再度回調(diào)等待變局

黎仕禹

周五上午十點，統(tǒng)計局公布了我國的第三季度GDP同比增長6%，而今年一季度同比增長是6.4%，二季度是6.2%，從分季度的同比增速來看，我們目前的經(jīng)濟仍處在下滑的趨勢當中。所以，后面經(jīng)濟面臨著繼續(xù)下行的壓力是肯定的。從工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)看，設備制造、汽車制造業(yè)生產(chǎn)端持續(xù)低迷，而進出口產(chǎn)業(yè)鏈端仍受貿(mào)易摩擦擾動，企業(yè)的盈利端雖然在修復的過程當中，但是庫存周期尚未切換到補庫階段。因此，四季度的GDP仍有下滑可能。

但是，在9月的國常會上，我們看到管理層為了應對經(jīng)濟下行壓力，部署和加大力度做好“六穩(wěn)”工作，特別是部署用好專項債、帶動有效投資，盡快形成實物工作量。所以，穩(wěn)增長是短期經(jīng)濟工作的重點，積極的財政政策和轉向穩(wěn)健略寬松的貨幣政策有望在一定程度上對沖經(jīng)濟下行的速度。

近期，A股市場的走勢也在一定程度上反應了目前我國經(jīng)濟的困難。而從技術面上看，滬指的3050點成為了市場的一只“攔牛虎”。目前，市場的技術區(qū)間震蕩依舊，2733-3050點成為了今年五一之后滬指的震蕩高低點，而2900點則變成了這個區(qū)間震蕩的中軸線。

雖然在國慶之后，科技股的炒作熱度下降了許多，但是仍然有部分科技股在逆勢頑強地創(chuàng)出今年以來的新高，如立訊精密、歌爾股份、藍思科技等。而部分醫(yī)藥股也是繼續(xù)走強，如金域醫(yī)學、大博醫(yī)療、凱利泰、凱萊英、愛爾眼科、長春高新、我武生物、歐普康視、萬孚生物、安圖生物、華蘭生物、天壇生物等，這說明我們在今年年中時定下的今年下半年投資思路沒有錯誤，那就是重點關注科技股和醫(yī)藥股。……