中年成熟期家庭，財務如何安排更好

文熙

范先生今年50歲，某機械廠的老總，范太太48歲，家庭主婦。范先生的孩子25歲，在美國讀研究生，今年即將畢業回國。據范先生透露，其不愿意投資金融衍生產品，目前家庭資產主要為投資性資產，合計1300萬元。其中持有股票基金80萬元，年化收益率10%左右，現金及存款20萬元，投資機械廠 1000萬元，信托等其他投資資金200萬元。另有房車等實物性資產共計800萬元。

范先生的年收入60萬元，年終獎8萬元，機械廠的股東分紅每年有60萬元，在金融市場的投資收益每年有9萬元。生活費支出每年18萬元，教育費用支出每年30萬元，保費支出每年19000元。

一、購房規劃

范先生的孩子今年即將畢業，為了給孩子一定的自由，范先生決定為其購買一套房產，范先生支付首付，房貸由范先生的孩子自己支付。

購買新房250萬元，首付需要100萬元，其余進行商業貸款。商業貸款利率4.9%，貸款期限15年，采用等額本息方式還款。 對于范先生而言，100萬元的首付金額是沒有任何壓力的。

二、養老規劃

目前范先生的生活費是每年18萬元，按照4%的生活支出增長率，且退休后的生活支出按照退休前的生活水平，則養老規劃金額FV（PV 18，N 35，I/Y 4%）=1325.74萬元。

三、旅游規劃

范太太喜歡旅游，范先生也希望從今年開始到70歲的時候，能每年和范太太一起去旅游。按照目前的旅游支出5萬元，在4%的通貨膨脹率下，旅游規劃金額=FV（PV 5，N20，I/Y 4%）=148萬元。

四、資產配置

1.保險配置

在家庭理財中，保險能夠抵御家庭主要收入來源突然中斷而對家庭財務帶來的不良影響。

第一，配置養老險。范先生夫婦已經近50歲，快要到退休的年紀，建議范先生夫婦購買養老保險。以XX松養老保險為例，范先生年繳6萬元，繳費3年，則60至79歲，范先生每年可領取20829元，80歲領取祝壽金325800元。范太太年繳5萬元，繳費3年，則55至74歲，范太太每年可領取13572元，75歲領取祝壽金20360元。

第二，配置消費型醫療險和意外險。具體配置如下表所示。

范先生夫婦消費型保險配置表

2.銀行和短期理財配置

目前銀行短期類理財產品收益較高，一個月以上、一年以下的產品收益率可以達到4.5%～5.2%。而且此類產品主要投資國債、企業債、票據貼現、同業拆借等貨幣市場產品，雖然產品說明書里說非保本浮動收益，但一般都能達到預期的收益。因此建議固定收益類產品配置銀行存款及短期理財，既能平衡風險，又能保持資金的流動性，建議配置金額100萬元。

3.基金配置

基金是將募集的資金交由富有經驗的基金經理投資于貨幣市場或者股市、債券市場等不同的渠道，以獲取資產的增值。主要分為貨幣型基金、債券型基金、股票型基金和配置型基金4個類型。

由于養老金準備的時間較長，可以采用積極加穩健的投資策略。建議采用按月定額定投的基金，投資組合配置包括股票型50%、債券型50%，這種組合的投資預期收益率11%左右。選擇基金可依托基金公司專業團隊合理的配置，降低風險。債券型基金較信托產品的流動性更好，起點更低，在債券牛市環境下可以博取相對較高的收益。

4.黃金配置

黃金長久以來一直是一種投資工具。它價值高，并且是一種獨立的資源，不受限于任何國家或貿易市場，與公司或政府也沒有牽連。因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題，而且黃金投資是世界上稅務負擔最輕的投資項目。個人可投資的黃金品種：標準條金、金幣、金飾、黃金賬戶、紙黃金、黃金股票、黃金基金、黃金保證金交易。主要是由于黃金變現能力不強，而且金價雖然長期看是有保值功能的，但短期內存在價格波動。歷史經驗證明，作為跟隨通脹上升的資產，黃金價格上漲速度往往要高于通脹率幾倍，個人資產配置中可以少量配置。

擔心人民幣貶值，投資黃金有助于資產保值，建議范先生用200萬元購買黃金貴金屬產品。

五、財富傳承

第一，如果范先生的兒子沒有能力接班，防止一次性傳承巨額財富后揮霍家長錢財、坐吃山空，父母可以在生前出售公司部分或者全部股權，以所獲資為子女投保人壽保險中的年金壽險。在保險關系中，父母是投保人，負責繳足保險費，子女是被保險人，保單生效后，子女作為被保險，在生存期間，定期從保險公司領取年金直至去世。通過這種方式，家族財富通過由股權轉化為保險金收益權的形式進行傳承，這樣子女不用操心企業的經營發展，還能在有生之年衣食無憂。

第二，如果兒子有能力從事經營管理，但是不想從事父親傳統行業，想開辟新天地，那么通過人壽保險，父母可以給兒子留下創業基金。范先生可以為兒子投保年金壽險，子女定期從保險公司領取的年金可以作為其創業的補充資金。或者范先生可以為自己投保終身壽險，該險在父母去世后，子女可以從保險公司領取幾倍于保險費的身故賠償金，保證千萬身家，撬動幾倍杠桿。

第三，如果兒子有能力從事經營管理，并且想從事父親的行業，首先要梳理好企業的股權：1.表決權與分紅權分立，兼顧財富繼承與家族企業治理。2.對于家族的股權設置，以信托方式進行傳承。在信托文件中，對信托的家族企業股權決策機制進行約定，以避免傳承導致的家族企業治理僵局。通過信托合同，設計公司管理與運營決策機制。

第四，為了保證公司能夠有效的經營下去，分散企業經營風險，構筑家庭和企業資產的防火墻。如果范太太未曾參與企業經營，可以讓范太太作投保人投保終身壽險，范先生作為被保人，兒子作為受益人。這樣，如果范先生壽終正寢，兒子可以獲得千萬收益金，并且這部分資金即使企業經營不善，也不用于抵償債務，真正做到了家庭和企業資產的隔離。

一、家庭財務分析

從短期來看，范先生家庭整體財務狀況相對良好，每年在滿足必要的家庭生活支出、保費支出、旅游支出后尚有結余；現金存款、股票基金、投資理財等多樣配置，分散布局，有效提升了投資安全性和靈活性。

從中長期來看，伴隨著工資收入、股東分紅、投資收益等不確定性，家庭財富尚存一些問題隱患。

問題1：股東分紅在家庭收入中占比較大，企業風險極易造成家庭財富波動。如上表所示，范先生退休前股東分紅占年收入比例=60/137=44%。范先生退休后股東分紅占年收入比例=60/117=51%。如果因企業經營出現問題，造成凈利潤大幅下滑，甚至出現虧損，則范先生股東分紅收入無法保障，進而其家庭財富穩定性無法保障。

問題2：家庭保障類產品配置不足，家庭財富穩定性缺乏保障。按照“保險雙十”原則來講，一般建議家庭年繳保費占家庭收入的10%左右，建議風險保額要達到家庭年收入的10倍，從而能夠在一定程度上降低因企業經營風險、個人人身風險等造成的家庭財富波動。因此建議范先生每年保險支出應在10萬元左右，用于配置年金險、壽險、重疾險、醫療險、意外險等；而當前每年保費支出不足2萬元，尚存較大缺口，導致家庭財富穩定性缺乏保障。

二、理財規劃建議

1.購房規劃：建議范先生為子女提供購房首付款，待子女回國工作獲得穩定收入后，以子女個人名義到銀行申請住房按揭貸款來購置房產。以北京地區為例，個人首套普通住宅按揭貸款首付比例為40%，假設不考慮房屋交易稅費，則購買市值250萬元房產僅需首付款100萬元，可以有效提升存量資金使用效率。

2.旅游和養老規劃：在范先生夫婦進行旅游規劃和養老規劃時，面臨首要問題是退休后工資獎金收入即刻縮水，而旅游、養老、生活支出逐步遞增且期限長久。建議范先生夫婦適當增加養老年金保險產品配置，將每年領取的生存年金用于補充家庭收入差額，推進旅游、養老規劃實施。同時，伴隨著年齡逐步增加，建議范先生夫婦適當增加重疾險、醫療險配置，提升健康醫療保障，確保家庭財富穩定性。

3.子女創業規劃：范先生子女25歲，即將回國創業，步入職場，同時也到了適婚年齡。首先，建議范先生配置保險金信托產品，采用年金保險+家族信托相結合的產品模式。一方面，利用年金保險為子女儲備創業金，通過家族信托進行約定給付。例如范先生先給付子女一小筆創業啟動金，待企業經營步入正軌，達到一定規模后再給付剩余創業金，這樣能夠有效降低創業者因初入社會，經驗不足而造成的創業失敗及財富損失。另一方面，通過合理有效的保險金信托架構規劃，還能一定程度上降低子女因婚姻風險造成的家庭財富損失。其次，考慮到創業的艱辛，建議范先生為子女配置壽險、重疾險、醫療險、意外險等標準產品，增加子女人身和財富保障。

4.企業經營風險防控規劃：對于企業主來說，家庭企業資產混同、為企業融資抵押擔保、簽署融資對賭協議等是在企業經營中經常遇到的風險。考慮到范先生是企業主，同時是家庭經濟收入主要來源，建議其在企業經營正常、資金充足、家庭凈資產較多的情況下，提前做好家企隔離規劃，守護好家庭財富；建議其配置具有一定杠桿功能的終身壽險產品，以范先生作為被保險人，子女作為受益人，此種保單架構可以一定程度上降低因企業經營風險導致的家庭財富連帶風險和損失。