磷肥市場月度分析

■數據概覽

2019 年6 月我國磷肥供應量 單位：萬噸

■磷酸二銨走勢下行

7 月份磷酸二銨價格較6 月份出現大幅度下滑，國內市場處于淡季，價格走低，各種利空因素交織，市場整體下滑。盡管中下旬后華北地區(qū)有部分秋季備肥需求，但由于數量有限，對市場提振作用不強。企業(yè)按訂單發(fā)貨，新單成交較少，價格多一單一議，庫存不斷增高，成交低價頻頻出現。57%磷酸二銨主流出廠報價為2400～2480 元/噸，實際成交遠低于這個價格。西北地區(qū)64%磷酸二銨主流出廠價格為2400～2450 元/噸，西北地區(qū)主流到站價格為2950～3050 元/噸，主流成交價格為3000 元/噸，華北和華東地區(qū)主流到站價格為2700～2750 元/噸。由于國內需求淡季疊加國際市場下跌，今年磷肥市場尤顯困難，大型企業(yè)紛紛調低開工，減少供應，以期維持價格穩(wěn)定或延緩下降幅度。湖北和云貴地區(qū)的企業(yè)在7 月份紛紛下調了開工，行業(yè)整體開工率降至60%以下。國際市場繼續(xù)承壓，印度市場雖有成交，但需求弱于前期，我國出口離岸價格一度跌至355 美元/噸FOB 谷底，后期隨著磷酸二銨供應的減少，出口價格小幅恢復到338 美元/噸FOB 的水平，但這個價格基本處于企業(yè)的盈虧平衡點。2019 年6 月份我國出口磷酸二銨60 萬噸，同比減少34 萬噸；平均出口價格為367 美元/噸；1～6 月份累計出口275 萬噸，同比增加10.4%。

2017～2019年64%磷酸二銨主流出廠價格走勢圖

■磷酸一銨整體平穩(wěn)

7 月份磷酸一銨市場整體保持平穩(wěn)，部分企業(yè)由于前期接單較多，企業(yè)庫存下降，小幅試探性上調價格，但也有部分前期報價虛高的企業(yè)下調了價格?？偟膩砜?，月初接單高峰過后，企業(yè)新單跟進不足，部分企業(yè)手中訂單可以執(zhí)行到8 月底，而有的企業(yè)訂單所剩不多。55%粉狀磷酸一銨主流出廠報價為1950～2050 元/噸，湖北企業(yè)實際承兌出廠價格為2000～2030元/噸，個別低端價格為1960 元/噸左右。四川地區(qū)出廠報價低于湖北地區(qū)。58%粉狀磷酸一銨主流出廠報價為2200 元/噸，60%粉狀磷酸一銨主流報價為2300元/噸。山東地區(qū)55%粉狀磷酸一銨主流到站價格保持平穩(wěn)，在2150 元/噸左右。湖北停產企業(yè)仍未恢復生產，河南個別企業(yè)由于庫存壓力較大，轉產58%的粉狀產品。云南企業(yè)裝置運行平穩(wěn)，企業(yè)仍有庫存待發(fā)，供應相對寬松。安徽地區(qū)供應充足，下游采購以少量補單為主。國際市場價格穩(wěn)中下行，巴西市場63%顆粒磷酸一銨到岸價格小幅回落到348～353 美元/噸。國內55%粒狀磷酸一銨港口離岸報價下滑至290～295 美元/噸，由于價格較低，企業(yè)出口意向不大。2019 年6 月份，我國出口磷酸一銨19.4 萬噸，環(huán)比減少22.7 萬噸；出口平均價格為361.28 美元/噸。2019年1～6 月份我國出口磷酸一銨138.2 萬噸，同比增長36%。主要是巴西、阿根廷和澳大利亞的進口需求增加，使得我國出口增加。

■上下游產品行情分析

磷礦：7 月份磷礦石市場整體成交清淡，需求偏弱，價格持穩(wěn)。近期下游需求有限，磷銨企業(yè)降低開工，黃磷企業(yè)由于環(huán)保原因開車不足。云南地區(qū)磷礦石仍以自用為主，受黃磷開工低迷影響，磷礦石銷量一般，30%品位磷礦石交貨價320 元/噸；貴州地區(qū)磷礦石價格平穩(wěn)，福泉地區(qū)30%品位車板價格400 元/噸。7 月份以后，磷礦市場成交價格有小幅下探的趨勢，8 月份下游黃磷和磷銨企業(yè)開工繼續(xù)下行，磷礦石需求難有提升，預計短期內磷礦石市場繼續(xù)低位維穩(wěn)。

硫磺：受國際市場價格大幅走低和國內港口庫存高企的影響，7 月份國內市場硫磺價格回落。月底時卡塔爾公布8 月份硫磺合同價格，與7 月相比下調25 美元/噸至75 美元/噸FOB，折合人民幣到岸價約825 元/噸。國內煉廠對后市信息不足，普光氣田硫磺報價較月初下調180 元/噸，降至810 元/噸。港口庫存高達220 萬噸左右，貿易商低價出口意愿增強。下游磷肥市場無明顯利好，預計后期硫磺市場將繼續(xù)維持下行走勢。

合成氨：7 月份合成氨市場漲跌互現，震蕩運行。月初時，受尿素市場相對堅挺的影響，合成氨報價持穩(wěn)，中下旬以后由于天氣高溫以及大氣治理力度加重的影響，河南等地開工不足。西南地區(qū)下游需求不足，出貨疲軟價格繼續(xù)承壓?？偟膩砜?，前期停產的合成氨裝置后期將逐漸復產，市場供應整體提升，預計短期內合成氨市場繼續(xù)保持平穩(wěn)震蕩的態(tài)勢。

2017～2019年55%粉狀磷酸一銨主流出廠價格走勢圖

■后市預測：磷銨仍有降價可能

7 月份化肥市場整體一片慘淡，尿素報價降幅達100 元/噸，64%磷酸二銨低端買斷價格已經降至2350元/噸，磷酸一銨市場也顯現出降價走貨的趨勢。原料價格支撐力度明顯不足，盡管合成氨和磷礦石價格保持低位維穩(wěn)，但硫磺價格大幅下滑。秋季市場需求不盡理想，下游復合肥企業(yè)和貿易商對一銨信心不足，部分企業(yè)前期采購的一銨仍有較多庫存，加之近階段復合肥開工率仍低位運行，一銨消耗速度較慢，復合肥企業(yè)多以消耗庫存為主，新的采購計劃放緩。二銨市場更是雪上加霜，緩慢啟動的秋季市場疊加出口受阻。國內秋季市場以華北地區(qū)為主，一般要到10 月中下旬以后才開始基層用肥，因此目前采購為時過早；另外由于近年來經營二銨的獲利遠低于復合肥，導致經銷商采購二銨的意愿不強，再加上部分企業(yè)為促進銷量降低價格，使得市場信心更加不足。而國際市場也不理想，前期印度已經采購大量貨源，再加上摩洛哥和中東等地新增產能投產，市場競爭更加激烈，出口離岸價格也由前期的380 美元/噸的水平，降至338美元/噸，甚至更低?？偟膩砜?，市場利空因素多于利好因素，盡管臨近十一國慶，華北地區(qū)運輸會受到影響，但預計復合肥企業(yè)的開工也會下降，繼續(xù)影響磷酸一銨的需求；而二銨出口價格已降至新低，國內價格高于出口價格，預計后期磷酸市場仍有降價的可能。

磷酸二銨產品出廠參考價格 （元/噸）

磷酸一銨產品出廠參考價格 （元/噸）