環(huán)保：低預(yù)期反現(xiàn)機(jī)會(huì)緊密跟蹤兩主線

李興然

2018年被稱為環(huán)保行業(yè)的“寒冬”，在金融去杠桿、PPP清庫存、強(qiáng)監(jiān)管等多重因素作用下，許多環(huán)保企業(yè)，包括一些行業(yè)巨頭遭遇重創(chuàng)，直到現(xiàn)在還未走出困境。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2018年以來，環(huán)保企業(yè)數(shù)量由5萬家降至4萬家左右，在新格局形成的2019年，這個(gè)需要深耕的新時(shí)代，是否每一家企業(yè)依然徘徊不前？

從當(dāng)前一些環(huán)保公司公布的三季報(bào)或預(yù)告來看，部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的跡象。在當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)環(huán)保悲觀的看法下，那些“困境反轉(zhuǎn)”型企業(yè)的投資機(jī)會(huì)相對(duì)顯現(xiàn)出來。而垃圾分類的熱度持續(xù)發(fā)酵，政策助力下，可密切關(guān)注兩條主線。

股價(jià)走勢(shì)反映了市場(chǎng)的悲觀

9月申萬環(huán)保工程和服務(wù)指數(shù)整體下跌1.34%，滬深300指數(shù)上漲0.26%，上證指數(shù)上0.66%，環(huán)保板塊總體跑輸大盤1.74%。其中，固廢治理和再生資源板塊跌幅最大，主要是垃圾分類個(gè)股出現(xiàn)回調(diào);環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊跌幅最小。

從環(huán)保上市公司9月表現(xiàn)來看，國禎環(huán)保（+18.94%）、富春環(huán)保（+13.16%）、津膜科技（+11.88%）、碧水源（+5.5%）漲幅居前。其中國禎環(huán)保和碧水源是由于收購事宜落地。而華控賽格（-22.81%）、盛運(yùn)環(huán)保（17.80%）、神霧環(huán)保（-12.07%）、聚光科技（-10.37%）跌幅居前。

今年以來，除了一季度隨著大盤有過一段整體上升行情以及6月份垃圾分類個(gè)股受到短期炒作之外，環(huán)保板塊幾乎全年隱形，常聽到的反而是各種爆雷的聲音。從28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)的角度看，公用事業(yè)從年初至今，漲幅僅僅比紡織服裝稍高，再加上鋼鐵和建筑裝飾兩個(gè)下跌的行業(yè)，公用事業(yè)的漲幅排在倒數(shù)第四，這當(dāng)中還包含了上漲較好的電力行業(yè)?！?br>