P2P良性退出大考 何以實現(xiàn)全額兌付

侯瀟怡

面對接連的沖擊，越來越多的人對P2P這一金融創(chuàng)新產(chǎn)物的未來難言樂觀，越來越多的平臺開始選擇并著手良性清退，但良性清退本身可能帶來的兌付風(fēng)險又是問題的另一面。

對于不少投資者而言，頗有些聞良性清退色變，甚至將良性清退與逾期、爆雷打上等號?！氨緛砑磳⒌狡诘馁Y產(chǎn)，因為平臺良性退出，錢就拿不回來了。”一位愛錢幫投資人告訴記者。

甚至有投資人認(rèn)為，原本就準(zhǔn)備到期后退出，如果平臺不退出，哪怕延遲幾天也不會損失自己的錢。而平臺一旦良性退出，似乎拿回資金就遙遙無期。

事實上，“良性退出”是因近兩年在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)生嚴(yán)重波動，市場生存環(huán)境惡化，投資者信心不足，導(dǎo)致大部分借款人還款意愿降低，主觀上存在惡意逃廢債行為的惡劣背景下，網(wǎng)貸平臺的一種主觀選擇。

選擇良性退出的網(wǎng)貸平臺和以龐氏騙局為生的網(wǎng)貸平臺有本質(zhì)的不同。一般而言，良性退出的網(wǎng)貸平臺通常是遭遇了擠兌潮或者還款人還款意愿低下，或風(fēng)險評估之后決定退出市場的公司。

不可否認(rèn)的是，“良性退出”方案同樣存在著風(fēng)險。其最大的風(fēng)險就是，由于缺少必要的監(jiān)督執(zhí)行機(jī)制，在2018年平臺良性退出方案出現(xiàn)最初的階段，確實存在一些平臺“假退出、真跑路”的情況。

但隨著監(jiān)管對平臺良性退出的制約和規(guī)范引導(dǎo)，近期越來越多的平臺完成良性退出，并實現(xiàn)全額兌付。

對于選擇良性退出的平臺來說，如何盡可能實現(xiàn)全額兌付，保障投資人權(quán)益是首要的。但對于網(wǎng)貸平臺來說，實現(xiàn)全額兌付難度巨大。

從近日宣布即將良性退出的網(wǎng)信普惠情況看，截至5月31日，平臺待兌付本息62.5億元。而網(wǎng)信集團(tuán)也表示，確實存在小規(guī)模逾期，逾期與大額企業(yè)標(biāo)的無法及時還款，及部分借款人惡意逃廢債等原因有關(guān)。

而在決定良性退出后，平臺只能通過加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)控，加大對欠款企業(yè)的催收力度，并由集團(tuán)母公司先鋒集團(tuán)幫助支持兌付工作，以尋求最短時間內(nèi)解決。

而據(jù)網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)人士表示，良性清退時存在逾期是大多數(shù)平臺面臨的普遍情況。而平臺承諾的兌付周期不等，6個月-2年周期均屬正常。

但因兌付周期并不在短期，兌付中依然存在變數(shù)。比如2018年某平臺宣布良性退出，給出兩年47期的兌付方案，但僅在10月卻宣布原定的兌付方案無法實施，新的兌付方案公布了可處置資產(chǎn)，提出“以物抵債”，最終被警方立案。

令人欣慰的是，2019年以來良性退出的平臺逐漸走入規(guī)范化，并有更多平臺完成全額兌付。2019年4月，德晟金服和E都市錢包，兩家宣布完成全額兌付，實現(xiàn)良性退出。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士不完全統(tǒng)計，2015年至今完成全額兌付良性清退的平臺超過50家。且這些平臺整體具備一定共同點，即成交規(guī)模不大，且平臺宣布清盤時候的借貸余額相對較小，甚至有平臺待兌付余額不足百萬。

但對于規(guī)模較大的平臺而言，尤其如果存在資產(chǎn)錯配，其全額兌付難度將大大增加。

即使平臺清退難度增大，但監(jiān)管也在著力研究如何規(guī)范引導(dǎo)平臺良性退出。

比如在業(yè)務(wù)退出程序方面，北京明確平臺要成立退出工作組，清理存量業(yè)務(wù)、客戶、公司財產(chǎn)等，并要編制業(yè)務(wù)清單和退出方案，在網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)官網(wǎng)、協(xié)會官網(wǎng)及其他渠道發(fā)布業(yè)務(wù)清償和退出公告等。

摘自《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》