的上漲速度有可能達不到企業的預期狀態。現在的實際油價和企業預算還有較大的缺口，單純地提高生產企業的生產效率也不能彌補這個缺口。所以，利用這種模式要面對更大的風險。

（2）實行資產兼并購。石油公司在應對油價下跌的情況中一貫的做法就是實行資產兼并購。利用資產兼并購方式，國際石油公司采用較低價格，增加企業生產的實際儲量，有效地促進石油企業資源的整合，降低企業投資在生產和管理等方面的資源成本。

這種大型的石油企業，在多年的兼并購模式中，從十多家企業變為現在的只有幾家，這種情況，讓資產整合的工作面臨著更大的阻力，哈里伯頓和貝克休斯這兩家企業的并購案以失敗告終的原因，就是沒能處理好政府、市場和競爭對手之間的巨大阻力。而現在社會形勢中，大型石油企業實行兼并購的發展模式已經沒有看點了，就算并購案成功，也會在各國強制性剝離兼并購雙方公司的實際資產中，讓并購公司的資產受到嚴重損傷。

（3）投資在核心技術上的研發。核心技術方面的缺失是近年來這類大型企業會面臨的巨大威脅。如果可以重新占據在核心技術上的市場優勢，這類公司就會在項目的競爭中重新抓住主要優勢。但是，現在的石油市場環境并不能通過自主研發，來得到石油生產的核心技術，收購有核心技術的相關公司，還要有大量資金做后盾;與同行業的競爭公司進行合作的形式，更加不現實。因此，這類公司必須結合資源優勢和技術能力，采取創新性的自主研發方案來促進企業的發展，放棄和市場的競爭對手進行合作。

4結論

新形勢中，以上的措施并不能完全地解決傳統商業模式的困境，現實中最可行的改革方案就是重組資產、縮小經營范圍，以提升投資的回報，公司高管人員要用足夠的魄力，改革、優化公司的運營思路。轉型之后的石油企業會有很長一段的企業低迷期，但是，能夠以小型企業的形式繼續發展;如果繼續堅持利用傳統的商業模式，石油公司很可能就此衰落下去。

參考文獻：

[1]邱茂鑫，郭曉霞國際石油公司商業模式的衰落與轉變[J].國際石油經濟，2016（12）.