上市公司“母告子”其實是虛晃一槍

因心

母子親情本是彌足珍貴，然而近日A股卻上演一幕“母告子”悲劇，令人扼腕。

據6月19日晚公告，1993年上市的珠江實業狀告其控股子公司廣東金海投資有限公司，涉案金額至少4.77億元之巨。截至當日收盤，公司總市值為33.97億元，涉案金額占到總市值的14.04%。

這是怎么回事？原由是2年前珠江實業為金海公司與另一家公司簽訂為期5年、金額為6億元的《融資租賃合同》作擔保，這期間，金海公司兩次違約，均由母公司履行擔保責任為其償還有關資金，兩次分別代付，一次是支付第4期租金6811.32萬元及相應滯納金，另一次是今年6月6日前全部到期租金、未到期租金、名義貨價、滯納金等應收款共計4.09億元。

具有諷刺意味的是，珠江實業在5月17日的公告中稱，公司擬履行擔保責任代金海公司提前償還交銀公司剩余欠款本息后，公司的存量資金可以持續支持公司的業務發展和對外投資，對公司的財務狀況不會造成實質性影響。擺出一副大款的架勢，為子公司“兩肋插刀”在所不惜。

可是突然間珠江實業感到囊中羞澀。去年股市回調力度較大，導致珠江實業持有及處置交易性金融資產、交易性金融負債產生的虧損從2017年的3636.62萬元擴大至2018年的7440.07萬元。

近期，珠江實業宣布為優化資產結構，在盤活存量資產的同時提高資產流動性及使用效率，擬擇機通過二級市場處置持有的中國平安、冠昊生物、*ST瑞德及爾康制藥股票類金融資產。

亟等錢用的珠江實業此時終于懊惱了，如果不為子公司擔保，不代付兩次合計至少4.77億元的冤枉錢，公司眼下的日子要好過得多，也不用為無米下鍋發愁。

珠江實業表示，根據《擔保法》相關規定，公司有權在承擔保證責任的范圍內向金海公司追償。

但是，這未免有點滑稽可笑。金海公司是珠江實業的子公司，又被珠江實業控股，珠江實業將其告上法庭，其實是“自己告自己”的愚蠢。

作為金海公司的控股股東，珠江實業將金海公司推向法庭，即便法院判令金海公司還錢，但拿什么還呢？

最直接的結果就是金海公司賣身還債。但金海公司又價值幾何？

回溯珠江實業與金海公司于2016年10月發生的這樁“婚姻”，珠海實業將金海公司攬入懷中，從一開始就是揀了一個燙手的山芋。前者以股權加債權的形式合計投資3.5億元成為后者的控股股東，持股比例為55%。

對這項投資，珠江實業彼時信心滿滿，給出的理由是：項目公司的房產位于廣州市越秀區商旺地帶，未來具有較大的經營盈利空間。公司現階段主營業務為房地產開發，本次增資擴股可進一步拓寬公司業務范圍及增強公司品牌影響力，開創盈利空間，并提高公司的主營業務收入。

可是人算不如天算，金海公司的盈利能力并未如珠江實業所料，給它的回報卻是連年虧損。根據公告披露，金海公司2016年、2017年、2018年分別虧損1467.89萬元、2512.11萬元、3083.39萬元。公告顯示，截至2019年3月份，金海公司未經審計的資產總額為2.25億元，資產凈額為-2.34億元。

也就是說，金海公司不但沒有錢還珠江實業，其資產凈值還倒虧2.34億元。打這場官司又有什么意義，倒是丟人現眼，顯示母公司決策者的糊涂。

這官司其實不用開庭，結果就已明朗，珠江實業只能拿到一張形如廢紙的判決書，打掉牙往肚里咽，接下來是該考慮自己的后事了，畢竟這4.77億元的窟窿不是小數字。

但我們還是對珠江實業充滿希望。珠江實業集團成立于1979年6月，因承建白天鵝賓館而開了國內工程總承包的先河，名噪一時。2018年末集團總資產855億元;全年營業收入183億元，利稅總額46億元。2018年，珠江實業集團列“中國服務業企業500強第243位”。

對于這樣龐大的集團，投資金海公司失誤也是情有可原的，畢竟并購是大企業開疆拓土的利器，在狂熱的并購潮中，有時看走眼也是情理之中。關鍵是吸取教訓，重整河山。通過起訴金海公司，其實是虛晃一槍，做了一次營銷廣告，珠海實業還是值得期待。