我國鋰離子電池市場格局變中趨穩

余雪松

2018年，我國新能源汽車延續此前高速增長勢頭，帶動我國動力電池市場持續擴張，動力電池成為我國鋰離子電池產業增長的主要驅動力量。隨著動力電池市場集中度逐步提升，我國鋰離子電池市場“兩超多強”格局逐步固化，進一步加劇已經趨于白熱化的市場競爭態勢。

1 2018年我國鋰離子電池產業發展概況

1.1 產業規模

2018年我國新能源汽車產量達到127萬輛，同比增長了59.9%，增速較上年提高6個百分點，在2017年回落形勢下再次加速增長。在市場需求推動下，2018年我國鋰離子電池產量保持高速增長勢頭。根據國家統計局的數據顯示，2018年我國鋰離子電池產量再次創下歷史新高，達到139.9億只（圖1），同比增長25.9%，增速較2017年小幅回落。按容量計算，2018年我國鋰離子電池產量124.2GWh，同比增長23.1%。

2018年我國鋰離子電池產業規模1達到1 727億元（圖2），再次創下歷史新高，同比增長9%，增速較2017年回落10個百分點，延續穩步增長勢頭。產業規模增速較產量增速低了近17%，主要原因是2018年動力電池價格出現了明顯下滑。

1.2 產業結構

在動力電池市場迅猛增長影響下，近年來我國消費型鋰離子電池獨大的市場格局被打破（圖3所示），產業結構發生明顯變化。從鋰離子電池應用領域看，2018年我國鋰離子電池市場出貨量約為102GWh。其中，主要應用于新能源汽車、電動自行車、電動工具3大市場的動力型電池出貨量達到65GWh，占比上升至63.7%，較2017年提高了8.3個百分點；消費型電池出貨量32.4GWh，基本與2017年持平，占比僅為31.8%，較2017年下滑了9.7個百分點，主要是主要是全球及國內智能手機、筆記本電腦、移動電源等出貨量減少；儲能型電池出貨量4.6GWh，較2017年增長超過40%，占比提升至4.5%，逐年上一個臺階。動力型電池已經成為推動鋰離子電池行業增長的決定性因素，2018年動力型電池對鋰離子電池增長的貢獻率達到了94%。

1.3 關鍵材料

我國鋰離子電池市場規模持續擴大，帶動4大關鍵材料需求穩步擴張。正極材料方面，2018年我國正極材料出貨量27.5萬t，同比增長28.5%，其中三元正極材料出貨量13.7萬t，同比增長57.1%，占正極材料市場份額到達49.7%，較2017年提高9個百分點；磷酸鐵鋰出貨量5.8萬t，同比下降1.2%；我國正極材料市場規模達到535億元，同比增長22.7%。負極材料方面，2018年我國負極材料出貨量19.2萬t，同比增長29.7%，其中人造石墨出貨量13.3萬t，同比增長32.7%，占負極材料市場份額到達69.3%，天然石墨出貨量4.6萬t，同比增長19%；我國負極材料市場規模突破100億元，同比增長27.9%。隔膜方面，2018年我國鋰離子電池用隔膜出貨量20.2億m2，同比增長39.7%，其中濕法隔膜出貨量13.1億m2，同比增長66.4%，干法隔膜出貨量7.1億m2，同比增長7.8%；我國隔膜市場規模約為41億元，同比下降8.8%。電解液方面，2018年我國電解液出貨量14萬t，同比增長27.3%；電解液市場規模64億元，同比下降3.1%。

1.4 主要特點

1.4.1 政策繼續鼓勵高能量密度，三元電池強勢崛起

2018年2月，財政部會同科技部、工業和信息化部、國家發展和改革委員會聯合印發了《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》（財建〔2018〕18號），繼續調整我國新能源汽車補貼政策，進一步提高技術門檻，加大對搭載高能量密度動力電池的新能源汽車補貼力度。乘用車補貼車型能量密度不低于105Wh/kg，對于能量密度大的電池，給予較高的補貼系數（160Wh/kg及以上的車型按1.2倍補貼），新能源客車的能量密度要求也進一步提升。此外，政策還提高了新能源車整車能耗的要求，根據乘用車的百公里耗電量和客車的純電動車單位載質量能量消耗量（Ekg）值設置調整系數。

由于我國新能源汽車補貼政策調整，高能量密度動力電池的支持力度顯著增大，以高能量密度著稱的三元電池乘勢快速崛起（如圖4所示）。2017年我國三元電池裝機量飆升至16.5GWh，較2016年增長了近10GWh，占2017年動力電池總裝機量的比重為45%，這一數值比2016年提高了23個百分點。2018年我國三元電池裝機量增長至30.7GWh，增速高達91.7%，占同期動力電池裝機量的比重達54%，首次超過一半，主導地位開始顯現。隨著三元電池能量密度和安全性不斷提升，其在動力電池市場占比將穩步提升。

1.4.2 投資熱度不減，融資并購偏謹慎

在新能源汽車熱點不斷的形勢下，2018年我國鋰離子電池投資熱度不減。從項目建設情況看，據不完全統計，2018年國內鋰離子電池產業公開報道的投資項目超過110個，合同投資金額累計超過了3 300億元。其中，電池材料和電池制造項目個數和額度較多，占比分別達到29%和56%，而三元電池和三元正極材料領域投資熱度較高。

在財政補貼退坡、融資渠道收緊的背景下，鋰離子電池行業投融資并購偏謹慎。2018年鋰離子電池行業涉及投融資并購相關案例超60起，涉及金額約800億元，相比前3年動輒上千億元相比，資本投資更加冷靜和理性。其中，上游資源和動力電池成為投資熱點。上游資源項目交易金額合計近400億元，占總金額的一半左右，以天齊鋰業40.66億美元收購智利化工礦業公司23.77%股份為代表；動力電池項目主要集中在投資并購排名靠前的骨干企業，如孚能科技（贛州）有限公司（以下簡稱“孚能科技”）完成C輪融資逾10億美元，上海復星高科技（集團）有限公司投資天津市捷威動力工業有限公司（以下簡稱“捷威動力”）等。

1.4.3 產能結構性過剩態勢加劇，企業產能利用率不高

過去幾年我國鋰離子電池行業投資額持續高位，使得我國鋰離子電池產能暴增。2017年我國鋰離子電池產能接近200GWh，約為2015年的4倍；而2017年我國鋰離子電池產量只有80GWh左右，整體產能利用率還不足4成。進入2018年后，國內龍頭寧德時代（以下簡稱“CATL”）和比亞迪新增了大量產能，部分二線電池企業如國軒高科、孚能科技、萬向一二三股份公司（以下簡稱“萬向123”）等規劃了新的產能擴建或開啟了原有產能建設計劃的設備招標。2018年年底我國鋰離子電池產能預計超過250GWh，而2018年鋰離子電池出貨量約為102GWh，產能結構性過剩態勢未得到明顯改善。

電池產能快速增長導致絕大部分企業產能利用率不高。以2018年第3季度為例（如圖5所示），CATL一枝獨秀，其產能利用率達到了90%，其他骨干企業都在80%以下；比亞迪、孚能科技、捷威動力、珠海光宇電池有限公司（以下簡稱“珠海光宇”）等骨干企業的產能利用率在50%～70%之間浮動，除比亞迪產能較高之外，孚能科技、捷威動力、珠海光宇幾家企業的產能都低于2GWh；天津力神電池股份有限公司（以下簡稱“天津力神”）、國軒高科、深圳比克電池有限公司（以下簡稱“深圳比克”）、北京國能電池科技有限公司（以下簡稱“北京國能”）等企業的產能利用率甚至都在30%以下。

1.4.4 國內企業積極走出國門，跨國企業加快中國布局

隨著全球新能源汽車持續快速增長，國內企業積極走出國門，加速拓展國際市場，深化與海外企業合作。2018年，CATL先后與大眾、寶馬、戴姆勒等達成動力電池供應合作關系，并計劃在德國投資2.4億歐元建立動力電池生產基地；孚能科技成為戴姆勒供應商，并啟動歐洲動力電池工廠建設；億緯鋰能與戴姆勒達成長期供應合同，中航鋰電（洛陽）有限公司（以下簡稱“中航鋰電”）與德國大陸集團合作等等。

隨著我國取消動力電池投資股比限制，在我國新能源汽車市場持續火爆的刺激下，2018年鋰離子電池主要跨國企業紛紛加大在中國投資力度。韓國SDI在西安動力電池一期工廠基礎上，新建5條60Ah鋰離子動力電池生產線，總投資高達105億元；韓國LG Chem在江寧濱江開發區建設動力電池項目，總投資20億美元，同時將中國動力電池總產能調高至90GWh；日本松下正式啟用大連工廠二期廠房，預計動力電池產能增加近一倍；韓國SKI在常州投資約24億元新建隔膜生產線，并與北汽開展深度合作，投資50億元在常州建設7.5GWh產能的動力電池生產線。

2 2018年我國鋰離子電池市場格局

2.1 動力電池市場集中度顯著提升

按照2018年我國新能源汽車產量及各車型搭配的動力電池裝機量計算，2018年我國動力電池總裝機量約為57GWh，位列TOP10的企業分別是（按裝機電量高低排列，如表1所示）：CATL、比亞迪、國軒高科、天津力神、孚能科技、深圳比克、億緯鋰能、北京國能、中航鋰電、上海卡耐新能源有限公司（以下簡稱“上海卡耐”）。相比2017年，深圳市沃特瑪電池有限公司（以下簡稱“沃特瑪”）、江蘇智航新能源有限公司（以下簡稱“江蘇智航”）跌出榜單，其他8家動力電池企業仍然穩定在前10行列，中航鋰電、上海卡耐躋身前10行列。

憑借技術、規模上的優勢，我國動力電池龍頭企業進一步擴大下游用戶群體，擠占中小企業市場空間，動力電池市場集中度繼續提升（如圖6所示）。2018年，CATL動力電池市場占有率達到41.1%，比亞迪為20.1%，兩者均比2017年大幅提升，前2位企業市場占有率之和（CR2）合計達到了61.2%較2017年提高了19.2個百分點。不僅CR2明顯提高，前5位企業市場占有率之和（CR5）和前10位企業市場占有率之和（CR10）也大幅提升。2018年動力電池市場CR5達到了77.2%，比2017年增長了16.7個百分點，CR10也增長至82.6%，較2017年提高了15.3個百分點。

2.2 市場格局變中趨穩

2018年我國鋰離子電池市場格局變化不太明顯，在沃特瑪遭遇雪崩式下滑之后，“兩超多強”市場格局逐步固化（如表2所示）。

CATL和比亞迪繼續位居前2位，營業收入雙雙突破200億元，增速都在45%以上，進一步拉大與后面企業的差距，進一步鞏固“兩超”的領先優勢。天津力神、珠海光宇、國軒高科領銜我國鋰離子電池行業“多強”，2018年營業收入在50億元左右。2017年沃特瑪營收高居行業第3，還能向CATL和比亞迪發起沖擊，但2018年的營業收入降幅接近60%。2018年營業收入增長最為突出的億緯鋰能，增速超過了120%，躋身 30億元企業之列；而深圳比克、北京國能2家企業2018年營業收入降幅雙雙超過30%。

2.3 行業洗牌加速

由于補貼發放政策調整致使新能源汽車補貼不能及時發放，再加上產品價格不斷下降等因素，2018年我國鋰離子電池行業大部分企業營收賬款猛增，現金流出現緊缺，不少企業業績出現明顯下滑，少數企業資金鏈斷裂進而倒閉。沃特瑪債臺高筑達221億元，董事長股份遭凍結；猛獅科技現金流緊張，銀行賬戶被凍結，雖然最后找到了國資背景資金入駐，但要完全恢復過來需要較長時間；銀隆拖欠貨款引供應商不滿……據不完全統計，2018年我國鋰離子電池產業鏈倒閉、退出、暫停等不良經營企業超過60家，行業洗牌加速。2018年，我國實現新能源汽車配套的動力電池廠商下降至90家，較2016年減少一半，較2017年下降33%。

3 2019年我國鋰離子電池市場格局展望

3.1 提質降本繼續，產業規模穩步增長

隨著技術進步加速，我國鋰離子電池性能穩步提升，同時成本不斷下降。2018年三元電池產品的單體比能量已經可以達到265Wh/kg，約為2012年的3倍，而生產成本已經降至1元/ Wh以下，不到2012年的1/4；磷酸鐵鋰電池單體比能量達到了160Wh/ kg，成本降至0.7元/Wh，這已經非常接近我國提出的“到2020年時動力電池的成本要降低到1元/Wh”規劃目標。到2020年，我國新能源汽車補貼取消基本成定局，新能源車企為控制成本，肯定會降低單位動力電池采購價格。價格壓力會層層傳導，這就要求我國鋰離子電池行業企業要著力提質降本，一方面通過生產線智能化改造、生產工藝優化等方式提升產品質量，另一方面積極推動產品創新，在努力控制成本的同時積極提升能量密度。

2019年，我國新能源汽車市場將延續快速增長勢頭，預計全年新能源汽車產量將超過180萬輛，動力電池市場需求約為83GWh，同比增長超過45%。盡管2019年，我國智能手機、筆記本電腦等消費電子產品產量難以恢復增長，但由于單體電池容量增長以及智能音箱、藍牙耳機、兒童玩具等產品產量穩步增長，消費電池市場需求預計在33GWh左右，基本與2018年持平。加上儲能市場還在高速增長，預計2019年我國鋰離子電池出貨量將達到122GWh，市場規模約為2 050億元，保持良好的增長勢頭。

3.2 政策優化調整，行業發展日趨理性

2019年伊始，工業和信息化部出臺《鋰離子電池行業規范條件（2018年本）》和《鋰離子電池行業規范公告管理暫行辦法（2018年本）》，已經于2019年2月15日起正式施行。與舊版規范條件相比，新版規范條件取消了此前的電池、正極材料等產品生產規模的具體指標要求，但就技術創新提出了新的要求和具體指標，還新增了智能制造和綠色制造的相關規定。這有利于推動我國鋰離子電池行業從無序競爭到有序競爭，健康發展。

前2年的新能源汽車補貼支持力度向高能量密度的動力電池傾斜，也帶來了一定的安全隱患。2018年我國出現了多起電動汽車安全事故，引發了社會以及行業內的關注，有聲音呼吁政策支持既要重創新也要注重安全。2019年3月出臺的新能源汽車補貼政策，沒有凸顯對高能量密度電池的支持。展望2019年，新能源汽車補貼政策會對鋰離子電池產生一定影響，三元電池發展勢頭不一定能延續，但行業發展將更加理性。

3.3 價格持續下滑，行業發展壓力不斷增大

近年來，我國動力電池價格不斷下滑，主要歸功于以下因素：一是每GWh平均投資強度下降，規模化生產效應增強，動力電池產量快速增長，再加上市場競爭加劇，眾多企業不得不降低價格；二是我國新能源汽車補貼政策調整，補貼力度大幅下調，車企為了控制成本，不斷壓低動力電池采購價格。2018年年底，動力電池價格已經降至1.1元/Wh左右，較2017年同期下降了25%以上。不僅鋰離子電池價格出現了下滑，通過層層傳導，4大關鍵配套材料價格在2018年也出現了不同程度下滑，磷酸鐵鋰全年均價較2017年下跌約20%，隔膜全年均價下跌幅度超過40%，電解液全年均價較2017年下降15%左右。受此影響，鋰離子電池行業普遍增產不增收，凈利率持續下降。

展望2019年，由于動力電池約為新能源汽車成本的50%，面對新能源汽車補貼力度大幅下調的形勢，在市場壓力下，新能源汽車生產企業將會大幅降低動力電池的采購價格。同時，隨著配套材料產能增長放緩，其價格將逐步趨于穩定。因此，鋰離子電池行業發展壓力不斷增長，眾多動力電池企業面臨著嚴峻的生存考驗。