探究供給側改革的金融學視角

馬瑀含

摘 要：在供給側改革的大背景下，金融機構應當積極進行發展創新，緊跟時代腳步，對自身的供給能力進行有效提升，并對產品以及服務方式進行創新，做好風險的監管，可以使金融發展更加的自由靈活，為經濟創造體帶來更好的幫助，結合金融學的角度進行分析，為部分企業的經濟發展提供有效的途徑，從而促進經濟的全面發展。本文基于探究供給側改革的金融學視角展開論述。

關鍵詞：探究;供給側改革;金融學視角

引言

金融供給側改革不僅在我國供給側結構性改革的任務實現中扮演著至關重要的角色，也是我國在新常態下健康穩定發展的必要條件。面對現階段我國金融供給側存在的金融結構錯配、金融資源配置失衡等問題，如金融資源有效供給不足、低效供給過剩、資金“脫實向虛”“空轉”，以及金融監管體系落后，推進金融結構多樣化升級、提升金融資源配置效率，優化金融監管體制，以及加快推進農村金融供給側改革等，將金融供給側改革作為實現供給側結構性改革的關鍵一環，確保我國順利實現供給側結構性改革任務。

1研究背景

波特提出了國家競爭優勢理論，將國家競爭優勢分成四階段，分別是生產要素、投資、創新和財富驅動，而前三種驅動是國家競爭優勢的最大體現。財富驅動與前三個驅動階段不同，國家很有可能在這一階段面臨金融危機。我國推行經濟體制改革，正在由第三驅動階段邁向第四驅動階段，在這一過程中面臨較大風險，如何轉移風險分散風險，成為政府關注的重點。社會金融資源朝著財富領域集中，關于金融資源的爭奪之戰已經打響，且競爭非常激烈。我國處在重要的發展階段，需要合理控制金融資源，避免其過早進入第四驅動階段弱化我國的實體經濟，威脅我國經濟的發展。立足金融學視角我國提出了創新驅動發展理論，肯定了創新的重要性。創新是民族發展的不竭動力，可以優化我國的經濟發展模式，以創新驅動增長模式穩定社會經濟秩序，促進社會經濟的可持續發展。技術創新驅動如今已經成為新常態，我國需要把握技術創新驅動的要點，對金融資源進行合理調配，實現經濟的順利轉型。市場具有自發性特征，政府需要發揮自身的引導作用，調控金融資源。國家發展會自然進入第四驅動階段，但是對中東石油國家的發展經驗進行借鑒，發現自動進入第四驅動階段的可能性比較微弱，必須先解決金融問題。部分中東是由國家過早進入財富驅動階段，出現了非法集資、炒礦過度等情況，金融資源對技術創新的支撐力不足，致使經濟發展缺乏持續動力。在對金融資源搶奪問題進行定位時，政府應該把握金融資源與供給的關系，并依靠供給性改革引導金融資源流向，避免出現嚴重的經濟危機。

2金融供給側改革的本質是實現生產要素的自由

當前的經濟發展應具有自由性特點，金融市場中發揮出實體經濟的自由選擇功能可以促進經濟的進一步發展。作為金融供給側改革的目標，應對金融發展規律進行了解，金融能夠獲得利益同時實現更多的自由性，而金融屬于資本，資本在發展中不僅僅需要獲得利潤，還需要使實體經濟在市場中獲得利利潤，因此，如果資本能夠為實體經濟發展帶來幫助。在利用分層和流動等方面的優勢中，可以為利，利潤的獲取提供相應的條件。由于金融具有信用特點，會變為一種離散的系統，這種系統在最終由于缺少能量而逐漸瓦解。在實體經濟不能向金融系統中添加能量的時候，金融體系會出現一種反噬的現象，最終會導致企業進入資產緊缺階段，造成資產價值崩潰。為了實現金融系統的運行，需要結合流動性供給政策，在金額供給側改革過程中需要將金融對實體要素的自由性進行重塑，使金融自身能夠具有獲得利凋的權利，減少一些非生產活動的金融資源的使用，避免囯家的信用對市場造成影響，使信貨資源能夠起到有效的作用，使經歷過危機的政策性商業銀行能夠恢復到正常法狀態，具有原本的性質，能夠使實體經濟活動銀行的服務和支持。

3供給側改革背景下商業銀行信貸風險管理的現狀分析

在供給側改革的大背景下，我國商業銀行發展面臨著新的常態，其所面臨的信貸風險基本上都是來自于經濟環境變化方面。從一個層面而言，在我國經濟發展速度逐步放緩，以及供給側改革的基礎上，部分企業以及行業實際運行面臨著更大的困難，不斷進行潛在風險的積累，也使得信用違約有更大的風險，這就會導致商業銀行貸款出現欠息或者逾期的現象，從而會形成剪刀差貸款，加劇了商業銀行的信貸劣變壓力。從另一個層面而言，受到“三期疊加”效應的影響，銀行的潛在風險隱患更多，信貸風險暴露事件更多，這也會導致商業銀行在信貸風險防控方面面臨著較大的挑戰和困難。從實踐中而言，發達國家商業銀行信貸風險管理已經不再局限于對信貸風險的博弈對沖以及風險規避，逐漸開始向借助于風險管理實現保值增值的戰略手段轉變。與發達國家對比可以發現，我國商業銀行在管理模式創新以及風險管控深度方面還存在很多不足：首先，信貸投放的領域以及行業往往較為聚集，隨著經濟下行趨勢的發展，一些行業成了風險爆發的重要行業;其次，商業銀行沒有針對信貸違約風險產生的概率進行科學化、全面化估計，對客戶評級的時候所采用的方法較為粗略，缺乏精細性，這就無法及時將客戶的違約概率詳細化、準確化估算出來，從而會導致資產損失面臨著更大的可能性;第三，商業銀行內部缺乏健全的風險防控體系。這些問題不僅導致商業銀行信用風險更高，而且還阻礙銀行更好地實現轉型。

4金融供給側改革實現路徑分析

4.1以服務支持供給側結構性改革為宗旨

以服務實體經濟為最終目標根據上述分析，供給側結構性改革過程中，特別是在2016年取得初步成效后，金融業對其引導和支持的作用不容忽視，特別是在金融去產能、去庫存、去杠桿和增加金融投資總量幾個方面成效顯著，金融業貢獻巨大。此外，金融業改革還關乎實體經濟發展，從另一方面反映出改革的必要性和迫切性。中國經濟新常態背景下，金融業改革必須穩中求進，助力深化我國供給側結構性改革。金融作為經濟運行的核心、國家重要的核心競爭力，其本質就是作為實體經濟運行的主要動力，為實體經濟服務。而我國目前金融體系單一，金融有效供給不足;尤其是對實體經濟的服務效率低下等問題，已經成為金融供給側改革的關鍵所在。因此，金融供給側改革應該引導資金由虛向實，以服務實體經濟為最終目標。

4.2優化金融服務實體功能

在供給側結構性改革下商業銀行為加快金融創新必須不斷優化金融服務實體功能。為此，商業銀行應積極主動支持我國供給側結構性改革，創新科技金融服務模式。為此，商業銀行應積極制定差異化的信貸資金退出策略，有序引導信貸資金從過剩產能行業中退出。并且，商業銀行應積極支持個人貸款，促進社會對房地產庫存的消化，提高人們的基本住房需求。同時，商業銀行應不斷降低企業在融資過程中的成本支出，主動減費讓利，為中小企業開拓多樣化的融資渠道。另外，商業銀行應積極采用科技金融服務模式，將間接融資與直接融資相結合、融智與融資相結合、股權與債權相結合，加快研發科技金融產品，為實體經濟提供更好的科技金融服務。

4.3進一步推進科創板建設，加大直接融資比重。

加大直接融資比重是我國融資體制改革的基本方向，也是我國金融供給側改革的首要任務。今年以來，作為金融供給側改革的一項具體安排，科創板正在上海證券交易所全速推進，并試點注冊制，打破了現行主板、創業板和中小板單一的上市標準，允許雖沒有盈利但是有相應市場估值和營業收入的企業上市融資。科創板致力服務于成長期的中小型高新技術企業，將會吸引原本計劃在海外證券市場上市的中國企業轉而選擇在科創板上市，將會進一步加大我國融資體制中直接融資的比例。應進一步加強科創板建設，提高準入標準，嚴格退市制度，從而更好地支持民營高新技術企業的發展。

4.4加快金融產品和服務的優化升級

為實現金融創新，商業銀行在供給側結構性改革下應加快金融產品和服務的優化升級。為此，商業銀行應不斷優化資產管理業務，優先理財產品，開展個性化投資服務，創新金融產品銷售渠道和收入模式。并且，商業銀行應大力發展數字金融，將金融服務與互聯網發展相結合，充分發揮互聯網數字金融的優勢，開展自主化服務和低成本服務，避免資源浪費。

4.5優化金融供給體系和供給結構

金融供給脫實向虛弱化了金融市場服務實體經濟的能力，有效金融供給不足導致優質產能“饑渴難耐”，無效金融供給泛濫導致落后產能越來越多，這些直接影響了實體經濟的高質量發展。所以應以金融供給側改革助力實體經濟發展。守住不發生系統性金融風險的底線。金融是現代經濟的命脈，具有牽一發而動全身的作用，如果金融市場出現問題，輕則引起經濟動蕩、企業倒閉、通貨膨脹等，重則影響社會和諧、國家安全。所以應當將不發生系統性金融風險作為金融供給側改革的基本前提，積極穩妥地推動金融供給側改革。一方面，應當推動金融去杠桿，降低銀行、保險、信托、券商等金融機構的杠桿率，降低金融危機發生的可能性。另一方面，應當確保匯率市場、資本市場、利率市場的穩定發展，防止金融產品價格大起大落帶來的金融風險。比如，要適度增加市場流動性，確保社會融資總量與市場需求相適應，確保貨幣市場平穩運行。以經濟轉型為導向，優化金融供給體系。在金融供給側改革中，應當始終堅持金融服務經濟、金融助推產業轉型的基本原則，并以此為導向推動金融市場供給側改革。首先，推動金融脫虛向實，以金融為實體經濟賦能。應加強金融市場監管，整治金融市場的種種亂象。最后，增加金融有效供給，助推實體經濟轉型升級。一方面，支持中小型民營銀行的發展，增加金融市場的供給總量。完善宏觀調控機制，提高貨幣投放的精準性，為中小企業提供有針對性的金融供給服務，解決中小企業的融資難問題。另一方面，大力培育直接融資市場，發展資本市場和債券市場，為高新技術企業、獨角獸企業上市融資提供政策便利。

結束語

習近平主席提出，供給側改革的目的在于提升社會生產力水平，切實將人民作為基礎與核心來發展生產力。供給側改革是否能夠取得成功與農村地區經濟發展之間存在著十分大的關聯性，而農村經濟的發展又離不開金融供給，因此對農村金融供給進行優化，不斷提升金融供給的水平尤為重要。

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