政府審計改革對地方國企環境治理的影響

【摘要】2015年政府審計改革之后，政府審計的功能和目的逐漸體現出來。本文利用中國省以下地方國企A股上市公司2007-2017年的數據，利用PSM-DID等方法研究政府審計改革對上市公司環境治理的影響，結果發現政府審計改革能夠增加上市公司環境治理資金投入和提高企業價值。在通過雙重差分模型減弱內生性問題后，以上闡述結論依然成立。建議今后提高國家各職能部門的協作能力，提高審計獨立性，發揮政府審計在監督企業環境治理方面的作用。

【關鍵詞】環境治理?政府審計?地方國企?PSM-DID

1?引言

為了保障國家審計的獨立性和審計監督權，2015年，江蘇、浙江、山東等7個省市開始了省以下審計機關人財物改革。本文利用中國省以下地方國企A股上市公司2007-2017年的數據，研究政府審計改革對上市公司環境治理的影響。我們用上市公司環境治理資金投入作為測度環境治理情況的指標，發現政府審計能夠使上市公司環境治理投入的提高具有促進作用。在通過雙重差分模型減弱內生性問題后，以上闡述結論依然成立，說明政府審計改革和企業環境治理投入提升之間存在因果關系。

2理論分析與假設提出

政府審計改革是否有利于加強國有企業環境治理，進而抑制企業污染、破壞環境的行為成為社會關注焦點。因此審計機關出具的審計報告能夠比之前較為真實的反映出省以下地方國有企業真實的經營狀況。同時也會著重審查地方國企對于環境治理的投入和是否落實環保行動等方面。因此，本文提出以下假設：

H1：省以下審計機關人財物改革后，政府審計更能促進地方國企環境治理投入的增加。

進行省以下審計機關的人財物改革之后，地方國有企業會規范自己的行為，落實環保行動，在社會輿論中展示出企業的社會責任，吸引投資，從而提升了企業價值。因此，省以下地方審計機關人財物管理改革能通過提高地方國有企業環境治理投入進而對企業價值有積極影響。因此，本文提出以下假設：

H2：省以下審計機關改革后，政府審計能促進地方國企經濟價值的提升。

3研究設計

3.1?樣本選擇和數據來源

本文以2007-2017年省以下地方國有A股上市公司為研究對象，對于公司環境治理的衡量采用企業年度環保支出金額，數據來源于各企業年報數據，省以下地方國有A股上市公司取自國泰安數據庫。

3.2?模型設計

本文運用傾向得分匹配的雙重差分法，首先構建研究樣本的虛擬變量，

Treated指該公司注冊地是否位于審計改革試點省份，Time指年份是否大于等于2015。最后采用DID的研究設計檢驗實證結果，模型的一般形式如下：

ENVi，t=β0+β1Treatedi，t+β2timei，t+β3Treatedi，t×timei，t+β4 Controli，t

+εi，t?（式-1）

3.3?變量界定

（1）企業環境治理投入。為控制公司規模差異的影響，我們對企業環境資本支出用企業年末總資產進行了標準化處理，變量符號用ENV表示。

（2）政府審計人財物改革。Treated指該公司注冊地是否位于審計改革試點省份，Time指年份是否大于等于2015，是為1，否則為0。

（3）控制變量。本文所選匹配變量及控制變量主要包括：公司規模，財務杠桿，托賓Q，管理費用，資產報酬率，現金情況等。

4?實證分析

4.1?描述性統計

從描述性統計結果中可以看出，Treated的均值0.34，說明有34%的省以下地方國有上市公司位于審計改革試點省份。Time的均值為

0.27，說明在2015年及之后年份的樣本占27%。Treated和Time的統計特征表明，分布于不同群組的樣本比較均衡，適合應用雙重差分法予以分析。

4.2?政府審計改革對地方國企環境治理投入的影響分析

4.2.1傾向值得分匹配（PSM）結果分析

本文采用傾向值得分匹配（PSM）對樣本進行處理以減小試點省的省以下地方國有上市公司與非試點省的地方國有上市公司二者差異可能帶來的影響。匹配后大多數變量的標準化偏差絕大部分均小于10%，匹配結果可以接受。對比匹配前的結果，匹配后變量的標準化偏差明顯小于匹配前的，在經過PSM匹配后，數據可以進行DID分析處理。

4.2.2基于雙重差分模型（DID）的回歸結果分析

分析回歸結果可知，全樣本中TimeTreated的交乘項系數為0.127，在5%的水平上顯著為正，說明國家審計有利于提升企業環境治理投入，與預期結果一致。在根據環境投入高低分組回歸的顯著度方面，可以明顯看出環境投入低的地方國企比環境投入高的地方國企更為顯著，因此審計改革對于環境投入低的地方國企影響更大。結果綜合表明，審計改革能夠使企業環境治理投入增加，結果支持假設1。

4.3審計改革對企業價值的影響

為了探究省以下地方審計機關人財物管理改革能否通過提高地方國有企業環境治理投入進而提升企業價值，因此運用中介效應檢驗。本文構建模型：

TobinQ=β0+β1Treated*time+β2ΣCONTROLS+β3ΣPROVINCE+β4ΣYear+β5ΣIndustry+ε?（式-2）

中介效應檢驗結果顯示，在國家審計改革提升企業價值的同時，企業環境治理投入的提高能提升企業價值，結果支持假設2。

5?結論與建議

本文以省級以下地方審計機關人財物管理改革為研究背景，探討審計改革對地方國有企業環境治理投入和環境治理績效的影響。結果表明，實施審計改革，顯著增加了地方國有企業環境治理投資，提高了企業價值。同時得出以下政策建議：在引導企業積極進行環境治理過程中，政府審計作用顯著，建議審計機關加強監督企業落實環保行動。此外，獨立性對提高國家審計效率也有重要影響。建議進一步擴大審計改革試點范圍，提高審計機關開展公司環境治理審計業務的有效性。

參考文獻：

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作者簡介：張素潔，女，本科，政府審計、企業管理，北京科技大學。