理財(cái)子公司七大利好

1、可以直接投資股票

在前期已允許銀行私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票和公募理財(cái)產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票。市場認(rèn)為，這對股市是大利好，市場將迎來更多入市資金。

2、無銷售起點(diǎn)門檻

參照其他資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，不在《理財(cái)子公司管理辦法》中設(shè)置理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額。

之前理財(cái)新規(guī)規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品的，單一投資者銷售起點(diǎn)金額不得低于1萬元人民幣。《理財(cái)子公司管理辦法》進(jìn)一步將門檻降至零，不再設(shè)置銷售起點(diǎn)金額。

3、銷售渠道擴(kuò)充

子公司理財(cái)產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷，也可以通過銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代銷。

市場認(rèn)為，銷售渠道擴(kuò)充，利于提升規(guī)模。

4、個(gè)人首次購買理財(cái)無需強(qiáng)制到銀行網(wǎng)點(diǎn)面簽，線上銷售門檻降低

參照其他資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定，不強(qiáng)制要求個(gè)人投資者首次購買理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行面簽，但依然要堅(jiān)持“雙錄”（錄音錄像）和專區(qū)銷售等規(guī)定。

5、允許發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品，為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)造條件

此前銀行理財(cái)新規(guī)規(guī)定，商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品。而理財(cái)子公司被允許。但有以下規(guī)定：

分級理財(cái)產(chǎn)品的同級份額享有同等權(quán)益、承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品名稱中應(yīng)包含“分級”或“結(jié)構(gòu)化”字樣。

銀行理財(cái)子公司不得違背風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配原則，利用分級理財(cái)產(chǎn)品向特定一個(gè)或多個(gè)劣后級投資者輸送利益。分級理財(cái)產(chǎn)品不得投資其他分級資產(chǎn)管理產(chǎn)品，不得直接或間接對優(yōu)先級份額投資者提供保本保收益安排。

銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)向投資者充分披露理財(cái)產(chǎn)品的分級設(shè)計(jì)及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配、風(fēng)險(xiǎn)控制等信息。

6、非標(biāo)投資政策放松超預(yù)期

在非標(biāo)債權(quán)投資限額管理方面，根據(jù)理財(cái)子公司特點(diǎn)，僅要求非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)投資余額不得超過理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。

分析評論稱，取消非標(biāo)余額不超過總資產(chǎn)4%和單一客戶非標(biāo)余額不超過資本凈額10%限制，僅保留不超過理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%的要求，銀行投資非標(biāo)空間大幅提升。

7、風(fēng)險(xiǎn)管理

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，與資管新規(guī)要求一致，理財(cái)子公司也需要按照理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)收入10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并遵守凈資本監(jiān)管要求。

第一，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，要求理財(cái)子公司按照理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)收入10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；

第二，要求理財(cái)子公司遵守凈資本相關(guān)要求，具體規(guī)則另行制定；

第三，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理，要求理財(cái)子公司與其股東和其他關(guān)聯(lián)方之間建立有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，嚴(yán)格按照商業(yè)化、市場化原則開展業(yè)務(wù)合作，防止風(fēng)險(xiǎn)傳染、利益輸送和監(jiān)管套利；

第四，遵守公司治理、業(yè)務(wù)管理、內(nèi)控審計(jì)、人員管理、投資者保護(hù)等具體要求。此外，根據(jù)“資管新規(guī)”和“理財(cái)新規(guī)”，理財(cái)子公司還需遵守杠桿水平、流動性、集中度管理等方面的定性和定量監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。