我國P2P網絡借貸平臺財務風險預警研究

何穎 福建師范大學協和學院 現代物業管理研究中心

前言

隨著我國市場經濟迅速發展，人們生活水平日益提升，金融產業作為社會發展及經濟建設的重要組成部分，其重要性不言而喻。現階段，網絡信息技術日益普及，諸多金融模式與網絡應用已經形成一體化平臺，如具有代表性的“P2P網絡借貸”。然而現階段有關我國P2P網絡借貸平臺財務風險及預警研究相對較少，因此，網絡借貸平臺資本量是否充足、資金質量是否得以保證、資金的流動性如何、以及收益是否及時合理等財務風險就需要進一步去研究和探討，并制定出相應的預警措施，這對我國P2P網絡借貸平臺財務風險預警有著十分重要的理論意義。

一、P2P網絡借貸的概述和運營模式

(一）相關概念

P2P是英文“Peer to Peer”的簡化縮寫，其代表意義為“個人對個人”。從網絡借貸模式的角度來看，P2P起到一定的針對性、簡化性、優化性的作用。P2P網絡借貸利用了網絡技術，以平臺的方式出現，即P2P網絡借貸平臺。平臺主要的運作是對各種信息、數據的公布與對接，包括：資信評估、信息公布、信息交互、借貸撮合、信息搜索等相關服務。P2P網絡借貸平臺在一定程度上簡化了個體與個體之間對接繁瑣的過程，以最為簡化的信息平臺出現，使借貸雙方避開了銀行及相關金融機構的介入，使借貸的對稱性、要求性大幅度降低。從借貸模式發展的創新層面來講P2P網絡借貸方式比傳統借貸方式有一定優化的作用。

(二）P2P網絡借貸發展歷程

我國金融體系逐漸完善，但面臨技術突破、理念創新依然有諸多問題需要優化。P2P網絡借貸的形成和發展是在我國改革開放、經濟持續發展下借貸理念及模式的信息化體現。2007年我國首家P2P網絡借貸平臺在上海成立，讓很多敢于嘗試互聯網投資的投資者認識了P2P網絡借貸模式，其后一部分具有創業冒險精神的投資人隨之嘗試開辦了P2P網絡借貸平臺。雖然網絡借貸平臺在我國發展相對較晚，但其發展速度卻十分迅速。

我國網絡借貸平臺主要經歷了以下四個階段：第一、2007-2010年，該時期為期望膨脹階段。第二、2011-2013年，該時期為行業整合階段。第三、2013-2015年，該時期為泡沫低谷階段。第四、2015-至今，該時期為正規運作階段。從上述四個發展階段可以看出，P2P網絡借貸從形成到步入正規化經歷了較為復雜的探索階段、實踐階段、問題階段與規范階段。在不同的階段，平臺的運作、信用、保障、信息等方面都有顯著進步，為日后網絡借貸平臺的健康發展奠定了基礎。

(三）主要特征

1. 簡化借貸流程，降低信息對稱性。P2P網絡借貸模式將傳統的銀行互聯網借貸流程簡化，提升了資源信息對接，使放款效率得以明顯提高。另外，個體之間的對接打破了傳統的“對稱”理念，即降低了對借貸者的資質、能力等方面的嚴格要求，為資產評估偏低及自身能力較差的客戶提供了快速借貸服務。

2. 信息資源豐富，擴寬選擇面。P2P網絡借貸模式主要以信息發布、信息對接為主。從借貸信息的角度來看，P2P網絡借貸的信息內容豐富，更新速度快，借款人和出資人都可以通過平臺對所需的信息進行公布、選擇和對接，提升了靈活性，擴大了選擇面。

(四）運營模式

通過對我國P2P網絡借貸進行分析和研究后，發現其運營模式多為借鑒式，主要借鑒英國ZOPA模式為主。該模式為線上復合中介型，不需要擔保與抵押，相關審核、監督與管理工作通常都由較為獨立的第三方機構進行處理。同時，該平臺運營模式為“純線上”運作，工作人員及組織結構相對較為簡單。另外，該運作模式的主要業務包括：家庭借貸、償債、車貸等，其特點是家庭用款，相對來說貸款金額通常不會很大。它具體運作模式如下：第一、通過網絡平臺對借貸信息進行了解，并根據自身所需進行貸款額度申請及申請原因說明。第二、由平臺合作第三方專業信用公司對借款人進行信用評估。第三、在48小時對其進行放款，最終完成交易。

二、我國P2P網絡借貸平臺的財務風險

P2P網絡借貸平臺是民間借貸信息化的產物。P2P網絡借貸平臺的出現，在活躍民間金融、解決個人和中小企業貸款難的問題上發揮積極的作用，但同時也存在著很多潛在風險，尤其是財務風險。

(一）資金量的風險

針對P2P網絡借貸模式和平臺運作模式，平臺的資金量是否充足十分關鍵。平臺資金主要是指該借貸平臺注冊的資本，主要是用于平臺正常運作及相關風險的化解，是平臺清償債務能力與風險抵御能力的重要體現。所以，在P2P網絡借貸平臺運行之前，其資金必須充足且到位，這是最基本的資金注入和平臺運行的保障。一旦資金量出現問題，會對平臺造成嚴重的風險，這種風險波及的危害性較大，可以直接導致網絡借貸平臺出現清償債務能力下降和運行受阻。通過研究分析發現，造成風險形成的因素諸多，主要有企業自身融資、注冊驗資的問題，還有企業受外部環境與突發因素影響造成的資金量不足、不到位等問題。

(二）資金質量的風險

資金質量風險是指平臺的資本在運用及管理過程中出現嚴重的逾期或違約的問題，導致平臺在運作過程中不能對自身企業進行穩定的收益保障，主要體現為該平臺資本經營狀態為“非正常”化，即“不良資產”。那些無法清償的貸款、債務及處于逾期狀態的都屬于不良資產。另外，基于P2P網絡借貸平臺風險的形成，其不良資產也與借款人、出資人密切相關。P2P網絡借貸中對借款人的信息多為“不對稱”從而導致了借款人會因為諸多因素而導致違約行為發生，從而形成不良貸款。這種不良貸款就是資金質量的問題性，一旦不良貸款持續增加，就表明資金質量風險的形成與出現。

(三）資金流動的風險

資金流動是指該網絡借貸平臺在整體運作中資金的流動。通過調查分析后發現，網絡借貸平臺在資金流動過程中會出現一些風險，如流動資金不足，無法對出資人的利息進行支付，無法償還出資人的本金，無法對出資人集中撤資進行科學應對等，從而導致風險的發生。一旦借貸平臺產生資金流動停滯等問題，就會對市場和客戶造成一定的負面影響，如恐慌、緊張、擠兌等情況，進而會導致平臺無法正常地經營和運作。

(四）收益及時的風險

平臺在運行過程中往往會因多種原因造成無法或及時收回本金和利息，這樣會對平臺的收益造成嚴重影響，也會對平臺自身的資金運作及日常維護造成影響。我國大多數P2P網絡借貸平臺是以盈利為目的，平臺一旦不能及時收回本金和利息，就會導致平臺因缺乏資金而造成運作困難。其次，收益主要通過信息公布、信息互換、借貸撮合、資產信用評估及相關服務等方式來實現平臺的最大收益化，其經營業務多以“貸款”為主。平臺在回收本金和利息的過程中出現問題，也可能導致該平臺工作人員及管理層面的動搖性出現，不利于后期的維穩運作及工作開展。

三、P2P網絡借貸平臺財務風險的預警

為了保證P2P網絡借貸平臺財務風險預警的有效運行，就必須完善行業監管體系和自律體系建設，建立符合國情財務風險預警模型，完善財務風險預警監測，優化平臺管理信息系統，在全面風險管理體系的基礎上，構建P2P網絡借貸平臺的財務風險管理體系。

(一）財務風險預警設置

1. 設置思路

財務風險預警設置是提升P2P網絡借貸平臺財務風險預警能力的重要工作。平臺財務風險的出現不是單一、片面的突發事件，而是經過長期潛伏和發酵形成的。從風險形成及爆發需要一定的時間累積，所以，建議采用“CAMEL”評級體系，對借貸平臺的財務風險預警進行設置。該評級體系主要針對資金量、管理水平、資金質量、資金流動和盈利能力這五項指標進行測評。同時，借鑒我國商業銀行風險預警指標體系，結合P2P網絡借貸平臺的實際情況，對財務風險預警進行設計。

2. 設置原則

(1）靈活性原則。靈活性原則是指在網絡借貸平臺一旦出現風險時，可以根據其財務風險的波動，財務風險預警指標會針對性發出相關預警信息，從而體現及時性預警、預見性預警。

(2）可行性原則。根據現有軟硬件平臺的實際情況和未來發展方向，P2P網絡借貸平臺的系統設計要簡單、易操作、具有良好的可行性。可行性是財務風險指標的穩定性、可靠性的保障。

(3）全面性原則。全面性原則是指可以將平臺財務信息變化及規律進行綜合體現，對可能或即將發生的風險進行全面監測與預防。

(二）財務風險的預警

1. 資金量風險的預警

網絡借貸平臺資金充足與鞏固是十分重要的。在出資人的投資受到損失之前，平臺應通過自有資金運轉對出資人的損失進行資金擔保。因此，風險預警應該從實繳資金、注冊資金兩方面入手，將實繳資金與注冊資金額度、范圍等進行合理設計，保證注冊資金的保障性與運作性。同時基于平臺財務風險產生的可能性，應該對其資金充足風險預警進行合理設計和有效規避。建議新增風險備付金，這也是預防及均衡資金量風險的重要方法。

2. 資金質量風險的預警

資金質量風險的預警主要針對“不良貸款”。一旦不良貸款額占貸款總額的比重增加，就會對資金質量造成嚴重影響，進而形成風險。所以，需要對不良貸款行為及現狀進行優化處理。但通過調查和研究發現，不同的網絡借貸平臺對“不良貸款”的界定存在一定差異，即缺乏統一的標準。同時，不良貸款的信息披露等工作也不夠徹底、嚴格。因此，從規避資金質量風險角度出發，應該對其不良貸款進行標準界定、統一規劃。具體操作如下：第一、P2P網絡借貸平臺應該對出資人、借款人的資質、信息等進行嚴格審查，將貸款流程標準化和規范化，提升時效性和安全性。第二、加強運作管理、平臺安全、平臺背景及人才培養。從網絡借貸平臺實際運營情況出發，強化其核心管理，對借貸雙方的信息安全、資料保護、審核力度進行鞏固加強，并積極培養相關專業人才。

3. 資金流動風險的預警

P2P網絡借貸平臺資金流動風險主要以流動性比率、存貸款比例等為主。在對資產流動性風險進行評估，主要有三個方面：人均借款金額、平均借款期限、和前十大借款人集中度。具體分析如下：第一、人均借款金額可以用該借貸平臺成交量除以實際借款人數得出，人均借款金額增高時，會間接導致資金流動性偏低，對財務風險的抵抗效能也就越差，相反則抵抗效能就會高。第二、平均借款期限指標可以通過其從平臺成交量加權平均數得出，其平均借款期限越長，間接影響其流動性風險抵抗能力越差，反之則越強。第三、前十大借款人集中度指標是該平臺借貸金額前十位的信息、分布的具體情況，其集中度越高，該流動性風險也就越高，反之則越低。根據以上的指標，平臺去調控資金的流動性，從而降低資金流動的風險。

4. 收益風險的預警

收益風險的預警應該從其盈利信息及相關流程入手。第一、應該對借貸平臺的財務報告、會計報表、運營數據等進行及時披露，通過披露可以讓企業較為清楚的了解和掌握會計信息。第二、對資金使用率、資產、利潤、收入和成本等相關較為敏感的財務信息進行披露。第三、將收益風險的預警對象進行轉移，即從平臺向客戶、成交量、借款人、收益率、資金凈流入率等進行預警轉移。所以，在收益是否及時和合理的預警中，可以通過上述各項報告指標及涉及因素進行交接，對可能出現風險的環節進行有效解決和防范。

四、案例分析

以“你我貸P2P網絡借貸平臺”為案例進行分析。“你我貸P2P網絡借貸平臺”成立于2011年6月，是由上海你我貸互聯網金融信息服務有限公司獨立建設并運營，是一家純粹的第三方在線信用投融資服務平臺。作為一家第三方服務平臺，“你我貸”不吸儲，也不放貸，僅提供信息咨詢、評審、推薦、資金調劑和對接等一系列相關服務，在投資者和借款者之間搭起資金調配的橋梁。

通過對該平臺的了解，發現具體問題如下：第一、資金杠桿較大；第二、相關報表信息披露不充分；第三、財務預算管理環節薄弱。這些問題促生了平臺的財務風險。

因此，結合現狀并采取具體優化措施去解決以上的財務風險問題：第一、針對資金杠桿較大問題，建議采用結合自身平臺的實際情況，合理規劃資金的放貸服務，對大資金、大項目進行有效控制，并建立相對完善的應對機制，提升其對大資金投放的管控作用。構建財務風險管理體系，對該平臺客戶、回訪流程、框架體系等進行全面優化。第二、針對相關報表披露不充分，建議構建信息透明系統，將放貸與借貸信息進行全面披露，提升對暗藏及不良因素的發現力度，建立信息風險應對機制。同時，加強員工內部管理，包括樹立員工風險意識、培養高素質金融高管人才、強化內部監督培訓等。第三、針對平臺財務預算管理環節薄弱，應該加強預算管理體系建設，從制度上進行逐一完善，如責任機制、預算管控機制等，并對金融市場及相關信息進行分析研究，提升財務風險預警控制能力。同時，還需要加強自身平臺自律性管理、加入央行征信系統等。通過上述工作的積極開展與全面優化，降低了“你我貸P2P網絡借貸平臺”財務風險的發生機率。

五、結束語

綜上所述，通過對我國P2P網絡借貸平臺財務風險預警進行研究和分析，對其發展現狀及存在的問題進行概述，從多方面、多角度對網絡借貸平臺財務風險預警的設計思路進行闡述，主要包括：資金量風險的預警、資金質量風險的預警、資金流動風險的預警和收益風險的預警，并結合實際案例進行深入分析，為我國P2P網絡借貸平臺財務風險的防范奠定了基礎，讓網絡借貸平臺更好地服務于社會。